202007W5 臺股週報暨趨勢

　　本週臺股加權指數在週一（7/27）開盤當天即衝過台灣股市歷史上高點12682，雖然盤末收小綠，但跳空強勢低點未破，還是屬於多方態勢，隨後隔日更是以爆量3432億以上的交易量創高點13031留下了巨量綠K，但若仔細觀察下緣指數剛好收在週一（7/27）的附近12586，隨即三個交易日也沒有更大幅度的回測，大盤目前屬於較為強勢的五日線整理，即使摜破五日線，只要未破7/21的低點12242，也大約是加權指數月線的位置，仍然是有利多方格局，千萬不要因為爆量拉回就認為局勢馬上會轉空勢，今年的臺股行情十年難得一見，驚驚漲格局勿輕易斷定高點，到十日線可酌量加碼，而到月現在減碼（停利）即可。

　　接著是關於大盤籌碼變化部分，繼續延伸上週的資料，大盤總融資水位約來到1449億，已正式超越新冠肺炎的1365億，但大盤卻沒有快速回測，是否驗證上週Ran大膽的猜想，這波融資是有很多大戶主力融上來的，而非散戶？再者我們將大盤籌碼扣除ETF的資券使用量之後，會發現融資水位大約落在1279億左右，顯然二周內快速增加的融資水位是來自於ETF的使用量，VIX或是正向反向ETF的使用才是暴增的關鍵，相對應之下反向融券上升的速度其實高於融資上升的速度，無可厚非，指數創高的同時應該有不少人會適度的避險，不過對於資券籌碼我們仍需提高警訊，隨時留意是否有大量的巨額進出變化，單就最近整體變化而言，券資比例甚至不到2018中美貿易戰股災的程度。

　　店頭市場部分（OTC）在週二（7/28）跌破了我所說的重要位置，160跌破之後應該找季線當防守，索幸台積電回測之後又把市場的資金放了出來，提前拯救了即將要回測季線的櫃買指數，隨後三個交易日（7/29～7/31）櫃買指數連續上揚又回穩到160以上的位置，整體生技指數也稍微有一個小反彈，但由於此三天櫃買指數上漲總成交量都只落在4～500億之間，對比下跌量高達7～800億仍然有點不足，仍需觀察中小型股在八月上半的表現是否正式回穩，櫃買指數若能再度放量上漲超過166那麼壓力就會正式轉為支撐，方較為穩固，否則依然有迎來一波反壓下探季線測試防守。

　　美股部分道瓊工業指數仍然嚴重落後，一直處於弱勢的階段；而納斯達克指數在本週五又收復到10745的位置，區間整理態勢明顯並且逐步放量上漲，距離高點10839其實只有咫尺之遙，隨時盤整後都有機會突破高點；值得一提的是在本週TSM經過二次的爆量上漲，費城半導體指數也在週四（7/31）刷新歷史高點，來到2148的位置，最主要的原因歸功於蘋果跟高通第二季財報都非常優於市場預期，顯然5G的市場經濟才剛要開始啟動，下半年這二家公司的財報都會比上半年更加優異。

　　本週不得不提TSM的暴衝，台積電（2330）在週一（7/27）更是罕見的衝上漲停板並以424.5收盤鎖死，總成交量達95958張，但隨即隔日（7/28）再度開高走低，摜下一波大黑K，成交量更是放量到165875，不過我認為投資人無須太恐慌，此番大量必仍有後市，詳細原因我會寫在隱藏版之內。再觀本週台積電（2330）難得出現此番情境的關鍵因素，主要在於Intel放棄自己研發而委外代工，因此台積電受惠這市場消息面，導致大漲。

　　我們可以清楚的觀察到大盤指數跟台積電的連動性非常高，而多數ETF指數也是大宗都是羅列以台積電為比重最重，因此台積電在跳空創高之後，包含0050一度曾也曾經衝上108元的位置，對於長期投資0050指數的投資人應該是最振奮的消息，ETF投資一直都是歷久不衰的，相對於當時中小型股票整個被殺到像崩盤一樣，大型主力或法人的資金都集中到台積電，大盤上漲300點以上讓中小型股淪為提款機，在短線上修正幅度較大，但不需要過度擔心，目前仍是觀察櫃買是否有防守，建議挑選基本面與籌碼面兼具優勢的類股操作仍有空間，在台積電（2330）休息的期間大盤震盪整理，櫃買指數的信心相信會慢慢回籠。