一般散戶在當沖無法賺到錢的原因

近幾年最熱的話題不外乎就是當沖，2017年修正通過證交稅條例修正案，將當沖交易的證交稅稅率，從原本的千分之三降為千分之一點五，實施1年至2018年4月27日止。後來在立委的提案下，又再度修法延長3年8個月，至2021年12月31日止，最近又打算把當沖交易稅延長3年到民國113年12月31日止，稅率維持千分之1.5。

觀察一下從2017年開始，當交易稅減半到千分之1.5時，成交量確實有開始成長，直到了近兩年，百年一遇的COVID-19大爆發，全球央行降息，全球政府瘋狂印錢，使得很多定存族把定存解約後丟進來股市中，這就產生了瘋狂的當沖行為，台股成交量也隨之大爆發。

我們來看一下交易的成本有哪一些，賣出股票時要給政府的千分之3，買進及賣出股票時要給券商的千分之1.425，如果在券商沒有任何折扣的情況下，你交易一次成本需要千分之5.9，如果是當沖的話，交易稅減半至千分之1.5，那當沖一次的成本需要千分之4.4，上面我列舉了你選擇不同券商會有的不同折扣，如果你選擇2.8折的券商，例如新光證券，你交易一次的成本為千分之3.8，當沖一次的成本為千分之2.3，所以可以看的出來，選擇券商也是很重要的，以一檔股票股價100元為例，跳一口價為0.5元，也就是千分之5，如果你一般交易，在券商沒有任何折扣的情況下，你100元買，100.5元賣，你會賠90元，如果券商選2.8折，你能賺120元，若是當沖的話，在沒有折扣情況你能賺60元，折讓2.8折的話，你能賺270元，當沖的第一步就是選對券商，在手續費及交易稅就會差很多。

近幾年股票期貨也是很流行，所謂的股票期貨也是期貨的一種，交易稅僅需要十萬分之二，比起現股買賣的千分之3或是當沖的千分之1.5要低很多，但一般散戶如果想要無本當沖，他是沒有辦法使用股票期貨，因為股票期貨你在下單之前，你戶頭中就要有足夠的保證金，以一檔100元的股票，一張值10萬，你在下單時戶頭中就要有13.5%的保證金，也就是1.35萬，股票期貨的壞處除了下單前戶頭就要有保證金外，有一些個股的流動性也不好，股票期貨沒有成交量，沒有成交量你就很難去做大量的進出，一般新手是不會使用股票期貨的，因為他們沒有本金，想要無本當沖，厲害一點的老手或高手，股票期貨對他們來說是一個不錯的工具。

當你了解當沖能使用的工具後，接下來你要選擇標的，什麼樣的標的才是當沖的好標的呢？首先，你要了解，所謂的當沖就是人與人之間的戰爭，所以你要當沖時，你當然要有對手，一檔完全沒有成交量，不會波動的個股，你去裡面當沖，那僅是做善事，就是把錢送券商及政府，因為股價只要不波動，你開盤買進100元，尾盤賣出100元賣出，你就是損失了230~590元不等的費用，有了成交量後，接下來就是需要股價會波動，試想，如果成交量很大，一直都是成交在100元，那你也很難交易到99.5元或100.5元，那最終你還是做善事，把錢送券商及政府，當了解當沖選標的至少需要這兩個因素後，你就不難知道，為什麼之前航運，鋼鐵及面板會這麼熱，股價能這麼瘋狂，因為在這些族群中有成交易，股價也會波動，自然會吸引大量的當沖客、短線客進去一決生死。

