當沖末日? 再見了少年股神!

這天是8/11號(三)的早上，台股一開盤依然沒什麼行情，自從航海王及鋼鐵人跌落神壇之後，少年股神們不斷地找尋下一個明星產業，試圖重返榮耀。此時，證券股的龍頭元大金(2885)，今天開盤卻直接重挫5%，但其他金融股都還逆勢小漲2%，讓我不禁請問您是在跌什麼意思的？是在刷成就感嗎?

此時我腦袋頂多想到可能前陣子跟元大包銷了12.5萬張的陽明有關吧，但身為證券股的龍頭，不太可能連融券避險都不會做，就算真的是賭行情，12.5萬張的股票，每股承銷價182元換算市值將近227億元部位曝險，在風控上沒有即時擋住實在說不過去。因此合理推斷這次的重挫顯然跟陽明增資案沒有什麼特別關係。想詳細知道陽明增資案可以聽以下這篇內容。

後來聽到新聞才知道，內容表示政府研議將台股當沖減半的政策取消，這消息公布確實會帶給所有證券股很大的衝擊，畢竟元大現貨市占率換算整體券商約七分之一，永豐金控總經理也公開表示，若台股當沖降稅不再延長，台股量能預估會少15~20%，

目前金管會及券商公會都公開呼籲政府是否要讓當沖降稅延長五年，除了有效提高國家稅收，也可維持良好的市場流動性。

自台股當沖降稅以來，台股日均成交量確實從1000億提高到6000億，成長將近6倍，雖然刺激市場流動性但同時衍生另外更大的問題。少年股神違約交割事件層出不窮，至於為何會衍生違約交割事件追根究柢就是台股交割結算機制出了問題。

目前全世界成熟國家的股市都已採用圈存制，意思就是帳戶必須要先有足夠的錢才能夠下單，假設今天你要當沖100萬的股票，帳戶必須先存100萬元，中台帳務系統看到裡面有100萬的購買力，委託下單才會成功。反觀台灣目前的作法，因為實際交割是T+2，投資人下單這塊是不經風控的，100萬委託單下出去之後，只要在收盤(下午1:30)前將部位執行反向沖銷，交割機制在T+2後款項互抵後再做結算即可。

筆者認為其實當沖交易本身沒有不好，就交易員的思維來說，其實當沖的風險是最低的，比起將部位留倉完全可以規避掉隔夜風險。錯誤的是目前現有的交易制度，讓很多剛進股市的投資小白，以為只要開戶滿三個月並交易滿10筆，再加簽風險預告書就可以把台股當提款機。更令人不齒的是，坊間一堆無牌的素人講師鼓吹做無本當沖。當沖賠錢其實都還只是小事，但有沒有想過若今天當沖建倉後，若收盤個股漲(跌)停導致部位無法沖銷，你是否有本金可以應付T+2交割？若違約交割，後續衍生的會是你一輩子的信用問題。雖然法規是債務清償後五年就可以重新開戶，但就目前金融業做法，只要你去銀行開戶，行員調閱你曾經有違約紀錄，大多數都會拒絕開戶，更不用說再辦什麼信用卡，就連信貸條件也會比一般人差太多。所以奉勸年輕投資朋友一句話，當沖一時爽，全家火葬場。