投資經驗/當沖經驗分享/當沖造就多少少年股神? 亦讓多少家庭破碎?
更新於 2023/02/24閱讀時間約 12 分鐘
投資理財內容聲明
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「有網友在臉書社團「當沖勒戒所」表示，31歲賠掉1,000萬元，月收入8萬，賠的錢其中包含200萬元的儲蓄、200萬元的信貸、向家人借款600多萬元，最後庫存剩下250萬的股票。」
上面是最近一則有關當沖的新聞，欲看詳細可以點新聞連結觀看，當沖投資造成家破人亡新聞屢見不鮮，每隔一段時間就會爆出誰誰誰又因為鬼迷心竅玩當沖，賠了幾十幾百萬的案件，甚至不少人因此登出人生。
那麼當沖是什麼？ 假如它風險這麼大為何還這麼多人去碰？
聰聰初入股市時跟大部分人一樣，都想低買高賣，做個炒股賺價差的投資者，免不了接觸過幾回當沖投資，嚐幾次甜頭就誤以為自己亦是位少年股神，殊不知一次慘痛經驗，讓我覺醒：每個人都有適合自己的投資方式！
這篇文章會告訴你：
- 何謂當沖(當日沖銷)？
- 選股策略(認識隔日沖券商、隔日沖券商倒貨會造成什麼影響?)
- 當沖投資績效
聲明：這篇文章我想分享的是投資經驗，不是投資策略，是希望大家看完績效結果後，能盡量避免接觸就不要碰。我知道有些天選之人適合這種極短期的投資操作，不過你我皆凡人，可以的話還是挑一間好公司，長期投資才是首選。
何謂當沖(當日沖銷)
一般而言股票需要隔天才能進行反向交易，例如今天買明天賣，或者之前雙向借券文章提到的，今天賣(借券或融券)明天買。當沖(當日沖銷)即股票可以當天完成買/賣交易，不過想要有這項功能，需要先滿足以下3個條件：
- 開立證券帳戶滿三個月
- 一年內有10筆(含)以上成交紀錄
- 需簽署「有價證券當日沖銷交易風險預告書暨概括授權同意書」及「證券商辦理應付當日沖銷券差有價證券借貸契約書」
完成資格開立後，就能對可以「買賣現沖」(如下圖)的股票進行當沖。
牽涉到有些個股無法買賣現沖，需要再花篇幅說明，先點到為止，有機會股票教學篇章再來分享。
當沖魅力？ 為什麼這麼多人喜歡當沖？
用吸睛的說法就是：當沖可以無本交易！
一般買賣股票(融券借券先賣股票亦是)，都會在交易日後兩天，進行帳戶的交割款項支付或者收款，簡單來說就是多少錢做多少投資。(若交割當日帳戶錢不夠，就會走上違約交割，是需要賠錢+坐牢的，昨天分享這篇文章給KOL群時，可轉債老爹有追加分享違約交割的細節，有興趣可以點文章連結去看)
因為當沖是當日完成沖銷買賣，意思就是說交易日後兩天，會直接從交割帳戶結算賺/賠的金額，不需要為高額的股價支付龐大的交割款，以下舉例說明：
假如今天買1張日月光，股價$2,000元/股，交割帳戶需要後天前備妥$200萬元(不含手續費)進行交易，即便隔天在$2,050元/股賣掉，還是需要先準備這筆交割款，然後在大後天，交割帳戶才會進帳$205萬元，獲得其$5萬元的價差獲利；
若今天採用當沖交易，$2,000元/股買1張，漲到$2,050元/股賣1張，當天完成股票買賣，那便是在後天交割帳戶直接進帳$5萬元的價差獲利，不需要準備$200萬元龐大交割資金；相反地，若是跌到$1,950元/股賣掉，則會在後天從交割帳戶扣除$5萬元的價差損失，相同不需要準備龐大交割金。
這就是為什麼那麼多人喜歡當沖，因為檯面上打著光鮮亮麗可以無本操作，實際上就是開槓桿去做投資，記住：高報酬背後就是高風險！
當沖真的不好嗎?
