20210720 市場手札

美股19日重挫主要跟Delta有關，市場也擔憂經濟重啟速度恐怕無法如大家想像那麼迅速，所有人期待的經濟繁榮，恐怕僅是小小的火花、而不是大規模的榮景。他說，世界各地疫苗依舊短缺，是從第一天就揮之不去的問題。路透社分析顯示，過去30天以來，美國每日平均新增新冠肺炎(COVID-19)確診案例激增了三倍之多。消息傳來激勵避險需求，公債價格應聲跳漲、殖利率大跌，衝擊標普500的銀行指數重挫3.3%。路透社報價顯示，紐約債市19日尾盤時，美國10年期公債殖利率重挫12.2個基點至1.177%，接近盤中最低點1.176%、此乃2月以來的最低水位。

旅遊休閒類股重挫。標普1500的航空指數重挫3.8%，標普1500的旅館與餐館指數也下挫2.7%。油價重挫拖累石油類股。受到石油輸出國組織及產油盟國(OPEC+)同意調高原油產出、Delta變種病毒威脅全球需求影響，紐約商業交易所(NYMEX)西德州中級(WTI)原油期貨19日終場重挫7.51%、收66.42美元，創2020年9月以來最大單日跌幅，目前已較7月6日的前波高(76.98美元)拉回超過13%，進入修正領域。

另一方面，紐約時報報導，民主黨參議員即將在19日揭露一項計畫，對於並未大幅減碳的中國等國業者，每年將透過課稅徵收140億美元的稅收。

此波的修正來自於市場資金的信心不足，對於疫情再起，疫苗護力道不足的情況，投資人擔心經濟無法如之前預的情況回復。所以資金避險需求大增，風險性資產面臨資金抽離的下挫。看來目前中期回檔修正的波段己成型。這波的修正走勢也浪費第二季財報的好消息，讓企業財報利多無法反應。此波檔整理的走勢，疫苗類股走出真實的利多，除此之外，之前疫情受益類股；如遠端工作的相關，也表現相當硬挻。

此波段的觀察重點，在於各國因解封是否造成疫情的失控，及每日確診人數是否由高點轉降，將會是波段的轉折點出現。建議目前降低持股部位，準備一些現金以便低檔進場。此波受傷最小，反彈最快的個股將會是下波段的主角，此時最重要的是要把風控做好，不受傷將會是未來最大的贏家。