SALT 上限調升至 4 萬美元：川普政府稅改的利多，搭配「降息概念股」，哪些「子板塊」和「個股」最受惠？第四季投資重點之一：如何搭配降息受惠股佈局，房地產及周邊相關產業族群概念股一次給足 美國政府宣布將 SALT 扣除上限從 1 萬美元一口氣調升到 4 萬美元，這項稅改政策的效果是針對居住在「高稅州」的中產與中高所得家庭受惠較大，像是加州、紐約、新澤西這些房產稅高的地區，有機會在報稅時減輕壓力。很多原本被1萬美元 cap 限制住的人，現在稅後多了幾千塊現金流，對生活品質與消費信心都是個小幅度的利多。 這筆錢會跑去哪裡？根據歷史經驗與研究，這類「可支配所得提升」的利多通常會轉化為房屋修繕、地產購屋等部分激勵，尤其是那些因為高稅制而壓抑了購屋需求的高房價地區，對房市，對建商、地產仲介、家居裝修公司等基本面都是不錯的催化劑。 具體來說，這波政策最可能反映在幾個板塊上：首先是建商與地產開發股；其次是家裝零售股，，以及中高價家電；再來則是房貸金融與交易平台，也可能因成交活絡與貸款需求提升而間接受惠。 不過要提醒的是，這不是全國性經濟的刺激政策，而是針對特定族群與區域的「定向稅改利多」。所以你若想參與這波行情，不能亂追，而是要挑對板塊、挑對個股，搭配「降息題材」一起布局，這樣才不會錯過下一輪機會，這是一場區域性、族群性的題材，思維和策略都要跟對節奏。 完整文章：<a href="https://vocus.cc/article/68bb1a3dfd8978000124d075">https://vocus.cc/article/68bb1a3dfd8978000124d075</a>

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我是 MimiVsJames，一位熱愛財務經濟學、宏觀經濟分析與量化金融的量化工程師，目前在美國大型資產管理公司工作。從台灣到國外，這一路上的學習與成長讓我深刻體會到分享的重要，希望能在這裡用簡單溫暖的方式，傳遞實用的投資理財知識。

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SALT 上限調升至 4 萬美元：哪些個股最受惠

第四季投資重點之一：如何搭配降息受惠股佈局，房地產及周邊相關產業族群概念股一次給足



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SALT 上限調升至 4 萬美元：川普政府稅改的利多，搭配「降息概念股」，哪些「子板塊」和「個股」最受惠？

「VIX創今年新低」、「黃金創歷史新高」、「比特幣近期下跌」。這三者市場傳達什麼樣的訊號密碼？九月投資美股建議很多人看不懂為什麼對沖基金要做空VIX，大人不怕嗎？ 近期黃金創下歷史新高、VIX卻持續探底創今年新低，而比特幣明顯轉弱，這背後真正透露的是什麼訊息？是機構資金對美股九月風險層級的重新配置嗎？但奇怪的是，對沖基金為什麼做空Vix?難道他們並不是不怕風險，機構他們的想法是什麼？又在想什麼？ 這場風險結構的再配置，也正好發生在九月這個具有強烈「季節性壓力」的時間點之前。九月是美股歷史上最容易出現回檔的月份，平均報酬率為負。然而，機構敢在這段時間內持續壓低VIX水位、反向操作，創造穩定的價差收益，是不是代表九月不會下跌？ 另外，美聯儲主席的政策姿態也發生了微妙轉變。在Jackson Hole年會上，主席鮑威爾釋出一個重要訊號：就業市場風險已開始取代通膨，成為政策考量的優先順序，在醞釀一場「預防式降息」的政策鋪墊。換句話說，聯準會明白，如果等到失業潮爆發才出手，將會為時已晚。因此，即使通膨尚未完全壓制到目標水位，只要勞動市場開始失衡，政策也可能提前轉向。 在這樣的總體經濟大框架下，我們對九月的投資策略，不應該只用單純的「看漲或看空」的角度來思考，而是必須把重點放在：風險是否擺到對的位置。投資人應思考如何降低波動性曝險，尤其是高Beta的成長股；同時，也可以適度將資產配置向低波動板塊傾斜，以作為資產波動的減震器。 總結來說，這不是一個需要恐慌的階段，但絕對是現在需要評估風險的時間點。市場不怕你看錯方向，但怕你沒做好準備，真正穩健的操作從來不是靠預測市場漲跌，而是在風險發生前，已經把部位做好調整。 完整文章：<a href="https://vocus.cc/article/68b3b7fdfd897800017a41c7">https://vocus.cc/article/68b3b7fdfd897800017a41c7</a>