以聰聰現在來看當沖這件事情，我認為當沖可以作為一個保護機制。
怎麼說呢? 投資者難免會有胖手指下錯單的情況，例如本來要買10股股票，卻粗心沒看清楚交易單位，買到10張股票，只要收盤前有注意到這個失誤，其個股亦能當日沖銷，就能盡快再賣出，將損失降低到最小。
「每件事情都是一體兩面，就看你用什麼角度來思考它。」
選股策略
認識隔日沖券商
2018年開始接觸股票投資時，就有從同事口中得知所謂的虎尾幫(註1.)，是採隔日沖(註2.)投資策略的券商，常採用隔日沖投資的日後更有嘉義幫、凱基松山哥、元大永寧等等如雨後春筍般冒出。
這些隔日沖券商擁有龐大的本金，會每天尋找強勢股，大量買進甚至鎖漲停，吸引散戶進場追高，隔天只要開高就開始大量賣出(倒貨)，藉以賺取價差。
隔日沖券商倒貨會造成什麼影響？
沒錯，股價就會開始下殺下跌，尤其散戶見到股價這樣下殺，十之八九不計帳面賠損跟著認賠殺出也是常有，因此從近乎漲停殺到跌停這種±20%的情況亦有可能發生。
2020年我不經意點到一篇教學文章(恕不分享教學連結，聽我簡述即可)，講到如何跟著隔日沖券商嘗甜頭，教學提到的就是隔天股價開高時，先進行股票賣出作空，在隔日沖券商開始倒貨，造成股價下跌後，再從低價買回，藉此賺取價差。
至於選股方面，該網頁有一個系統，是會抓取(1)每天鎖漲停、(2)被隔日沖券商鎖定的個股(當時有7天免費閱覽，可以回測以往的報酬率，現在不確定是否還有)，此外還會顯示他們交易量/當日成交量的占比(註3.)，我通常會從中挑選占比高的來投資操作。
註記說明：
- 專門在雲林虎尾所有的號子進出股票，每天買超金額高達$2~$3億元的券商。
- 股票操作以今天買，明天賣的方式炒股賺價差。
- 表示隔日沖大戶握有多少籌碼，例如當日總成交量為10,000張，若他們握有30%，即3,000張，那他們隔天若要倒貨就具有3,000張倒貨的可能。
除了文章裡面提到的教學與策略外，經過幾天的投資操作，我本身亦有彙整出幾條守則，以提高投資操作的勝率，不過同樣地，恕我這部分不多加闡述，直接來看當時1個月份的績效。
當沖投資績效
圖(1)紀錄當時作空的個股、投資成本(含手續費)、帳面收入(已扣除手續費與交易稅)，總結損益與報酬率；中間網站情報就是我前段文章提到網頁會顯示的資訊，包含當日總成交量、隔日沖券商買量(通常不只一家)與比重、TOP1買量最多的隔日沖券商、以及在隔日的實際報酬(註1.)，下段我會分享幾次印象深刻的投資經驗、並會提到2次做空被嘎空(註2.)的經驗，最後提出總結。
- 當時只記得紀錄金額，忘記紀錄股價與張數。
- 因為對帳單已經不可考(無法查詢)，若堅持要看到對帳單才相信只能說聲抱歉
註記說明：
- 實際報酬包含兩個：(1)以開盤價作空/當天最低價的報酬率、(2)以開盤價作空/當天收盤價的報酬率。
- 嘎空即先做空(先賣)股票後，股票觸及漲停，以致於無法買回，最終落得需要跟證券商融券或跟投資人借券的情況。
5月7日~5月11日是我還在摸索這套系統的過程，有興趣獅友可以回頭看當時東森、松翰、倉和的股價，就知道我沒有在測水溫時期空太多張。從頭三回交易學教訓，我認定隔日沖券商會等到股價拉頗高(可能觸及漲停)才開始倒貨，尤其是倉和那一筆，由網站情報可以看出開/低&開/收還是正報酬率)，我還能空到虧損，就知道買回時機點多差勁。
不過在那之後，開始幾乎每天每筆交易都能小賺幾百元到數千元的價差獲益，尤其僅需在開盤09:00～09:15左右即可完成賣買交易，賺進不少零用錢，讓我十足信心大增。
獲利經驗-倉和
