投資經驗/當沖經驗分享/當沖造就多少少年股神? 亦讓多少家庭破碎?
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「有網友在臉書社團「當沖勒戒所」表示，31歲賠掉1,000萬元，月收入8萬，賠的錢其中包含200萬元的儲蓄、200萬元的信貸、向家人借款600多萬元，最後庫存剩下250萬的股票。」
上面是最近一則有關當沖的新聞，欲看詳細可以點新聞連結觀看，當沖投資造成家破人亡新聞屢見不鮮，每隔一段時間就會爆出誰誰誰又因為鬼迷心竅玩當沖，賠了幾十幾百萬的案件，甚至不少人因此登出人生。
那麼當沖是什麼？ 假如它風險這麼大為何還這麼多人去碰？
聰聰初入股市時跟大部分人一樣，都想低買高賣，做個炒股賺價差的投資者，免不了接觸過幾回當沖投資，嚐幾次甜頭就誤以為自己亦是位少年股神，殊不知一次慘痛經驗，讓我覺醒：每個人都有適合自己的投資方式！
這篇文章會告訴你：
- 何謂當沖(當日沖銷)？
- 選股策略(認識隔日沖券商、隔日沖券商倒貨會造成什麼影響?)
- 當沖投資績效
聲明：這篇文章我想分享的是投資經驗，不是投資策略，是希望大家看完績效結果後，能盡量避免接觸就不要碰。我知道有些天選之人適合這種極短期的投資操作，不過你我皆凡人，可以的話還是挑一間好公司，長期投資才是首選。
何謂當沖(當日沖銷)
一般而言股票需要隔天才能進行反向交易，例如今天買明天賣，或者之前雙向借券文章提到的，今天賣(借券或融券)明天買。當沖(當日沖銷)即股票可以當天完成買/賣交易，不過想要有這項功能，需要先滿足以下3個條件：
- 開立證券帳戶滿三個月
- 一年內有10筆(含)以上成交紀錄
- 需簽署「有價證券當日沖銷交易風險預告書暨概括授權同意書」及「證券商辦理應付當日沖銷券差有價證券借貸契約書」
完成資格開立後，就能對可以「買賣現沖」(如下圖)的股票進行當沖。
牽涉到有些個股無法買賣現沖，需要再花篇幅說明，先點到為止，有機會股票教學篇章再來分享。
當沖魅力？ 為什麼這麼多人喜歡當沖？
用吸睛的說法就是：當沖可以無本交易！
一般買賣股票(融券借券先賣股票亦是)，都會在交易日後兩天，進行帳戶的交割款項支付或者收款，簡單來說就是多少錢做多少投資。(若交割當日帳戶錢不夠，就會走上違約交割，是需要賠錢+坐牢的，昨天分享這篇文章給KOL群時，可轉債老爹有追加分享違約交割的細節，有興趣可以點文章連結去看)
因為當沖是當日完成沖銷買賣，意思就是說交易日後兩天，會直接從交割帳戶結算賺/賠的金額，不需要為高額的股價支付龐大的交割款，以下舉例說明：
假如今天買1張日月光，股價$2,000元/股，交割帳戶需要後天前備妥$200萬元(不含手續費)進行交易，即便隔天在$2,050元/股賣掉，還是需要先準備這筆交割款，然後在大後天，交割帳戶才會進帳$205萬元，獲得其$5萬元的價差獲利；
若今天採用當沖交易，$2,000元/股買1張，漲到$2,050元/股賣1張，當天完成股票買賣，那便是在後天交割帳戶直接進帳$5萬元的價差獲利，不需要準備$200萬元龐大交割資金；相反地，若是跌到$1,950元/股賣掉，則會在後天從交割帳戶扣除$5萬元的價差損失，相同不需要準備龐大交割金。
這就是為什麼那麼多人喜歡當沖，因為檯面上打著光鮮亮麗可以無本操作，實際上就是開槓桿去做投資，記住：高報酬背後就是高風險！
當沖真的不好嗎?