VIX創今年新低、黃金創歷史新高、比特幣近期下跌

很多人看不懂為什麼對沖基金要做空VIX，大人不怕嗎？

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「VIX創今年新低」、「黃金創歷史新高」、「比特幣近期下跌」。這三者市場傳達什麼樣的訊號密碼？九月投資美股建議

三爺告訴聯準會主席Cook她被解雇了；但Cook表示: 他(三爺）沒有權力這麼做Source: CNBC 1. 三爺宣布解雇聯準會理事Cook三爺在 Truth Social 上公開表示，因Cook涉嫌在房貸文件中作出虛假陳述，他已「開除」她的職務，被視為對聯準會獨立性前所未有的挑戰與升級。 2. Cook強硬回應：三爺無權解雇Cook隨即聲明指出，「聯邦儲備法」限制總統只能在「有正當理由」的情況下解職理事，而目前沒有任何法律依據，她強調自己「不會辭職」，並繼續履行職責。 3. 爭議核心：房貸申請「虛假陳述」三爺引用住房金融局局長普爾特的指控，稱Cook先在密西根州房產簽署主要居所文件，兩週後又在喬治亞州房產重複相同承諾，被質疑不實申報。司法部已展開調查，Cook目前未遭任何刑事起訴。 4. 法律戰即將展開Cook已聘請名律師Abbe Lowell為其辯護，表明將採取法律行動阻止「非法解僱」。此案可能一路打到最高法院，以釐清總統是否有權單方面開除聯準會理事。 5. 政治反彈與後續影響民主黨參議員伊麗莎白·沃倫批評三爺此舉是「獨裁式權力攫取」，公然違反《聯邦儲備法》，必須在法院推翻。若三爺維持解僱Cook，將使聯準會理事會逐漸由他任命的人佔多數，影響央行獨立性與貨幣政策走向。 法律端的爭議：根據 1913 年《聯邦儲備法》，聯準會理事由總統提名、參議院同意任命，目的就是要讓貨幣政策不受政黨輪替的短期干擾。 雖然法律規定總統在「有正當理由（for cause）」的情況下可以解職，但並未明確界定原因的範圍。歷史上通常僅限於嚴重失職、貪瀆或瀆職，不能因為政策分歧就隨意撤換，以確保央行獨立性。事實上，美國歷史上「從未」有總統成功解職過聯準會理事，即便是尼克森、雷根這類強勢總統也未跨過這條紅線。最高法院過去也多次判決，總統對獨立機構官員的解職權有限，尤其是像聯準會這種多席位、跨任期的獨立委員會，更享有高度保障。 這次 Lisa Cook 的案例，三爺指控她在房貸文件上有虛假陳述，如果最後被認定涉及詐欺或刑事犯罪，確實可能構成「正當理由」，但目前司法部僅是「調查」，並沒有任何起訴，因此僅憑政治指控並不足以支撐解職的合法性。Cook 所強調「三爺沒有權力這樣做」其實有堅實的法律依據，因為只有法院認定她確實有不當行為時，總統才有解職的權利。 本次法律的途徑與可能的結果：從法律與政治的角度來看，Lisa Cook 短期內不會立即下台。她已聘請重量級律師抗辯，而司法部目前僅在調查，尚未提出任何起訴，最有可能的發展是案件進入法院，經過數月拉鋸，最後甚至由最高法院來裁決。這不會是一個快速落幕的事件，而會成為持續發酵的政治噪音。 對市場而言，最擔心的是央行獨立性遭到侵蝕，市場就會憂慮貨幣政策淪為政治工具。若解讀為制度被破壞、外資信心動搖，美元反而會因避險需求而走強。至於股市，成長股可能因降息預期受惠而短線上漲，但整體市場卻同時承受制度風險的壓力，容易出現先漲後跌的高波動格局。 往中期來看，若法院支持三爺，後果將是百年罕見的衝擊，等同於總統可以左右聯準會理事會，央行獨立性將名存實亡。這種情況下，股市可能因更快的降息預期而短線衝高，但外資信心流失，中長期會反映在風險折價上，美股估值可能被下修。而黃金、比特幣等「去美元化」資產則有望成為資金的避風港。 結論：如果本案可能一路打到最高法院，以釐清總統是否有權單方面開除聯準會理事。那....三爺的勝算（贏面）應該就比較......BIG!!! 對美國金融市場的影響：劇本一：法院推翻三爺（維護聯準會獨立性）市場解讀：制度還撐得住，信心又修復美股：大盤回穩，資金回流標普 500、QQQ 等主流指數，科技股恢復基本面交易，金融、工業等制度依賴型板塊受惠於信心穩定。美元 ：美元維持強勢地位，重新成為避險貨幣首選黃金或替代資產：短線避險需求消退，黃金回檔整理，比特幣等風險性避險資產短期承壓 劇本二：法院支持三爺（央行獨立性瓦解）市場解讀：總統能左右 Fed → 制度性中立性遭破壞美股：短線市場押注更快降息 → 科技股、成長股、垃圾債（high-yield）快速衝高中期外資信心流失，美股估值出現制度折價，容易大幅回檔美元：美元失去部分避險屬性，進入結構性走弱，但美債信用風險溢價上升，長天期債不宜過度押注。黃金或替代資產：黃金成最大贏家，制度風險推動避險需求，比特幣、加密貨幣等「去美元化資產」吸引新資金流入

