聯準會多次重申通膨只是「暫時」，可是兩年算是暫時嗎？
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答：根本的問題是，美國有沒有通膨壓力？也就是說，通膨這個問題要怎麼看？
我對這個問題的看法很簡單：金融市場上的投資人都很關心通膨，沒錯，不過，會有一個人比你還關心，還在意通膨是不是要來了，你可以觀察他的行動，這個人就是美國聯準會。
美國聯準會有最龐大而精細的總體經濟數據，養了一個龐大的總體經濟團隊，也有最直接而豐富的觀察與對抗通膨的經驗，他們最在乎通膨會不會來，同意吧？所以他們的看法最值得先拿出來談。
通膨的定義，有兩個要件，第一個，不是個別物品的價格上漲，而是整體物價水平的上漲，第二個，不是一次性的上漲，而是要有持續性。
聯準會曾說過，「單一數據不構成中期趨勢」。意思就是說，聯準會關心的，是整體物價水平有沒有持續性的上漲，而不是一兩次的上漲。
聯準會最近還表示過，會對通膨有高度的容忍，意思是，就算通膨數據短期內連續有超過政策目標的2%，聯準會也不會急著升息。
聯準會所用的數據，主要是核心個人消費支出物價指數，Core PCE（core personal consumption expenditure）。
為什麼聯準會會有這樣的看法？我認為背後的原因很簡單，就是建立在就業市場還沒有回升到充分就業這一點上。
如果勞動力還沒有充分就業，工資還沒有充分上漲，企業的產能與設備還有閒置空間，在這種背景下，聯準會不會感受到通膨的壓力。
總之，如果有個別產品的價格上漲，聯準會將看看整體物價水平受到的影響是如何，這個影響有沒有持續性，再做決定。
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有關心的朋友已經知道結論是美國聯準會維持利率不變，不是意外的結果，該留意的是點陣圖修正降息幅度，對於通膨數據依舊不夠放心。
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奇怪聯準會說要降息，怎麼美元一反弱勢成為外匯市場資金匯集地，強勢美元在降息預期面前橫空出世。
上星期聯準會貨幣政策會議主席鮑威爾釋放偏鴿信號，然而看到的是美元指數不跌反漲，股市雖然不是每日大漲的走勢卻沒明顯修正，「美元升股市修正，美元走貶股市上漲」的定律被破壞了？
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◉主席鮑威爾談話相信利率處於週期性相對高的區間，所以在今年某個時間點開始降息是合適的，但考量目前通膨較高。
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大家好，我是諸葛呆，聯準會公佈會議紀錄，整理精華：
1) 很可能就在3月開始升息，強調升息速度取決於經濟數據，未提及升息幅度。
2) 委員們認為大幅縮減資產負債表可能是合適的，現在資產負債表過於龐大，是時候適度縮減。
3) 但對於「什麼時候開始」、「如何進行」縮減資產負債表還沒有共識。
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大家好，我是諸葛呆，今天大家都好嗎？
※名為暫時性通膨可能要讓聯準會升息？
※各國怕通膨，更擔心美國升息
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Statment上改變不多，大致多描述通膨原因(供需失衡以及Reopen導致的價格上揚)、不負眾望的縮減購債規模150億(100億公債、50億MBS)，不過目前先行排程越以及12月(明年會視情況)，如果按照150億進度，大概2022年6月中旬進行最後一次、IOER、ONRRP、RRP、Discoun
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歷經幾次重要數據的評估及洗禮，目前經濟復甦靠近聯準會設下復甦的軌道，因此毫無意外於本週的FOMC會議記錄中顯示，最快有機會在下個月中旬開始縮減購債。
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