以聰聰現在來看當沖這件事情，我認為當沖可以作為一個保護機制。
怎麼說呢? 投資者難免會有胖手指下錯單的情況，例如本來要買10股股票，卻粗心沒看清楚交易單位，買到10張股票，只要收盤前有注意到這個失誤，其個股亦能當日沖銷，就能盡快再賣出，將損失降低到最小。
「每件事情都是一體兩面，就看你用什麼角度來思考它。」
選股策略
認識隔日沖券商
2018年開始接觸股票投資時，就有從同事口中得知所謂的虎尾幫(註1.)，是採隔日沖(註2.)投資策略的券商，常採用隔日沖投資的日後更有嘉義幫、凱基松山哥、元大永寧等等如雨後春筍般冒出。
這些隔日沖券商擁有龐大的本金，會每天尋找強勢股，大量買進甚至鎖漲停，吸引散戶進場追高，隔天只要開高就開始大量賣出(倒貨)，藉以賺取價差。
隔日沖券商倒貨會造成什麼影響？
沒錯，股價就會開始下殺下跌，尤其散戶見到股價這樣下殺，十之八九不計帳面賠損跟著認賠殺出也是常有，因此從近乎漲停殺到跌停這種±20%的情況亦有可能發生。
2020年我不經意點到一篇教學文章(恕不分享教學連結，聽我簡述即可)，講到如何跟著隔日沖券商嘗甜頭，教學提到的就是隔天股價開高時，先進行股票賣出作空，在隔日沖券商開始倒貨，造成股價下跌後，再從低價買回，藉此賺取價差。
至於選股方面，該網頁有一個系統，是會抓取(1)每天鎖漲停、(2)被隔日沖券商鎖定的個股(當時有7天免費閱覽，可以回測以往的報酬率，現在不確定是否還有)，此外還會顯示他們交易量/當日成交量的占比(註3.)，我通常會從中挑選占比高的來投資操作。
註記說明：
- 專門在雲林虎尾所有的號子進出股票，每天買超金額高達$2~$3億元的券商。
- 股票操作以今天買，明天賣的方式炒股賺價差。
- 表示隔日沖大戶握有多少籌碼，例如當日總成交量為10,000張，若他們握有30%，即3,000張，那他們隔天若要倒貨就具有3,000張倒貨的可能。
除了文章裡面提到的教學與策略外，經過幾天的投資操作，我本身亦有彙整出幾條守則，以提高投資操作的勝率，不過同樣地，恕我這部分不多加闡述，直接來看當時1個月份的績效。
當沖投資績效
圖(1)紀錄當時作空的個股、投資成本(含手續費)、帳面收入(已扣除手續費與交易稅)，總結損益與報酬率；中間網站情報就是我前段文章提到網頁會顯示的資訊，包含當日總成交量、隔日沖券商買量(通常不只一家)與比重、TOP1買量最多的隔日沖券商、以及在隔日的實際報酬(註1.)，下段我會分享幾次印象深刻的投資經驗、並會提到2次做空被嘎空(註2.)的經驗，最後提出總結。
- 當時只記得紀錄金額，忘記紀錄股價與張數。
- 因為對帳單已經不可考(無法查詢)，若堅持要看到對帳單才相信只能說聲抱歉
註記說明：
- 實際報酬包含兩個：(1)以開盤價作空/當天最低價的報酬率、(2)以開盤價作空/當天收盤價的報酬率。
- 嘎空即先做空(先賣)股票後，股票觸及漲停，以致於無法買回，最終落得需要跟證券商融券或跟投資人借券的情況。
5月7日~5月11日是我還在摸索這套系統的過程，有興趣獅友可以回頭看當時東森、松翰、倉和的股價，就知道我沒有在測水溫時期空太多張。從頭三回交易學教訓，我認定隔日沖券商會等到股價拉頗高(可能觸及漲停)才開始倒貨，尤其是倉和那一筆，由網站情報可以看出開/低&開/收還是正報酬率)，我還能空到虧損，就知道買回時機點多差勁。
不過在那之後，開始幾乎每天每筆交易都能小賺幾百元到數千元的價差獲益，尤其僅需在開盤09:00～09:15左右即可完成賣買交易，賺進不少零用錢，讓我十足信心大增。
獲利經驗-倉和
讓我印象最深刻應該就是5月27日的倉和，眼見第一次空他時吃悶虧，這次我還處於一個尷尬情況：當時正要出差到公司另一廠區，開車需要1小時左右，開盤時間就在我出發半路上。
不過經過近一個月洗禮，我心態已經安穩許多，開盤後等紅燈的同時，快速空1~2張，接著在半途7-11休息時，看股價拉上去，不慌不忙再加碼空，總共3張後，我就先委託好低價買回，然後悠悠地前往廠區刷卡報到。
經過不到1小時的業務，剛好到10分鐘下課時間，拿出手機一看，BINGO!!! 果真隔日沖券商倒貨以致股價下殺到我委託好的買回價，讓我可以工作之餘又賺進不小的價差獲利。
正當我以為一切都很順利進行時，5月29日的鈊象，又把心態不穩的我拉回現實，把一整個月獲利都倒吐回去，由那次的開/低&開/收亦為正報酬來看，其實應該要有警覺，死神已經漸漸將鐮刀架在我脖子上...