當你去熱門股，題材股，強熱股當沖時，你要怎麼去判斷價格，這就成了你會輸或是會贏一個很關鍵的因素，如果你想透過消息面，籌碼面，技術面，資金置配打敗別人，那你就要嚴守止損止利的紀律，絕對不能向下攤向，也不能打死不認錯，這種比的就是誰有經驗，誰有紀律，可能達到資金效率，今天氣勢很好，股價很強勢，那就是去偏向操作，如果氣勢弱，就是偏空操作，一切都交給紀律去決定，會使用資金配置的原因在於，你在操作時難免有失誤，你要保持某一個定量的本金，我舉個例，今天你拿100萬去操作，如果損失了5%，那你就剩95萬，那你用95萬想去贏回5萬，那你必需要贏回5.26%，今天如果你使用資金配置，你這一次操作賠了5萬，下一次你再補5萬進去，本金一樣是使用100萬，這樣的好處在於，只要你的勝率是高於賠率，最終你一定會賺錢，這種資金效率型的操作有當日沖及隔日沖，反正做對或做錯一定都會止損或止利，然後找尋下一次的機會。

我個人比較不偏愛這種資金效率型的投機，記得幾年前我還在投機玩短線時，我會比較偏愛勝率型的操作方式，我一開始會有10~15檔的觀察名單，而且這些股票都是有基本面的大型權值股，我可以透過基本面及產業面的分析去得知個股的價格，當我判斷出基準點後，我一樣能使用消息面，籌碼面，技術面，心理面，資金配置等面向，唯一和資金效率不同的點在於，我不會太頻繁的止損或止利，資金效率型的投機法，偏重時效性，所以當沖或隔日沖一定會結束這一筆交易，所以會有止損的必要，但是如果你是勝率型的投機，你在買進時，你就知道該公司有其價值，你是沒有必要去止損的，除非基本面、產業面惡化，當你做勝率型的投機時，任何的波動就是你買進或賣出的機率，以股價100元為例，如果我任何股價100元有價值，風險僅有1~2年，那我可以買進，當股價跌到99、98、95元時，也沒有什麼好止損的，就繼續抱著，如果股價漲到102、105元時，可以把手上少量的部位賣出，這時會有人說，如果股價漲到106、110、120元呢？你不要忘了，你有搭配使用基本面，一般大型權值股的大趨勢一定是搭配基本面，今天財報開出三率三升，股價在100元，這時上漲到101、103、105元時，你也沒有什麼好賣出的，這就是反應基本面，如果今天在開完財報一個月後，財報消息已經反應的差不多時，這時股價的波動就是因為消息面，籌碼面，技術面，心理面，股價就容易在箱型整理，容易延著價值上下波動，這些波動因為不是基本面造成的，所以容易跌後就漲，漲後就跌。

有人會說，如果你基本面判斷的雖然準，但是股價因為市場的資金或是氣氛而漲過你認為的波動區間呢？其實也無所謂，因為你還會使用資金配置，以外資群來說，有八成的核心持股，兩成的短線操作，短線在操作時也不是持有100張，然後一出手就是20張，一定就是會在你認為的區間中1張，3張，5張買進或賣出，當你用光了20張的額度，股價還沒有往你認為的方向走，那也無所謂，你還有八成的持股，另外，你也要好好的檢討自己的基本面，產業面能力，沒有那個能力就不要操作短線。

說完了後大家應該會發覺，效率型及勝率型要付出的心力都是很大，如果你要上班，其實你是沒有這種心力去整天盯盤及做出買進賣出的操作，很多新手及菜鳥剛進到股市後，就自覺天下無敵，他們的工具一開始就輸別人了，別人的手續費、交易稅比他便宜，接下來高手、老手又能使用效率型投機及勝率型投機和他們對戰，而新手就只懂一次買進，一次賣出，看到股市下跌就恐慌，股市上漲就樂觀，進出毫無策略可言，效率型的投機者，他們能透過消息面，籌碼面，技術面，資金配置，自我經驗，紀律去打敗新手，勝率型的投機者，因為有耐心，而且有八成的核心持股，僅用兩成資金在買進賣出，會去使用效率型投機者的消息面、籌碼面，技術面，資金配置…等，還會額外使用基本面、產業面及耐心，這也是為什麼一般新手及菜鳥當沖必死，一開始政府及券商就已經穩贏手續費及交易稅，因為股市是淘汰賽，厲害的留下，弱的出局，時間久了股市強者都很厲害，當新手及菜鳥面對穩贏的政府、券商及高手，很難在股市中存活下來。

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