投資標竿介紹:波克夏、先鋒 S&P 500 ETF、台灣 50 ETF

閱讀時間約 10 分鐘
華倫.巴菲特的「價值投資」,以及約翰.柏格的「指數基金投資」是阿福的投資導師。
在投資馬拉松賽道上,選擇「股神」巴菲特執掌的控股公司波克夏.海瑟威(Berkshire Hathaway)以及「指數型基金教父」柏格創辦的先鋒集團(Vanguard Group)ETF,投資標竿組合為波克夏(BRK.B),先鋒 S&P 500 ETF(VOO),台灣 50 ETF(0050 、006208),就像專業的投資配速跑者,一路帶領阿福實現財富自由。
本篇文章包括下列內容,提供投資朋友參考:
  1. 投資標竿介紹:波克夏、先鋒 S&P 500 ETF、台灣50 ETF
  2. 投資績效比較:波克夏、S&P 500 指數,台灣50 指數ETF
  3. 阿福的投資標竿故事:投資緣起、投資歷程、投資策略

❶ 波克夏、先鋒 S&P 500 ETF、台灣50 ETF介紹

▣ 波克夏

  • 「股神」巴菲特執掌的控股公司波克夏.海瑟威(Berkshire Hathaway),美股代號是 BRK.A,BRK.B。1500股的BRK.B相當於1股的BRK.A。
  • 前十大持股(2020/06/30):① AAPL (蘋果)② BAC (美國銀行)③ KO (可口可樂)④ AXP(美國運通)⑤ KHC(卡夫亨氏)⑥ MCO(穆迪)⑦ WFC(富國銀行)⑧ USB(美國合眾銀行)⑨ DVA(達維塔)⑩ BK(紐約梅隆銀行)
  • 投資思維:集中投資哲學,前十大持股佔總投資部位的 87.74%,第一大持股(蘋果)持股比高達 44.18%。
  • 更多資訊,請參閱此網站

▣ 先鋒 S&P 500 ETF

  • 「指數型基金教父」柏格創辦先鋒集團(Vanguard Group),該集團發行追蹤S&P 500 指數的ETF,美股代號是 VOO,S&P 500 指數被認為是衡量美國總體股票收益的指標,也代表投資美國五百大公司。
  • 前十大持股(2020/07/31):① AAPL (蘋果)② MSFT (微軟)③ AMZN (亞馬遜)④ GOOG (Google 母公司,Alphabet)⑤ FB (臉書)⑥ JNJ (強生)⑦ BRK (波克夏)⑧ PG (寶鹼)⑨ V (Visa)⑩ XOM (埃克森美孚)
  • 投資思維:分散投資哲學,前十大持股佔總投資部位的28.7%.
  • 更多資訊,請參閱網站

▣ 台灣50ETF

  • 「台灣50 指數」之所有權屬於台灣證券交易所及富時國際有限公司,成分股涵蓋台灣證券市場市值前五十大之上市公司。
  • 前十大持股(2020/08/31):① 台積電 ② 鴻海 ③ 聯發科 ④ 中華電 ⑤ 台達電 ⑥ 台塑 ⑦ 大立光 ⑧ 南亞 ⑨ 中信金 ⑩ 國泰金。
  • 投資思維:分散投資哲學,前十大持股佔總投資部位的 68.85%.
  • 目前追蹤台灣50指數的ETF有兩檔,分別是元大台灣卓越50(0050)和富邦台灣采吉50(006208)。
  • 更多資訊,請參閱網站

❷ 績效比較:波克夏、S&P 500 指數,台灣 50 指數 ETF

▣ 波克夏 vs. S&P 500

  • 1965 ~ 2019年複合年成長率來看,波克夏 (20.3%)優於 S&P 500 (10%)
  • 過去30年:BRK 績效大幅超越 S&P500 ETF ,巴菲特投資長期獲勝。
  • 過去10年:S&P 500 ETF 績效超越 BRK,巴菲特投資近十年不靈。
  • 過去5年:S&P 500 ETF 績效與 BRK 非常接近,沒太大差異。
  • 近十年美股多頭,波克夏在牛市表現不會太好,在熊市才會有超越S&P500表現,隨著波克夏資金規模愈來愈大,要有以往年複率報酬不容易。蒙格說:現金不甚光彩的報酬率只是權宜之計,用一開始不理想的報酬率換取找到以合理價格買進買進優秀公司的長年高報酬率。
自1965年以來績效比較:波克夏 優於 S&P 500
2019 波克夏年報
過去30年:BRK 績效大幅超越 S&P500 ETF
財經部落客Ben Carlson 於2019/5/3在推特分享
過去10年:S&P 500 ETF 績效超越 BRK
財經部落客Ben Carlson 於2019/5/3在推特分享:過去10年
過去5年:S&P 500 ETF 績效與 BRK 非常接近
財經部落客Ben Carlson 於2019/5/3在推特分享:過去5年

▣ 績效比較:元大台灣卓越50(0050) vs. 富邦台灣采吉50(006208)

