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何時可以進場？合理價計算方法與燈號使用
閱讀時間約 4 分鐘
阿福的資產配置包括台股、美股與債券。本篇文章將介紹台股價值評估（本益比法 殖利率法），並以全家與敦陽科為例，說明便宜價、合理價、昂貴價計算方法，與價值評估燈號使用，後續會持續使用表格追蹤與更新個股價值評估。
最後附上阿福本週投資對帳單佐證，歡迎大家在文章留言區提問與討論，如有任何建議，也請不吝提出，阿福看到會盡速回覆，謝謝。
本益比法：便宜價、合理價、昂貴價的計算方法
- 便宜價＝近四季EPS x 近三年最低本益比
- 合理價＝近四季EPS x（近三年最低本益比＋近三年最高本益比）／2
- 昂貴價＝近四季EPS x 近三年最高本益比
- 本益比資訊可以參考永豐金理財網，透過個股查詢基本資料－本益比，如果當年度有異常狀況（如一次性獲利虧損），可排除本益比異常資訊
- 近四季EPS可以參考財報狗，透過查詢財務報表－每股盈餘－近四季累積EPS
本益比法的價值評估燈號，是將目前股價與個股價值評估（便宜價、合理價、昂貴價）進行比較。
- 綠燈：股價低於合理價，可買進
- 黃燈：股價高於合理價但接近合理價，僅可小幅買進
- 紅燈：股價高於合理價但接近昂貴價，或高於昂貴價，停止買進
以「全家」為例說明本益比法的使用
步驟 ❶：查詢本益比資訊
本益比資訊可以參考永豐金理財網，透過個股查詢基本資料－本益比，如果當年度有異常狀況（如一次性獲利虧損），可排除本益比異常資訊。
- 本益比期間是選取近三年，主要考慮期間太短容易短視，太長又無法反映成長股調整狀況。以本案例是選取近三年（107年度至109年度）
- 近三年最低本益比：依圖所示為24.39
- 近三年最高本益比：依圖所示為33.45
步驟 ❷：查詢近四季EPS
近四季EPS可以參考財報狗，透過查詢財務報表－每股盈餘－近四季累積EPS。
- 近4季累積EPS＝最近4季母公司業主淨利總和／期末在外流通股數。如果公司因配發股票導致股本膨脹時，近4季累積EPS並不是單季EPS直接相加，參考財報狗網站資訊即可得知數字。
- 近四季EPS：依圖所示為8.45
步驟 ❸：全家的價值評估
得到本益比資訊、近四季EPS後，接下來即可進行全家的價值評估。
- 便宜價＝近四季EPS x 近三年最低本益比＝8.45 x 24.39＝206.1
- 合理價＝近四季EPS x （近三年最低本益比＋近三年最高本益比）／2＝8.45 x （24.39+33.45）／2＝244.4
- 昂貴價＝近四季EPS x 近三年最高本益比＝8.45 x 33.45＝282.7
步驟 ❹：判斷燈號與決策
使用價值評估燈號，將目前股價與個股價值評估（便宜價、合理價、昂貴價）進行比較⋯⋯
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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