嘎空經驗1-日馳
上面已經有介紹到何謂嘎空，就來講講5月19日(~5月20日)的日馳，當時在我作空後沒多久，股價就逐漸攀升到漲停，最後直到漲停收盤，我還是沒能以漲停價，甚至市價買回，最後只好跟營業員求救。
慶幸的是，當時凱基證券尚有券源可以讓我改以融券處理，隔天一開盤不論漲跌我就自行把它買回，認賠損失。同一天(5月20日)我馬上再空力旺，總算是將損失打平，那時還沾沾自喜覺得自己厲害，能馬上操作補回損益。
嘎空經驗2-愛普
最後，這筆交易我沒有紀錄在次月(6月)記錄內，原因是這次教訓太慘痛，直接讓我畢業，從此不敢碰當沖。
日馳事件讓我所幸可以用融券方式處理，這次就沒這麼幸運，經過證券商一個下午的努力，最終不得已採用借券方式處理，借券處理我列出以下優缺點：
- 優點：不像融券處理(同股票先買後賣)，需要備妥龐大交割金額。
- 缺點：是向投資者借券，因此要付利息，其利息是日利率計算！
看到這邊你應該已經清楚，愛普嘎空(當天漲停)後隔天股價一定又會再拉高，借券方式又是隔天買回，沒辦法讓你慢慢等好幾天直到股價下跌再買回，因此會有2大損失：價差損失+借券利息損失。
這次我有紀錄當時股價(有興趣的可以看看愛普2021~2023年股價飆到多少...)，當時總共空4張$249元/股，隔天以$264元/股買回，其價差損失已達$75,294元；日利率部分，最後媒合為1.83%，其借券利息損失金額為$18,260元，總計損失$93,555元！
圖(3)是圖(1)5月份的成交金額統計與手續費退傭金計算，這邊直接分享2個紀錄，沒有很重要，參考看看即可。
- 當月成交金額達$13,696,550元(包含買賣金額相加)。
- 個人有5.1折手續費優惠，換算下來折退的傭金為$9,563元。(你可以解讀為，若這個月當沖賺賠總計歸零的話，我還倒賺手續費近$1萬元，不過我是當日折讓，並非月結算折讓，所以不會在次月拿到這筆錢，已經算在每次買賣成交裡面)
總結-賺小賠大
雖然當沖經歷只有短短一個月(其餘亂投資=賭博的幾次不算)，即便依循規則紀律來投資，都可以看出結果就是賺小賠大，就知道投資報酬率並不高。
最後一次的慘痛經驗裡，不幸中大幸是，不需要籌近百萬的交割金額(當時認真有想找高利貸...)，其日利率也壓到1.83%(原本最糟打算是要慘賠$15萬元左右)...藉由這次機會讓我重新審視：投資應該要有的心態與策略。
正如開頭所說：每種方式都沒有是非對錯，重要是找到適合自己的投資策略！
畢業反省
不免俗地講當下與後續，在尚未定案是借券還是融券處理時，我已經開始傷腦筋要怎麼籌到近$100萬的資金，即便最後僅需要認賠近$10萬元，還是跟不少親朋好友同事借一筆資金來償還損失，經過半年多時間再一一償還完畢。
很感謝當時願意伸手救我一把的每一位，若當時少了這根救命稻草，我真的不知道現在會是如何?
經過這次事件，老婆也當頭棒喝教訓我不要再投機取巧，要投資股票可以，好好存股，每年領股息股利就好，就是不准再炒股。
或許沒有這次事件，就沒有今天的存股攻城獅，我仍然會是在股海裡跌跌撞撞，小贏大輸的投機仔，也讓我瞭解到：自己更適合挑選一家好公司，存好股睡好覺，並利用存股當養雞的理念：時刻有閒錢就買雞母or小雞，拓建雞舍加蓋雞舍，讓這群雞每年都生金雞蛋or小雞給我。
以上經驗分享，再次強調這是一篇勸世文，即便你想要試試看當沖，我建議要以能夠負擔交割的金額來進行投資操作，千萬不要以開槓桿的方式來以小博大，避免賠了夫人又折兵。
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