讓我印象最深刻應該就是5月27日的倉和，眼見第一次空他時吃悶虧，這次我還處於一個尷尬情況：當時正要出差到公司另一廠區，開車需要1小時左右，開盤時間就在我出發半路上。
不過經過近一個月洗禮，我心態已經安穩許多，開盤後等紅燈的同時，快速空1~2張，接著在半途7-11休息時，看股價拉上去，不慌不忙再加碼空，總共3張後，我就先委託好低價買回，然後悠悠地前往廠區刷卡報到。
經過不到1小時的業務，剛好到10分鐘下課時間，拿出手機一看，BINGO!!! 果真隔日沖券商倒貨以致股價下殺到我委託好的買回價，讓我可以工作之餘又賺進不小的價差獲利。
正當我以為一切都很順利進行時，5月29日的鈊象，又把心態不穩的我拉回現實，把一整個月獲利都倒吐回去，由那次的開/低&開/收亦為正報酬來看，其實應該要有警覺，死神已經漸漸將鐮刀架在我脖子上...
嘎空經驗1-日馳
上面已經有介紹到何謂嘎空，就來講講5月19日(~5月20日)的日馳，當時在我作空後沒多久，股價就逐漸攀升到漲停，最後直到漲停收盤，我還是沒能以漲停價，甚至市價買回，最後只好跟營業員求救。
慶幸的是，當時凱基證券尚有券源可以讓我改以融券處理，隔天一開盤不論漲跌我就自行把它買回，認賠損失。同一天(5月20日)我馬上再空力旺，總算是將損失打平，那時還沾沾自喜覺得自己厲害，能馬上操作補回損益。
嘎空經驗2-愛普
最後，這筆交易我沒有紀錄在次月(6月)記錄內，原因是這次教訓太慘痛，直接讓我畢業，從此不敢碰當沖。
日馳事件讓我所幸可以用融券方式處理，這次就沒這麼幸運，經過證券商一個下午的努力，最終不得已採用借券方式處理，借券處理我列出以下優缺點：
- 優點：不像融券處理(同股票先買後賣)，需要備妥龐大交割金額。
- 缺點：是向投資者借券，因此要付利息，其利息是日利率計算！
看到這邊你應該已經清楚，愛普嘎空(當天漲停)後隔天股價一定又會再拉高，借券方式又是隔天買回，沒辦法讓你慢慢等好幾天直到股價下跌再買回，因此會有2大損失：價差損失+借券利息損失。
這次我有紀錄當時股價(有興趣的可以看看愛普2021~2023年股價飆到多少...)，當時總共空4張$249元/股，隔天以$264元/股買回，其價差損失已達$75,294元；日利率部分，最後媒合為1.83%，其借券利息損失金額為$18,260元，總計損失$93,555元！
圖(3)是圖(1)5月份的成交金額統計與手續費退傭金計算，這邊直接分享2個紀錄，沒有很重要，參考看看即可。
- 當月成交金額達$13,696,550元(包含買賣金額相加)。
- 個人有5.1折手續費優惠，換算下來折退的傭金為$9,563元。(你可以解讀為，若這個月當沖賺賠總計歸零的話，我還倒賺手續費近$1萬元，不過我是當日折讓，並非月結算折讓，所以不會在次月拿到這筆錢，已經算在每次買賣成交裡面)
總結-賺小賠大
雖然當沖經歷只有短短一個月(其餘亂投資=賭博的幾次不算)，即便依循規則紀律來投資，都可以看出結果就是賺小賠大，就知道投資報酬率並不高。
最後一次的慘痛經驗裡，不幸中大幸是，不需要籌近百萬的交割金額(當時認真有想找高利貸...)，其日利率也壓到1.83%(原本最糟打算是要慘賠$15萬元左右)...藉由這次機會讓我重新審視：投資應該要有的心態與策略。
正如開頭所說：每種方式都沒有是非對錯，重要是找到適合自己的投資策略！
畢業反省
不免俗地講當下與後續，在尚未定案是借券還是融券處理時，我已經開始傷腦筋要怎麼籌到近$100萬的資金，即便最後僅需要認賠近$10萬元，還是跟不少親朋好友同事借一筆資金來償還損失，經過半年多時間再一一償還完畢。
很感謝當時願意伸手救我一把的每一位，若當時少了這根救命稻草，我真的不知道現在會是如何?
