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【策略】小樂選股六原則之量化質化指標
下面是根據我在【小資族的買股翻身術的選股六原則】提煉出來的量化、質化指標供大家參考:
①疾風知勁草：長青樹原則！
公司上市超過10年/金融海嘯(2008)當年度仍有獲利。
公司上市超過10年/金融海嘯(2008)當年度仍有獲利。
②不懂的不碰：能力圈原則！
較容易瞭解的生活產業:
金融(銀行/證券/保險/租賃)
食(餐飲/食品/餐飲連鎖事業)
衣(成衣製品/布料/染整/化纖)
住(水泥/建材)
行(車用零組件/品牌銷售商/租車服務/物流流通)
育(補教/線上學習/網路產業)
樂(軟體及遊戲/旅遊/觀光/電信/文創/)
家電產業(製造商/通路/零件供應商/品牌)
公共事業(電力/天然氣/水資源/廢棄物處理/新能源)
通路事業(超商/醫療通路)
生物醫療(植物保護劑/醫療耗材/製藥/美妝產品製造)
*避開產業:新藥研發/電子代工/營建營造/高資本支出(光電面板記憶體太陽能業)/大宗原物料
較容易瞭解的生活產業:
金融(銀行/證券/保險/租賃)
食(餐飲/食品/餐飲連鎖事業)
衣(成衣製品/布料/染整/化纖)
住(水泥/建材)
行(車用零組件/品牌銷售商/租車服務/物流流通)
育(補教/線上學習/網路產業)
樂(軟體及遊戲/旅遊/觀光/電信/文創/)
家電產業(製造商/通路/零件供應商/品牌)
公共事業(電力/天然氣/水資源/廢棄物處理/新能源)
通路事業(超商/醫療通路)
生物醫療(植物保護劑/醫療耗材/製藥/美妝產品製造)
*避開產業:新藥研發/電子代工/營建營造/高資本支出(光電面板記憶體太陽能業)/大宗原物料
③誠實為上策：優良經營者原則！
1.董監持股大於等於15%
2.經理人持股大於等於10%
3.大股東持有率(400張以上持股)大於等於50%
4.公司經營者無負面新聞報導
④讓數字說話：財務穩健原則！
1.近五年平均毛利率達20%(含)以上，近三年平均毛利率持平或成長。
2.近五年營業利益率高於5%，10%以上尤佳。近三年營業利益率持平或成長。
3.ROE表現:
台灣大型權值公司（股本100 億以上）的 ROE 可以要求在 6％以上；
中型公司（股本在99 億到 30 億之間）的 ROE 可以要求在 8 ∼ 12％之間；
小型公司（股本未滿 30 億）的 ROE 要求高於 15％的水準。
*運用杜邦公式拆解分析公司 ROE以檢視合理性
4.負債比率:50%以下，不含金融業。
5.自由現金流量:
近五年自由現金流量的總和大於零。
近五年自由現金流量至少有3年以上為正數。
6.近十年的每股盈餘大於1元，近三年的每股盈餘持平或成長。
⑤寬廣的護城河：競爭優勢原則！
1.具備獨占或寡占優勢(市占率最大或是前三名)
2.知名消費品牌
3.擁有眾多專利
4.製程技術領先(如台積電)
5.特許經營(金融業/天然氣)
6.網路效應(如臉書，line)
7.轉換成本(如蘋果手機使用者還是會一直使用他新出的產品，因為慣於使用)
8.低成本優勢
1.董監持股大於等於15%
2.經理人持股大於等於10%
3.大股東持有率(400張以上持股)大於等於50%
4.公司經營者無負面新聞報導
④讓數字說話：財務穩健原則！
1.近五年平均毛利率達20%(含)以上，近三年平均毛利率持平或成長。
2.近五年營業利益率高於5%，10%以上尤佳。近三年營業利益率持平或成長。
3.ROE表現:
台灣大型權值公司（股本100 億以上）的 ROE 可以要求在 6％以上；
中型公司（股本在99 億到 30 億之間）的 ROE 可以要求在 8 ∼ 12％之間；
小型公司（股本未滿 30 億）的 ROE 要求高於 15％的水準。
*運用杜邦公式拆解分析公司 ROE以檢視合理性
4.負債比率:50%以下，不含金融業。
5.自由現金流量:
近五年自由現金流量的總和大於零。
近五年自由現金流量至少有3年以上為正數。
6.近十年的每股盈餘大於1元，近三年的每股盈餘持平或成長。
⑤寬廣的護城河：競爭優勢原則！
1.具備獨占或寡占優勢(市占率最大或是前三名)
2.知名消費品牌
3.擁有眾多專利
4.製程技術領先(如台積電)
5.特許經營(金融業/天然氣)
6.網路效應(如臉書，line)
7.轉換成本(如蘋果手機使用者還是會一直使用他新出的產品，因為慣於使用)
8.低成本優勢
⑥有福同享：股利分紅原則！
1.近十年均發放股利
2.近三年股利成長
3.現金股利發放率大於等於50%
4.現金股利殖利率高於4%
1.近十年均發放股利
2.近三年股利成長
3.現金股利發放率大於等於50%
4.現金股利殖利率高於4%
估值:
本益比(適用有獲利的公司，不適用景氣循環明顯的公司):
31倍以上 昂貴
26-30倍 高估
19-22倍 合理偏高
15-18倍 合理
11-14倍 合理偏低
10倍以下 低估
31倍以上 昂貴
26-30倍 高估
19-22倍 合理偏高
15-18倍 合理
11-14倍 合理偏低
10倍以下 低估
股價淨值比(適用判斷無獲利或金融公司或以非成長為主的價值股)
3 高估
2.1~2.9 偏高
1.1~2 合理
0.6~1 低估
小於等於0.5 極低估
2.1~2.9 偏高
1.1~2 合理
0.6~1 低估
小於等於0.5 極低估
現金股息殖利率(適用有派發現金股利公司)
8%以上 便宜
5%~7% 合理
4% 基本
3%以下 昂貴
說明:這些指標只是個人篩選個股時的初步參考，大家還是要自行分析研究想要投資公司的財報與競爭優勢喔!
5%~7% 合理
4% 基本
3%以下 昂貴
說明:這些指標只是個人篩選個股時的初步參考，大家還是要自行分析研究想要投資公司的財報與競爭優勢喔!
P.S.以後說不定可以將這些指標寫成選股篩選的程式，再請大家期待!
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