上個月農曆新年期間，和一些朋友吃飯時，他們正討論計劃投資證券。由於打算作長線投資，目標主要是藍籌股和債券。他們相熟的銀行，建議了五隻不同的互惠基金 (Mutual Fund)，包括有純債券形，純股票形，和混合形的。
朋友說看着這十幾頁的資料和數字，一下子都不知道應從何開始，所以想我給他們一些建議。跟他們討論完後，我發現當中大多數的疑問，都不是他們獨有的。因為現在城市人生活忙碌，能夠有空餘時間去學習理財的，絕對是少數。
所以，我將討論中的一些重點，整理在以下的文章裏，希望對其他有興趣開始投資的朋友，提供一點幫助。互惠基金 vs. 股票
很多人都知道購買互惠基金，要給一次性的認購費(一般是5%)，和每年的管理費 (大約是1%－1.5%)。
如果基金的每年平均回報只有 3%－4%，這代表可能到第三年，才能真正開始帶來回報。
因為最先兩年大部份的回報，都給認購費和管理費扺銷了。所以，很多朋友對互惠基金都有抗拒，覺得不划算。
另一方面，如果不想付這些費用，那代表要自己做基金經理的工作，研究和決定投資什麼股票。大部分朋友又會覺得，這樣做要花很多時間，工作量也太大。
事實上，在互惠基金和股票之間，還有第三個選擇：ETF (Exchange Traded Fund — 交易所買賣基金)。
被動型 vs. 主動型
ETF和互惠基金相同的地方是，兩者都是投資在一藍子的股票，所以它們都可以做到分散投資。但不同的是，ETF的交易方式跟股票一樣，投資者可以自己在市場上買賣，不用經過銀行。所以，
買入ETF時，不用付5%的認購費，而且每年的管理費也平宜很多 (大約是0.03%－0.75%)。
ETF主要分為兩類型：被動型和主動型。
在被動型的ETF，基金經理只會跟隨一些市場指數去投資，不需做大量的資料分析，因此管理費可以很平宜。
相反，在主動型的ETF，基金經理會主動尋找優質的股票，和決定應投資的份額。這些工作涉及大量的研究和分析，所以管理費 (相對於被動型ETF的) 通常都會高幾倍，甚至幾十倍。
試水溫
如果有朋友看到這裡，還是不知道應投資在股票／互惠基金／ETF的話，我會建議在做好資產配置之後，拿一部分資金，去投資一隻被動型的ETF，和一隻自己比較熟識的股票，投資期限最少一年。
投資一年的原因，不是想找出ETF和股票那個升幅較大，之後就將全部資金放進去。其實，目的是給自己一個機會去『試水溫』(Test the water)，了解一下自己是那類的投資者。
在這一年內，一方面去體驗ETF的運作和收費。另一方面，去嘗試自己分析一隻股票，領會當中的工作，和需要的時間。
可能你會發現股票和投資分析，不是想像中那麼複雜，自己都可以應付得來。也有可能，你覺得一個人去做所有的工作，太辛苦了，寧願聘請専才全權代勞。
這兩個可能性中間，還有第三個的。那就是，一部分你自己來做，另一部分就交給他人去管理，例如是基金公司，投資顧問等等。
開始行動
投資從來都沒有最好的方法，只有最適合自己的方法。而更重要是，千萬不要跌進一個令自己兩難的陷阱：
又不想花時間，但又不想付錢找他人幫忙。
因為這個想法，往往令你猶豫不決，將所有計畫都按兵不動。結果是，沒有開始任何的投資計畫，白白浪費了令自己資產增值的機會。
所以，新的一年，希望大家都不要再猶豫，開始你的投資計畫吧！
