災難投資法有沒有停損?

2019/03/25閱讀時間約 3 分鐘
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●新光金的宏達電之痛

新光金當年買了一堆宏達電的股票,而且買在上千元,當初投資六千多張,不堪股價持續下滑,終於在2015年初至2015年8月全部賣出,總共虧損約50億元。
讓我們回頭來看宏達電的季線圖...
圖1:宏達電季線圖(引自goodinfo.tw)
接下來,大夥跟我來想像一幕景象...
新光金的高層在圓形的飯桌上,酒酣耳熱之際,一邊開心地討論著剛替公司買進的宏達電,當時(2011年初)宏達電的股價甫衝破千元關卡,大家滿心期待地討論未來股價將會衝向兩千、三千,甚至於更高的股價,預先在這場餐會中舉杯慶祝,酒杯互敲的聲音不絕於耳。
誰知道自1,300元的高點,反轉急下,自此股價一去不復返,直奔百元以下俱樂部。假設宏達電早早停損,不要等到百元以下才停損,也不會成為天橋下說書的一場趣談。
所以我們可以來個定義...
停損,與預期走勢不同,且無法反轉至原本預期之機會時,為了避免虧損持續擴大,所採取的斷尾措施

●往下跌是災難投資法的預期

很多朋友問我,災難投資法的停損如何設定?
這個問題對我有點難,從中東、日本、中國大陸,一直到遙遠寒冷的俄羅斯,沒有停損過一次。
為什麼?
讓我們來看災難投資法的基本三要素...
圖2:災難投資法基本三要素
所謂低檔敢進,包括進場點夠低,例如上證近期的進場點是2,400-2,500點之間,往下就算跌到2008年金融海嘯的1,600點,虧損也大概是三分之一。
災難投資法對於愈低要愈貪婪,一樣的資本可以取得更多的單位數。
一般人的問題在於進場點太高,讓我們來看一般的進場點
圖3:上證周線圖(引自tradingeconomics)
如上圖3的圈圈處,很多朋友投資在3,000點至3,600點,跌穿了2,500點已經不太敢進了,因為怕更低,如果到了1,600點,虧損大約是一半或更高。
買點過高,現在反彈到3,100點,即使投資朋友向下有攤平,現在頂多打平或小賺,甚至於有可能還在虧損中;因為一般人在高點的單位數會特別多,跌穿了2,500點反而不敢買,甚至於在帳面虧損超過20%,決定停損而殺在低點。

●小小的結論

災難投資法對於跌深的標的要貪婪,因此愈低會持續扣
因為愈低是災難投資法最期待的事情,災難投資法希望能在一年半的時間內,在低檔吃到較多的單位數,等到甩高賣時才有利潤,並不會因為價格愈低、帳面損失而停損。
一般人會停損是因為太高價格就切入,抓不到低點。
停損是與預期相反且無法回復時的斷尾作為,走低本來就是災難投資法所預期,所以走低不是停損的要件。比較有可能的停損,像是氫氣確定取代石油,石油的價值可能會走低到無法反彈上來,或者是中國被美國殲滅。
補充一下,剛剛盧杯杯在群組跟我說:教授的「理財幼幼班3-災難投資法」中有提到,災難投資法的標的已經篩選過了,有疑慮的不會列為投資標的,即使這些有疑慮的標的投報率很高,但也會剃除,像是冰島、希臘、南非等。
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    這個出版專題的內容能讓大家在實際操作的過程中,看看我是如何克服心魔,或者是無法克服心魔的窘態,正如同災難投資法那本書,並不是一本歌功頌德自己的投資法有多厲害,而是誠實地面對自己如何從不斷的犯錯中,找出問題的關鍵,並逐漸改善自己個性的缺失,也讓自己投資報酬率愈來愈好的過程。
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