三爺告訴聯準會主席Cook她被解雇了

比特幣閃崩引發週日5.5億美元清算，以太坊輪動趨勢顯現 比特幣經歷了閃電崩盤，在一隻巨鯨拋售了 24,000 枚 BTC 後，價格跌破 111,000 美元，導致市場發生大規模清算。 以太坊表現出韌性，現交易價為4,707美元，分析師指出機構專注於重點正從比特幣轉向以太坊。 以太坊的漲勢由機構買入推動，一些機構目標價格為10,000美元。比特幣（BTC）在周末閃崩，跌破 111,000 美元，一名大戶在流動性稀薄的市場中拋售了 24,000 枚 BTC，按當前價格計，價值超過 3 億美元。 這位巨鯨​​將全部餘額轉入 Hyperunite，僅週日就轉移了 12,000 個比特幣，正如 CoinDesk 週一早些時候報道的那樣。此舉抹去了聯準會主席鮑威爾週五講話帶來的漲幅，並引發了市場的重度強制拋售。 Source: CoinDesk

比特幣閃崩

中國股市大漲..港股也大漲，台股創新高（雖然有點慢但還是創新高了）... <a href="https://www.facebook.com/hashtag/%E5%8E%9F%E5%9B%A0%E4%BB%8A%E5%A4%A9%E7%BE%8E%E8%82%A1%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%88%86%E4%BA%AB%E6%9C%89%E5%88%86%E6%9E%90%E5%8E%9F%E5%9B%A0?__eep__=6&amp;__cft__[0]=AZX0dEPOPl-2ShzBziWS_KrP2gEbHiOKH0DcNPqRLdjWiSdbOgUbtY3cT7qQqP6CqodG-WbJjQZyS4glcwIQ-JQSBMdMqIJlFZxbI6ifIfdaipkBjrkrNhJ9NT8jBLKlh9WpDY6-CFQAZ5mSrBjGjzXB">#原因今天美股投資分享有分析原因</a>...<a href="https://www.facebook.com/hashtag/%E9%87%8D%E9%BB%9E%E6%98%AF?__eep__=6&amp;__cft__[0]=AZX0dEPOPl-2ShzBziWS_KrP2gEbHiOKH0DcNPqRLdjWiSdbOgUbtY3cT7qQqP6CqodG-WbJjQZyS4glcwIQ-JQSBMdMqIJlFZxbI6ifIfdaipkBjrkrNhJ9NT8jBLKlh9WpDY6-CFQAZ5mSrBjGjzXB">#重點是</a>...後面呢？後面怎麼走？