經過這次事件，老婆也當頭棒喝教訓我不要再投機取巧，要投資股票可以，好好存股，每年領股息股利就好，就是不准再炒股。
或許沒有這次事件，就沒有今天的存股攻城獅，我仍然會是在股海裡跌跌撞撞，小贏大輸的投機仔，也讓我瞭解到：自己更適合挑選一家好公司，存好股睡好覺，並利用存股當養雞的理念：時刻有閒錢就買雞母or小雞，拓建雞舍加蓋雞舍，讓這群雞每年都生金雞蛋or小雞給我。
以上經驗分享，再次強調這是一篇勸世文，即便你想要試試看當沖，我建議要以能夠負擔交割的金額來進行投資操作，千萬不要以開槓桿的方式來以小博大，避免賠了夫人又折兵。
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採用長期投資的基本面判斷手法，用最初階的股利政策、盈餘分配率、殖利率等情報，來推斷一家公司的隔年股利股息。分析對象包含個股(可以深入探討是否適合存股)、同類群比較(橫向分析同產業誰適合你來存)，幫助大家挑選適合的金雞母
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
對東京不動產有做過一點功課的人應該知道東京有23區。
港區、千代田區、中央區、澀谷區、新宿區，
號稱「都心五區」。
用不動產的行話說就是所謂的「蛋黃區」。
加上豐島區跟文京區後俗稱「都心七區」。
根據2022年1月健美家（一個有名的不動產投資網站）所發表的統計，
前幾天經由一位網友的邀請，
東京子去參加了人生第一場我稱之為「在日台灣房東之友會」的聚會。
(後來我才知道當天參加的還有一些是非常想在除了主業的收入外還可以有房租收入想當包租公包租婆的預備軍)
東京子的主業之一是日本不動產的買賣以及租賃的仲介，
斜槓是物業管理/簽證申請等法務諮詢/資產
Part One：數據統計與短線觀察
Part Two：焦點話題與波段觀察
在麥卡錫遭罷免、10 年期美債殖利率飆超 4.8%、...等空方氛圍下，台股今天盤勢處在空方的氛圍。
然而，就前一交易日觀察到的強勢股和9月營收成長股，今天紅K或上漲的比例還不少，再加上週報提到的笙泉，今天就有4檔股票觀察到漲停板。
在當沖交易時，很多人會有這樣的經驗，一看到分K線型突破，進場之後股價就黏住了，進退都兩難。除了前兩天分享的內外盤家數走勢的觀察，今天再分享兩個指標給大家，可以作為近期盤勢熱度、當天市場熱度的觀察
我們每個人活在這個世界，會隨著我們接觸到的事情越來越多，就會得到越來越多的經驗。一開始害怕開車上路，但是隨著每天的練習，就會越來越熟悉，知道如何開車上路。當你知道並熟悉怎麼開車之後，你就會想要在平常開車的路線中尋找捷徑，想著如何更快的到達目的地。當你都不敢開車上路，就更別談尋找更快的方式到達目的地。
11/06/2022-11/12/2022
我們每個人活在這個世界，會隨著我們接觸到的事情越來越多，就會得到越來越多的經驗。一開始害怕開車上路，但是隨著每天的練習，就會越來越熟悉，知道如何開車上路。當你知道並熟悉怎麼開車之後，你就會想要在平常開車的路線中尋找捷徑，想著如何更快的到達目的地。當你都不敢
