選擇權基礎.2

更新於 2021/12/31閱讀時間約 1 分鐘
前文有提供選擇權定價程式碼,透過列舉大量的情境,可以讓新手快速進入狀況,以下我來列舉幾個應用範例
Case.0 假如你的選擇權布局打算持倉到結算日,那可以這樣分析比較
但是如果你的佈局會隨時調整,那麼你會需要B-S的選擇權定價公式的協助,甚至可以回推評估隱含波動度,掌握市場權利金所透漏的機率,請看下列範例
Case.1 比較買權多頭價差(支出權利金)與賣權多頭價差(收入權利金&提供保證金)的使用時機
Case.2 分析裸賣兩邊的時間價值與損益平衡點,進而了解承擔的風險。以及更多的策略與對應的情境分析
Case.3 針對特殊極端事件,運用BS選擇權定價公式探討權利金變化的敏感度,底下以2015.08.24的市場恐慌為例,假設經過一天的崩跌後,市場恐慌氣氛散去,先前大幅飆高的隱含波動度趨往正常水準,則權利金怎麼變化 ?
BS訂價公式可以證明距離結算日越遠的選擇權,波動度的變化對權利金影響更大
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