  • 一次買進台灣股市市值前50大上市公司,持股內容每季調整,有效分散個股投資風險。
  • 元大台灣50(0050)和富邦台50(006208)同樣追蹤台灣50,由兩檔基金自成立以來的績效幾乎相同,依據綠角財經筆記針對0050,富邦台50,台灣總報酬指數三者分析,2013~2016年,0050的指數追蹤成效比較好,2017~2019年,富邦台50更貼近目標指數。
  • 從約翰柏格理念來說,我們應選擇內扣成本低的指數基金,由2019年內扣成本費用率比來說,元大台灣卓越50內扣成本:經理費 0.32%,保管費 0.035%,合計 0.355%,加上其他開銷,2019年度內扣總開銷費用率 0.43%。富邦台灣采吉50內扣成本:經理費 0.15%,保管費 0.035%,合計 0.185%,加上其他開銷,2019年度內扣總開銷費用率 0.34%。006208比較0050低,因此兩檔ETF會優先選擇投資富邦台50。
元大台灣卓越50(0050)自成立以來績效
元大台灣卓越50 基金月報
富邦台灣采吉50(006208)自成立以來績效
富邦投信網頁

▣ 2020年至今(2020/9/10)績效比較:BRK.B、VOO、0050、006208

  • 每年年底做績效評估時,總是會將自己投資組合績效與投資標竿列表比較,有沒有超越投資標竿?如果沒有,原因在哪裡?是不是直接買投資標竿就好?
  • 附表為2020年至今(2020/9/10)績效比較,提供讀者參考。

❸阿福的投資標竿故事:投資緣起、投資歷程、投資策略

▣波克夏(BRK.B)

  • 投資緣起:波克夏(BRK.B)是價值投資人的投資標竿,自己的投資績效可以拿來和波克夏作比較,如果無法超越,那就成為波克夏的股東吧。另外,巴菲特寫給股東的信、波克夏股東會更是價值投資人必讀經典與年度盛事,巴菲特的一舉一動常成為新聞媒體報導焦點,可以從中學習並應用於自己的投資。
  • 投資歷程:自 2017/03-2017/04 開始投資波克夏(BRK.B), 買進價格在 167 ~ 164 區間,採取單筆長期投資。今年五月期間,BRK.B 的 P/B Ratio < 1.2,因此在 1.108 ~ 1.199 之間加碼,買進價格在 169.5 ~ 183.49,當時買進原因就是相信巴菲特。
  • 投資策略:採用股價淨值比(Price-to-Book Ratio,P/B Ratio)進行價值評估,當 P/B Ratio <= 1.2 時,表示價格低於內在價值,可以買進。P/B Ratio 可以參考 YCHARTS 網站資訊

▣ 先鋒 S&P 500 ETF(VOO)

  • 投資緣起:約翰.柏格主張投資超低成本指數型基金,制勝策略就是買進投資整體市場股票基金,並永久持有。阿福選擇超低成本指數型基金的過程很單純,第一是選擇柏格創辦的先鋒集團(Vanguard Group),旗下都是超低內扣成本的基金,第二是選擇美國市場,全球著名公司都在美國股市,投資全美五百大公司相當於擁有一籃子全球著名公司,投資起來相當有感,而VOO也是指數型投資人的投資標竿。
  • 投資歷程:自 2019/06 開始投資先鋒 S&P 500 ETF(VOO), 買進價格在 265 ~ 267 區間,採取單筆長期投資。今年二月至三月期間,VOO 價格從 311.59 下跌到 200.55,波動為 -35.6%,阿福在 3/13 將 V & MA 出清,同一天加碼 VOO,買進價格在 235.8 ~ 235.2,當時買進原因就是相信約翰.柏格。
  • 投資策略:在股災來臨時買進。以美股大盤 S&P500 指數歷史數據來看,高低點波動最大可達將近 50%,例如2000年的網路泡沫,2008年金融海嘯,2020年的新冠肺炎疫情股災,都提供很好的買進機會。

▣ 元大台灣卓越50(0050) vs. 富邦台灣采吉50(006208)

  • 投資緣起:2017年初,參加樂活大叔施昇輝老師的演講活動,對於 0050 操作採用「 K值小於20買、大於80賣」的簡單投資方法,實際使用數次,的確是可以安心獲利的好方法。後來看了「約翰柏格投資常識」一書,主張投資超低成本指數型基金,既然身為台灣投資人,就應買進投資台灣整體市場股票基金,因此選擇台灣50指數ETF為投資組合標的。
  • 投資歷程:自 2017/04 開始投資元大台灣50(0050),採用「 K值小於20買、大於80賣」方法操作,今年三月在疫情股災期間,陸續以 74.95 ~ 69.15 價位,總共買進八張,後來遵循空頭市場 K>70 賣出法則,在 75.8 ~ 78.65 賣出七張,全部都是小獲利賣出,當時刻意保留一張永久不賣。這次投資經驗讓我對於台灣50指數ETF的投資做了修正,綜合約翰柏格指數投資與樂活大叔投資0050方法進行改良。
  • 投資策略:元大台灣50(0050)和富邦台50(006208)同樣追蹤台灣50,選擇內扣成本低的指數基金「富邦台50」為標的。
    投資方法修正為:
    1. 定期定額:使用富邦證券定期定額買富邦台50,手續費最低1元。
    2. 單筆買進:當台股指數日 K<20 時,單筆加碼富邦台50。
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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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