先說結論，存股並不是買了股票就不賣，而是觀察個股的本業獲利能力是否持續成長，或是當初買進的理由是否還存在，若是兩項要素都沒有，那就不要猶豫的賣掉吧。
現在很多新手朋友都開始進入投資市場，但由於一開始的時候經驗並不足，不少朋友都先選擇基金進行投資，我們應該如何選擇基金類型呢？另外如果對於有經驗的朋友來說，做什麼投資比較好呢？今天我們來瞭解一下。
如何選擇基金類型
有經驗的朋友做什麼投資比較好
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
對東京不動產有做過一點功課的人應該知道東京有23區。
港區、千代田區、中央區、澀谷區、新宿區，
號稱「都心五區」。
用不動產的行話說就是所謂的「蛋黃區」。
加上豐島區跟文京區後俗稱「都心七區」。
根據2022年1月健美家（一個有名的不動產投資網站）所發表的統計，
前幾天經由一位網友的邀請，
東京子去參加了人生第一場我稱之為「在日台灣房東之友會」的聚會。
(後來我才知道當天參加的還有一些是非常想在除了主業的收入外還可以有房租收入想當包租公包租婆的預備軍)
東京子的主業之一是日本不動產的買賣以及租賃的仲介，
斜槓是物業管理/簽證申請等法務諮詢/資產
Part One：數據統計與短線觀察
Part Two：焦點話題與波段觀察
在麥卡錫遭罷免、10 年期美債殖利率飆超 4.8%、...等空方氛圍下，台股今天盤勢處在空方的氛圍。
然而，就前一交易日觀察到的強勢股和9月營收成長股，今天紅K或上漲的比例還不少，再加上週報提到的笙泉，今天就有4檔股票觀察到漲停板。
在當沖交易時，很多人會有這樣的經驗，一看到分K線型突破，進場之後股價就黏住了，進退都兩難。除了前兩天分享的內外盤家數走勢的觀察，今天再分享兩個指標給大家，可以作為近期盤勢熱度、當天市場熱度的觀察
我們每個人活在這個世界，會隨著我們接觸到的事情越來越多，就會得到越來越多的經驗。一開始害怕開車上路，但是隨著每天的練習，就會越來越熟悉，知道如何開車上路。當你知道並熟悉怎麼開車之後，你就會想要在平常開車的路線中尋找捷徑，想著如何更快的到達目的地。當你都不敢開車上路，就更別談尋找更快的方式到達目的地。
11/06/2022-11/12/2022
我們每個人活在這個世界，會隨著我們接觸到的事情越來越多，就會得到越來越多的經驗。一開始害怕開車上路，但是隨著每天的練習，就會越來越熟悉，知道如何開車上路。當你知道並熟悉怎麼開車之後，你就會想要在平常開車的路線中尋找捷徑，想著如何更快的到達目的地。當你都不敢
先說結論，存股並不是買了股票就不賣，而是觀察個股的本業獲利能力是否持續成長，或是當初買進的理由是否還存在，若是兩項要素都沒有，那就不要猶豫的賣掉吧。
現在很多新手朋友都開始進入投資市場，但由於一開始的時候經驗並不足，不少朋友都先選擇基金進行投資，我們應該如何選擇基金類型呢？另外如果對於有經驗的朋友來說，做什麼投資比較好呢？今天我們來瞭解一下。
如何選擇基金類型
有經驗的朋友做什麼投資比較好