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Cathie Wood 下神壇？遭遇大規模賣出時Ark的操盤邏輯

十年期公債殖利率陡升至1.5%，引發市場對科技成長股估值的回調，Ark也遭遇了大規模創紀錄的贖回，這個時候Ark和Cathie Wood的信仰者，就可以很好地觀察，究竟Ark會保護哪些他的核心部位，以及他真正長期看好的公司是哪些。

觀察Ark的部位時，你需要以Ark整體的投資組合作思考，而不只是單看某家公司的買賣進出量，就認為Ark是看好或看壞哪家公司。

像是超大型股如Apple、Amazon和Google，都在Ark賣出的範圍內，尤其是在市場恐慌殺出時，Ark更是大賣權值股來補倉他的幾大權重股。（以下我會大量使用我覺得圖表很清晰的異界番茄 的Ark追蹤網站）還是要重申一下是個人觀察而非投資建議。

Ark在ARKG中有買Alphabet，在1/27號ARKG重挫時，Ark就大賣股價相對強勢的GOOG

這看起來很反直覺，因為大部分的人操作時會想要汰弱留強，在市場下跌時留著強勢股砍掉弱勢股。但像是Apple和Amazon這樣的大型藍籌股，對Ark來說是提供流動性的資產類似於現金銀彈的停泊處。在市場開始屠殺時，賣掉這些相對抗跌的大型權值股，能夠提供資金來讓Ark買更多他真正看好的跌深核心資產。

在《ARK看好台積電持續加倉？ARK倉位的觀察眉角》這篇文章中，提到個股在投資組合權重的變化才是關鍵。而當Ark整體投資組合價值都在上升，投資者的資金持續流入Ark各個基金時，Ark會做的事，除了買進核心持股外，也會買入更多的大型股作為現金停泊的地方，同時會買進更多流動性較低的成長型中小型股。

會買多少？基本上Ark會盡量維持個股在投資組合中的權重，看壞減碼權重，看好就加碼權重，維持看法就維持權重。

以Tesla為例，Ark基本上都想要維持TSLA在ARKK中10%的權重。隨著Tesla的股價漲幅，如果超過整體投資組合的漲幅，那Ark就會減碼TSLA來維持權重，但不代表Ark看壞這家公司。

反過來說，若Tesla的跌幅超越整體投資組合，那Ark就會加大力度買入買到佔比10%。這也並不代表Ark更看好Tesla，而是他維持他原本的立場，將Tesla的權重配到10%。

上面這張圖你就看得出來，Ark無論Tesla股價的漲跌，基本上都大致將Tesla維持在ARKK、ARKQ大約10%的權重。

換句話說，在市場整體表現不好，Tesla比其他核心持股下跌少時，Ark也會賣出手中的Tesla和其他提供流動性的權值股，以及比較不看好的股票，並把錢集中買入跌更慘卻仍看好的核心公司。近期Tesla暴跌至600附近時Ark就大買，並在後續其他核心股票跌更深時，賣TSLA買其他股票。

核心持股股價跌，但權重逆勢上升有幾個明顯的例子，就是財報發佈後暴跌的SQ和TDOC

SQ在財報後的股價連跌，但是Ark對於SQ的權重依舊維持在ARKF接近10%，ARKK5%，ARKW 4.5%。