【關於ETF】什麼是0050、台灣50正2、反1?ETF的進場時機?定期定額存在的風險?

2020/05/17閱讀時間約 6 分鐘
最近疫情肆虐,導致股災也接續而來,這段期間最讓大家關心、又痛心、又疑心、又小心、又動心的,莫過於ETF。ETF的討論度原本就很高,最近幾個月聲量更是一飛沖天,有幾度暢銷書排行榜前十名幾乎都是關於ETF的書。
可以買嗎?會再跌嗎?之後會漲回來嗎?現在是最佳時機嗎?真的是大特價嗎?大家都想問這些問題。
藍白拖個人認為,與其問這些問題,不如回到ETF的本質來看,我就先問你一個問題好了:你知道什麼是ETF嗎? 我覺得如果各位都能從頭審視ETF這個東西,了解ETF的利與弊,那麼存在你心中的疑問自然就有了解答,這也是為什麼我今天會寫這篇文章。

本篇文章包含以下五個小節:

  • 什麼是ETF?
  • ETF的好處
  • ETF的變化(介紹台灣50、正2、反1)
  • 介紹定期定額
  • ETF投資的進場時機

什麼是ETF?

什麼是ETF呢?根據證交所網站所提供的解釋:
ETF英文原文為Exchange Traded Fund,中文稱為「指數股票型基金」,是一種由投信公司發行,追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現,在證券交易所上市交易的開放式基金。 ETF兼具開放式基金及股票之特色,上市後可於初級市場進行申購或買回,亦可於次級市場盤中交易時間隨時向證券商下單買賣。
這樣說你可能還是不明白(看到證交所的解釋,忽然懂了為何市面上會有這麼多關於ETF的書),不如讓我用火鍋的例子來說明什麼是ETF吧。

天氣冷想吃火鍋時怎麼辦?

  • 去火鍋店吃:交給別人備料熬湯,負責下鍋涮跟張嘴吃就好。
  • 自己到大賣場逐一選火鍋料:想吃什麼鍋就拿什麼料,一切自己來。
  • 買整組的火鍋包:根據口味把湯底、青菜、肉通通都配好了,直接下鍋煮就能吃。

那想投資股票怎麼辦?

  • 買進基金:交給別人選標的操盤,等著領配息就好。
  • 自己選股操作:從策略制定到選股與交易進出通通自己來。
  • 買進ETF:根據ETF的主題,把股票標的都配置完成,只需要自己進出場就好。
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ETF有什麼好處?

  1. 交易稅比股票低
  2. 手續費比一般基金低
  3. 流動性強,進出交易比一般基金即時
  4. 波動性比股票低,不會暴漲暴跌
  5. 具有主題性,選定投資主題就可進行波段或較長期的持有,不用每天盯盤。

ETF的變化

ETF具有主題,根據主題也可以做出具有槓桿甚至方向相反的ETF。今天先簡單介紹三個知名的ETF。

台灣50

「台灣50」是由台灣股市當中市值最大的50間公司所組成的ETF,也就是俗稱的「0050」。台灣50因為市值龐大與加權指數的相關性極高,幾乎是市場上公認代表投資台股大盤的一檔ETF。若市值前五十大的公司今天平均漲1%,台灣50也會漲1%。

台灣50正2

然而對於資金規模小,但又不敢做期貨與選擇權的投資人來說,「台灣50正2」或許是個好選擇。當市值前五十大的公司今天平均漲1%,台灣50正2會上漲2%,這樣的槓桿讓投資人能提高資金的利用率,但又不會承受過高的風險,畢竟購入的是ETF。

台灣50反1

「台灣50反1」也是從台灣50衍生出的另一檔ETF,原理跟台灣50正2類似,當市值前五十大的公司今天平均漲1%時,台灣50反1會跌1%。
透過同主題但不同槓桿與方向的ETF,可以組成許多獨特的交易策略,有發行期貨與選擇權的ETF,能玩的花樣就更多了。大家可以試著找出適合自己需求的ETF。
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定期定額存在的風險?

定期定額是近幾年非常流行的投資方式,為什麼呢?因為近十年股市走的是大多頭行情!定期定額顧名思義,就是在固定的時間、等額的、不斷買入投資標的,在假設投資標的長期而言會持續上漲的前提下,定期定額投資是一個必勝的投資方式。
然而當我們回頭看看投資的實際面時,會發現總有些地方怪怪的,「定期定額存股存成骨」、「基金定期定額賠50%」這些好像都時有所聞,到底問題出在哪裡呢?
定期定額的標的如果長期沒有往上漲的趨勢,那投資下來的結果定是買越多賠越多。
許多投資人以為無論什麼標的只要定期定額就一定會賺錢,完全忽略了投資要判斷標的好壞的本質。定期定額的最大風險就是標的長期而言走跌甚至歸零,例如某檔以選擇權波動度為標的的ETF,發行價格20元至今剛好斬一個零,長期定期定額買進這檔ETF的人不可能獲利;近期甚至出現當ETF淨值低於2時,會強迫解散基金下市,簡單來說就是變壁紙的意思。
定期定額也許是個不用盯盤也不用判斷買賣點的投資方式,但不代表你可以忽略標的的分析,錯誤的投資標的就算用了再強大的操作方式,也不會因此改變必然虧損的結局。
定期定額讓你可以減少許多做功課分析的時間,但同樣的也會讓你在投資的過程中少掉非常多的獲利機會(不論是高檔減碼或是低檔加碼,都能放大定期定額的獲利空間)。
你願意為了自己的錢付出多少時間,市場也會等量的回饋你,當你選擇定期定額這類較不負責任的投資方式時,市場自然不用為了你的報酬率負太多責任。

ETF投資的進場時機

市場上對於ETF投資有個謬論,總認為定期定額或者逢低買進就能獲利,就如上一節所敘述的那樣,那麼ETF正確的投資時機到底是什麼時候呢?
其實投資應該回歸重點,看看標的的本質,並不會因為買進五十檔不同股票,或者把它們組成ETF一起買進,就讓股票的內涵有所改變。ETF的投資時機和他背後的標的一模一樣! 什麼時候該買進股票,那就是股票ETF的投資時機,什麼時候該買進石油,那就是石油ETF的投資時機。
所有金融商品的包裝都不會改變標的本質。因此不論以基金、ETF、權證甚至期貨來做交易,進出場點都應該要和原始標的一模一樣。
一般來說,股票ETF的交易分為「波段交易賺價差」與「長期投資賺配息」兩種:
  • 波段交易的進場點看個人的策略而定,可能是技術指標低檔反彈,或者是大盤籌碼面上有利多即將浮現。
  • 股票ETF的長期投資進場時機,可以尋找景氣衰退與金融海嘯等特殊事件,當指數呈現止跌或反彈時就能夠進場布局了。
ETF只是將不同的標的綁在一起,可別因為它的名字是三個英文字母,看起來很潮,就當它是投資萬靈丹隨意買進喔!
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