202007W3 臺股週報暨趨勢

　　繼上週臺股突破新冠肺炎前高點之後，本週臺股加權指數再創三十年來新高，07W3週間指數盤中一度最高來到12320的高點，本週大盤交易量逐漸萎縮中，已縮回約2000億左右的交易量，大盤目前位階偏高，可以看到大盤衝上12000點以後，持續在此處震盪，隨著時間拉長，月線會越來越貼近上方，目前大盤以橫盤震蕩取代回檔修正，外資法人也轉為短打性質，常常一日買超一日賣超，連3000億都補不到，並且持續在避險，顯然也很怕大盤大幅度回檔，大盤指數若回測不見得一定是壞事，反而是不休息一直往上衝才是危險，因為股市與經濟發展持續脫鉤，沒有相對應基本面的超前反應，對未來大盤才是最可怕的風險，一但強漲，拉回的幅度恐也驚人，投資人必須審慎，跟著慢慢減碼，水位越高，必須更懂得居高思危，持盈保泰。

　　櫃檯指數（OTC）部分則是一落千丈，肇因於本波櫃買指數一路強漲的關鍵，生技醫療類股，在關鍵的生技股王合一（4743）持續跌停帶動之下，本週櫃買指數連續重挫，到週五收盤從3/19大回升以來，已是首次跌破月線，投資人須審慎評估，加上法人明顯有棄中小拉權值的行為，如到了停利階段，務必確切執行，生技醫療指數資金目前全面在出走，未來是否還有機會醞釀第二波？也要看國際疫情變化以及市場關鍵主力的心思。

　　再觀察美股部分，本週較為平靜，惟科技股震盪劇烈，整體有較大幅度的拉回狀況，雖然市場多感到憂心，但應實際以趨勢來看，納斯達克指數創高以來，仍舊不斷的在持續創高，就算科技股回跌，也是合理的修正，完全不修正的股市方是最可怕的，當市場充滿投機的人，股市未來只會更加不理性的回檔，適時的大幅回測對股市向上趨勢不會是壞事情，本週納指盤中高點一度來到10824新高，低點則是10182，前後二個交易日差價高達642點振幅約6.3％左右，也難怪有的投資人嚇到，我只能說恐懼的市場，才會走得更高，儘管這麼大的振幅，卻還是守在月線以上，Ran持續看多，不去預設高點在何處，反轉之時自然市場趨勢會有交代。

　　本週臺股加權指數明顯是台積電（2330）在主導一切，市場絕大多數的資金都集中在此，因此店頭指數（櫃買）顯得非常弱勢，這也是一道警訊，台積電的利多剛好讓漲多的中小給予一個撤出資金重新佈局的機會，台積電在14日法說會之後，H1每股稅後純益9.17，再度創高，Q2仍然表現出色，Q3公司也給予樂觀的財測，台積電風向球已定之下，至少讓台股有再度向上的基石能踩，但要留意成長跟衰退的部分，最主要成長還是在高效運算部分，其餘像是物聯網、車用電子、手機、消費電子等都是呈現小幅衰退。

　　聰明的投資人是否發現近期中小型股票相對弱勢？在基期已相對高檔的中小型中確實絕大多數的族群都已漲高，現在要挑到下一波可能有資金潮進來的股票相對困難，尤其在第三季Ran不是那麼看好電子股，如果有追蹤週報的人可以回頭驗證我挑選類股的方向準確度如何，第三季在匯損（新台幣走強）跟整體水位（股價）過高的雙影響下，最首當其衝的莫屬電子股，因此我在第三季的佈局將會是傳產（7成） > 電子（3成），也許會有投資人疑慮傳產不是也漲多了（腳踏車族群）嗎？實際上傳產整體的漲勢仍是較為落後的，而且還有一些傳產在下半年才正式進入旺季，這時候明眼的投資人可陸續分批觀察佈局。

　　受惠疫情訂單逐漸回穩，仍相對落後的族群將有大機會帶領上漲，仔細觀察製鞋業在運動風氣逐漸彈回的狀況下，挑選業績仍然穩定成長的標的，將還有一段幅度補漲的空間，工具機部分在去年美中貿易戰的谷底下，疫情已非是主要影響之關鍵，況且在臺灣此波疫情肆虐，工具機公會展現出來的強大團結，其競爭力不言而喻，在族群類股中相對有更多資金流入機會，最後是風電是世界趨勢，環保題材除非放棄，否則不可能停止，在相對都高漲的狀況下，這些落後題材將是最有機會搭上漲勢，仔細去觀察各公司在Q2的表現都超乎投資人的想像，只能說大家把眼光放窄了，應當留意更多的好股票，避開水位過高的高風險位階。