中國股市大漲..港股也大漲，台股創新高

美國股市創下歷史上最昂貴的估值，超過了互聯網泡沫和大蕭條的階段Source: Barchart

美國股市創下歷史上最昂貴的估值

本文探討美股百年來的產業興衰與市值集中度變化，並以AI為例，分析未來投資趨勢。從鋼鐵、石油、鐵路到科技巨頭，市場龍頭的更迭反映時代變遷，集中度亦高低起伏。作者建議投資人選擇ETF，參與市場整體成長，並關注科技產業的長期發展潛力。

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美股百年產業興衰：從鋼鐵到AI，如何選擇下一個十年週期？

Meta 將在九月的 Connect 大會上發表搭載顯示器的 Hypernova智慧眼鏡，並同步推出智慧手環Source:CNBC Connect 2025 會議將於 2025 年 9 月 17 日至 18 日舉行 。<a href="https://www.meta.com/blog/connect-2025-llamacon-save-the-date/?srsltid=AfmBOorrVlR_cgEVKpQ7TpFdGrj-0_2EiLfYMsO2hh_tql8IFiUP1ZH3&amp;utm_source=chatgpt.com&amp;fbclid=IwZXh0bgNhZW0CMTAAYnJpZBExN0Y1NGZQQk5NOEpuaUtFdAEeb5sFN2iCcxmm9PCl5mpBacoWYKAPrvwDHB5-TqRThPHfrdc5iwIL4B5U4Ws_aem_FG-x2aeOP5JxJNgcjvuoAA" target="_blank" rel="nofollow noreferrer">https://www.meta.com/.../connect-2025-llamacon-save.../...</a> AR glasses:<a href="https://www.meta.com/ai-glasses/?intern_source=blog&amp;intern_content=connect-2025-llamacon-save-the-date&amp;fbclid=IwZXh0bgNhZW0CMTAAYnJpZBExN0Y1NGZQQk5NOEpuaUtFdAEedETymAz-EQD9dVtNH6gbKGR5jFnvAOfMpUhNlR618kItYpJz2RonK-kIJJA_aem_QHjhTtB--LkiO_bRxUzy9A" target="_blank" rel="nofollow noreferrer">https://www.meta.com/ai-glasses/?intern_source=blog...</a> 預計發布的產品：Hypernova 智慧眼鏡（首次搭載顯示器）神經感測腕帶（可用手勢操控眼鏡）第三代純語音智慧眼鏡（Ray-Ban Stories 升級版） 售價：Hypernova 售價預計約800 美元，由 Meta 與EssilorLuxottica 合作（Ray-Ban、Prada 母公司）。功能：小型顯示器：右側鏡片內建一個彩色微型顯示器，具備 約 20 度視角，主要用於顯示簡單訊息（如通知、訊息）。單眼顯示器，更輕、更低成本，不支援完整沉浸式 AR，但為未來 AR 生態鋪路，拍照與錄影、撥打電話與視訊通話、傳送與接收訊息、AI 助手互動（語音、顯示、手動操作）和多媒體播放控制。 神經感測腕帶（CTRL Labs 技術）：來自 Meta 2019 年收購的 CTRL Labs，核心是 sEMG 神經電訊號感測。功能：讀取手部與手腕肌肉的電訊號 ，轉換成手勢指令，不依賴相機， 與 Apple Vision Pro 截然不同，可操控眼鏡、未來支援更多可穿戴裝置。腕帶將是未來 完整 AR 智慧眼鏡的關鍵輸入元件。 Hypernova 本次產品定位為非完整 AR 裝置，而是「過渡型產品」，目標是測試消費者需求，收集大量神經控制數據，吸引第三方 AI 應用開發者。Meta 對銷售量預期保守，因產品比現有 Ray-Ban Stories 更重、更厚。 評論：將Hypernova 視為進軍 AR 與 AI 融合穿戴市場的重要前哨戰，與 Luxottica 深度合作，整合品牌＋技術＋渠道，強化與 AI 生態系的結合，未來硬體＋AI 交互將是主流。這次在 Hypernova + 腕帶推出，是Meta 在AR 生態系布局的重要一部份。 # 下週之後的AR相關概念股會有機會嗎？

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