202007W4 臺股週報暨趨勢

　　本週大盤指數持續創高，在上週突破新冠肺炎高點之後，依然在週五創高來到12502，距離臺灣股市史上高點近在咫尺，借問高點何處有，牧童遙指12682，但盤勢隨著創高，不斷出現創量的模式，投資人朋友可以參考前二週Ran的想法，凡創高必定有創量，這樣才是好現象，由於大盤籌碼較為複雜，不容易單方面判斷，不論這其中藏著是出貨量還是換手量，單從創高必創量的觀點而言，比較符合價量正面成長，我們至少可見指數創高帶量，即是正面解讀，若創高未帶量並非好現象，易產生價量背離（虛漲）的問題。

　　既然提到籌碼，本週Ran也加碼分析大盤的變化，大盤最明顯的指標通常是參考融資融券的變化，當大盤融資大量增加的時候，未來殺盤的力道就會越強，因為一般參考融資 = 散戶，不過現在融資融券的變化未必是完全正確的，僅供參考，本週融資水位快速上升，短短一週的時間大盤融資從1347億上升到1384億約增加了37億左右（7/20～7/24），聰明的投資朋友注意到了嗎？本週的融資水位正式恢復到新冠肺炎崩盤前的位置，1/31新春紅盤當時大盤融資水位是1365億，融資餘額是一道警訊，表示市場正熱，但有沒有過熱要按照個人去解讀，若是往常Ran也會認為過熱，但如今Ran不這麼認為，我的看法理由有三個：「第一：全世界熱錢潮湧入，推升出這波股市高點，這波熱錢不只是QE，更是全部股民（散戶）推上去，因此連外資法人也措手不及；第二：大盤融資水位之籌碼不等於散戶籌碼，我大膽認為大盤的交易創量，大戶融資籌碼才是關鍵，另外也有很多融資籌碼是落在50反或是其他ETF，若融資籌碼是大戶在用，您認為股價是會再創高還是跌落呢？；第三：此波上升是脫離基本面的走勢，那就不可以預期基本面的心態來評估，當眾人還在猶疑之時，大盤持續震盪創高的可能性仍存在，這個概念跟脫離基本面的飆股一樣，不該輕易去預設高點，因為一高還有一高。」

　　另外觀察店頭市場（OTC）部分，跌破月線之後，儘管生技股稍微有止跌回升，但整體中小型股的表現仍然偏弱，一方面在於大盤資金被大型權值股吸走，尤其是台積電在上週盤中一度已創高來到395元的天價，由於櫃買指數因生技而創高，現在也因生技而回檔，目前大型回檔就看季線支撐表現，本週已經有在上下震盪修正，櫃買指數出量攻擊大約落在160左右的位置，此部分可以觀察近期在大盤強勢的狀況下若還能為持在此處震盪，表示中小型股的修正即告一段落，暫時不會有大幅回檔的狀況。

　　本週五美股科技指數大幅回檔，五大尖牙股FAANG全數大幅修正，納斯達克指數再次摔破月線，本次是首次摔破上升趨勢線，個人認為恐需要按照紀律獲利出場，也可以觀察納指如果有辦法在一周內回到上升趨勢線，就表示是假跌破，值得一提的是美股週五TSM開盤大漲逾10％，Ran股齡雖不算長，但我相信從來沒人見過這種光景，台指期夜盤更是在盤中大漲255點有，台積電或許周一開盤就有機會開到400元以上，目前台積電之走勢是提前反映未來的基本面，並無不可能，關鍵在AMD的對手Intel由於良率問題，考慮委外晶片，此消息一出英特爾股價美股週五盤中應聲大跌逾16％，超微則是大漲，而台積電若真的接到二大世界大廠的單，那產值之高不言而喻。

　　本週中小型股仍在觀察停聽看，由於台積電的創高已為必然，中小型股佈局方針仍然不變，若因台積電吸走大部分資金，週一追高台積電短期風險較為高，這波拉權值出中小的風向恐要到八月才會稍微止歇，如果真要沾台積電的光，請多關注相關供應鏈或題材，而被短期獲利結帳或是尚有補漲空間的傳產股仍然是我考慮的方向，選定優質的傳產股票佈局，挑選籌碼＋基本好的股票，仍然有好的獲利空間可期，建議本週買中小股應稍微多評估一下。