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察覺股市安全撤退的時機

閱讀時間約 2 分鐘
股市的波動難以預測,所有參與者都必須面對突如其來的大漲大跌,大戶或法人因為投入的資金龐大,部位的調整難以在短時間內完成,即使價格已經上漲也得高價追進,或是已經跌了,也必須忍痛殺出,而散戶的持股較少,局勢改變時可以立即調整完成,這項優勢理論上可以讓散戶免於嚴重的虧損,實際上散戶卻總是成為輸家。
散戶成為輸家的原因之一是在局勢轉變初期並未察覺危機來臨,以至於無法靈活快速的調整持股,等到察覺情勢不對又覺得已經太遲,希望等局勢止穩反彈降低損失,或是覺得可以逢低加碼攤平,或是原本沒有持股,但覺得可以趁回跌時撿便宜,實際上局勢轉變初期即使已造成損失,多半還不是太嚴重,造成嚴重虧損的是不願立即退場,想要等反彈而等不到,或是加碼攤平反而擴大虧損,或想撿便宜卻不知股價會越來越便宜。
如果你發現自己已經身陷洞中,最重要的是,別再往下挖了;認賠退場雖然令人難過,至少不至於血本無歸。摘自《看見價值,巴菲特一直奉行的財富與人生哲學》
長期觀察股價波動與籌碼變化的現象,很多股價長期下跌的股票都具有同樣的特色,就是越跌散戶持股越多,
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K線只是紀錄一天內的股市波動現象,有時候確實可能是有效訊號,有時候卻沒有特別意義,只是投射投資人的期待與想像,這會造成投資人較高的誤判機率。能否止跌要先問修正的原因是否消除了?
股市裡的訊號常因環境差異而有不同的成效,學習投資需要知道各項訊號,還需要了解在甚麼情況下訊號的參考價值較高,甚麼情況下可能是無效的訊號。
低點以來的漲勢總能緩步墊高,市場的慣性讓投資人相信要趁拉回時找尋機會,依循市場慣性的危險就在於當它的方向轉變時,投資人仍停留在原本的思維,該迴避風險時卻在找尋機會
市場的預期是透過股價表現出來的,漲幅越大,市場對於營運的正面預期越高,當股價處於相對高點,風險不一定來自於企業的營運狀況,而是來自於市場的樂觀期待,營運績效只能是高度成長,即使只是符合預期的成長都可能使股價回跌。
預期基本面好轉的股市漲勢,最後基本面未必真的好轉,預期貿易戰緩和使股市氣氛好轉,最後未必成真;股市是預測景氣的重要指標,但有時候會做出錯誤的預測,原因就是人性本來就可能欺騙自己。
事件發生之前,股價已經累積潛在修正的壓力,事件只是讓修正的壓力找到一個缺口而爆發出來,投資人不可能預知突發事件,投資永遠是在不確定的情況下進行,投資該學的不是如何預測突發事件,而是如何避開突發事件造成的傷害
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