投資人之路（2）：比原子彈更強的力量

談到投資和理財，複利的觀念可說是一切的基礎和根本，其重要性已經被巴菲特和愛因斯坦兩位不同領域的大師背書過，愛因斯坦甚至說複利的威力遠勝於原子彈。雖然所有的理財書都闡述過複利的觀念，不過我今天會帶你們重新的理解複利的力量和反向複利的運用。

在開始進階的應用之前，我們還是先來簡單的複習一下基礎的複利觀念。

複利的定義就是把賺來的報酬加入本金之中，以至於得到的利息可以同樣生利息進而產生利滾利的效果。

公式是 FV=PV(1+r)ⁿ

從公式上可以看出複利的要素有三個：初始本金(PV)、報酬率(r )和時間(n)。這其實隱含了投資最重要的三件事。白話的來說就是壓得夠大(本金)，漲的夠多(報酬率)，抱得夠久(時間)。這裡面每一項都可以講上一個小時，爾後會有專文討論。在這裡簡單的來說就是今天的一塊錢比未來的一塊錢大。

此外，複利世界中還有一個重要的公式就是72法則，用72除以複息報酬率就會得到起初投資金額翻倍的時間。舉例來說，投資年報酬為8%的商品，需要9年的時間，原來的資產即可翻倍。很多人會覺得9%   和8%差距不大，在複利的世界其實1%差距很大，因為你提高了1%的報酬，以上面的公式來說，你翻倍的時間就足足少了一年。不要覺得增加1%的報酬率很困難，有時候交易成本就高達1%，你光是不要殺進殺出就可以增加1%的報酬率。而當你提高了報酬率，你就節省時間，要知道時間是最稀缺的資源(但不是資本，這我們以後再談)。

有了複利的基礎概念以後，我們現在進入正題。首先，通貨膨脹其實也是一種複利的概念，只是它是反向的吃掉我們手上的金錢的價值，我姑且稱它為反向複利。以通貨膨脹一年平均2-3%來說，在72法則的公式之下，我們可以得知物價在過去20-30年間翻了一倍，其實實際上也許不止一倍，因為這牽扯到現今通膨的計算是否忠實了反應物價的上漲。不過物價倍增這件事不用公式，大家在生活上都會有感覺。只是當你心中有正確的概念時，比較不會遇到事情都憑感覺來斷定，投資的世界並不是都像感覺物價上漲這麼的簡單。

通膨乍看之下很可怕，把我們的錢都吃掉了，但是它也可以是我們的朋友，因為它同樣的吃掉我們的債務。這非常的重要！不過我只打算講一遍。我年輕就是不懂這個道理，所以錯失了買房的時機(不是要你現在去買房，這裡只有投資觀念，沒有投資建議，只想抄捷徑的人請你放棄)。我年輕的時候進入外資券商工作，理應有相當的能力貸款，只不過頭兩年我只是研究助理，每天只想在高壓的工作環境生存下來，買房的事就想說工作穩定一點再考慮。等到工作穩定要升分析師那年，公司就倒閉了。當時的我不確定那意味著什麼，但事後看來的確是留下了長期的陰影。之後雖然很幸運的找到工作，不過外資券商開始長達近十年的縮編，至今仍未恢復元氣。在這樣的環境下，也就造成我年輕時不敢貸款借錢買房或投資的主因，因為工作朝不保夕的我又怎麼能想像自己背個20-30年的貸款呢。

要是我年輕時就明白通貨膨脹是我的朋友，也許當初我的決定就不會是一樣。前面說到通膨會吃掉我們手中的錢，也會反向的吃掉我們的債務。通膨可以使我們手上的貨幣不值錢，同樣的也會使我們借的債務變小。舉個例來說，20-30年前500萬台幣可說是個天文數字，但今天貸款借個500萬可能就不是那麼龐大的數字（我知道對某些人來說仍是龐大的數字，只是陳述概念）。不過借錢的前提必須是優質的債務，不然不良負債有可能會誤了你一生，爾後會有專文再解釋。

複利的另外的一個進階應用是知識，知識的積累是人類文明的基礎，本身也是複利的概念，而且可以世襲。以前我們常說「富不過三代」這在古代是很有可能的，但是在今天的社會我覺得酸葡萄或是安慰自己的成分比較高。就我的觀察有很多的富二代是很努力的，就算沒有家裡的資源，在先天的觀念和視野上就領先我們很多。起碼我們在20歲之前，受原生家庭的價值觀和職業有很大的影響，即使你很努力的充實自己，要突破格局也是20歲以後的事。不過好在網路的存在讓世界變得扁平，它削去了國界和時差，讓資訊和知識的傳遞更有效率。總的來說，投資自己就是最好的投資，而且會像複利一樣不斷成長並且積累在昨天的基礎之上。

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