【專欄】遠山:低波動的銀行股-台中銀(2812)

台中銀 這檔股票在銀行類股裡面，表現並不是特別突出，比起最近獲利成長表現亮眼的如，玉山金(2884)、華南金(2880)，這兩檔今年表現都相當突出，遠山自己也持有一部分。但大環境的影響，不免讓人家有所擔憂，有些成長的個股雖然表現亮眼，但股價也相對高檔，因此，遠山希望找一些低波動的個股來補足一些資產配置的部位，台中銀目前讓我有想加入配置的念頭。

從月線來看，除了今年銀行股大家都漲翻天的拉升，從10塊漲到12塊，過去幾年基本上都在10塊至11塊震盪，這也是遠山看中台中銀的主要目的「穩定的在區間震盪並且維持穩定的配股配息」，在越來越高的風險意識推升下，低波動變成我現在考量的主要因素，當然持有現金絕對是最保險的，但是考量時間成本與報酬率，還是希望能補足一點低風險部位。

台中銀的配股配息，目前在銀行股裡面並不是最出色的，但是也維持一定的殖利率，並且在過去9年內都有穩定發放，這點目前算是過關。

可以看到台中銀今年的股息比例跟去年剛好顛倒，較多的股票股息，較少的現金股利。因為今年台中銀要蓋新總部，因此保留較多的現金來運作，但公司法說會公佈會維持一定的配股配息比例，因此股息股利換算起來跟去年差不多，但如果在乎現金股利的讀者，可能要考慮一下。

以上週的收盤價11.8塊，搭配去年的股息比例換算，280 + 613 (52股) / 11800 = 7.5%

依照這樣的股息股利換算下來，遠山自己考慮，如果未來會在10塊至12塊震盪，目前這樣的殖利率是否滿足開始投入的要求，再加上低波動原先的考量，目前評估殖利率跟波動看起來是符合需求。

從今年的累計營收來看，目前還是成長，不過投資台中銀遠山的目的本來就不是要求成長型銀行股，而是低波動，因此，有成長表示公司目前還有不錯的動能，是加分項目，讓自己投資可以更有信心。不過營收終究不代表EPS，很多讀者也都知道，因此我們要再看EPS的表現是否合格。

過去幾年，台中銀的EPS都落在1.1塊附近，搭配約70％的配發率，因此一張股票大概就可以領700塊附近股息股利，殖利率約7％。而今年1至9月的EPS(稅前1.01/稅後0.85)，如果沒有意外，今年應該也可以穩定在1塊附近，股息股利縮水的風險較低。

為了補足低波動的資產投資，目前遠山在台中銀的投資策略，先採用每個月1~2張的定期買法，因為不知道什麼時候高，什麼時候低，因此用策略來規範自己，等執行一段時間再來調整。

台中銀10月開始投資計畫

如果你也有在考慮穩定、低波動的投資，可以觀察一下這檔股票，但如果您喜歡成長型的股票，那台中銀就不是好的標的，可以考慮玉山金、華南金。後續執行一段時間後，遠山會再更新自己的策略結果，以上讀者分享。

本文原始出處:
https://www.growth01.com/%e5%8f%b0%e4%b8%ad%e9%8a%80-2812/

補充資料:

2019年獲利
台中銀 (2812) 去年12月稅前盈餘5億6135萬元，稅前每股盈餘1.4元。去年全年稅前盈餘52億157萬元，稅後每股盈餘1.16元。

近期股價走勢: