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認識選擇權操作的方方面面
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台指選擇權的交易實務面
劉葉魚
2019/08/19
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認識選擇權操作的方方面面
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認識選擇權操作的方方面面
13.台指選擇權交易實務
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我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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選擇權和其他商品投資最大的不同是它的操作過程充滿著調整的機會。例如,指數目前在9700點,你花50點買了10000點的call,大盤漲上來了,此時11000的報價也剛好是50點,而你當時買履約價在10000點的call的報價為110點,這個時候你當然可以獲利了結,每一口賺110點減掉50點為60點
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我們說過,先不管波動率的干擾,標的會上漲買Call,標的會下跌買Put; 標的不會跌賣Put,標的不會漲賣Call。但是,我們往往沒有那麼篤定,大盤也不可能完全如我們所願。特別是當賣方的,買更價外的Call或Put其實不是選項,而是一定要做的一件大事,因此唯有如此你才知道你的最大損失不會超出一個數
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Call的買方及賣方之動機
我們之前舉過臉書買權的例子,如果你看好一個標的物會漲超過履約價,你可以選定履約價後,買其買權,用少少的錢參與它上漲的可能性。所以,當買權買方的動機是你覺得標的物會漲,而且會漲超過你預設的履約價。選擇權又分成短期(一周到期選擇權)、月選、隔月選,一直到美國個股都有掛二年後到期的選擇權。例如,假設現在
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選擇權買賣取決於你對方向及波動的看法
現在你知道買權和賣權,看漲買買權,看跌買賣權,看不跌賣賣權,看不漲賣買權。除此之外,我還要提醒你,當你覺得未來的波動率會比現在隱含波動率高的話,則你最好不要現在當賣方,要等到波動率起來的時候再當賣方。所以,操作選擇權的二個重要的面向,一個是看漲跌,一個是看波動率的漲跌,這二個面向一定要同時兼俱,漲
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其他的希臘字母
選擇權的希臘很多,但比較重要的就是delta、gamma、vega以及theta,像有一些比較冷門的希臘字母例如vanna、charm、vomma我們有機會會再文章中點一下。我們再複習一下delta的觀念。Delta對買權而言是正的,介於零到1之間,而價平的delta在0.5左右。delta就是現
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