巴菲特指標直上 210%投資人應該擔心?|鬼宿投資備忘 #

2022/01/05閱讀時間約 2 分鐘
「將股市總市值除以 GDP,可作為判斷整體股市是否過高或是過低的依據」巴菲特認為這個數值應該介於 75% 至 90% 才是合理區間,超過 120% 則表示股市被嚴重高估。目前數值已來到 210%直衝歷史新高,巴菲特指標究竟好不好用?且聽鬼宿說分明。

巴菲特指標預警效果如何?

這個指標巴菲特近年已經很少再公開場合提到,如果一個指標好用,鬼宿相信應該會不斷的被投資人所採用,但這個指標近年來已淪為「看空言論者」用來喊空嚇唬投資人的工具。
巴菲特在 2001 年 12 月提出這個指標時,S&P 500 指數為 1150 點,而當時指標剛從前一年 3 月的高點 140%位置回落,美股經歷了從科技泡沫、911 恐怖攻擊與阿富汗戰爭之後,美國股市從 2000 年 3 月的高點崩跌,一直到 2002 年 10 月才正式落底。
「巴菲特指標」成功預警了 2000 年科技泡沫的相對高點,又成功逮到 2002 年10 月美股落底後的相對低點,從股神口中喊出的指標,同時還經過「科技泡沫」的驗證,一時間「巴菲特指標」聲名大噪。

指標失去預警效用

2008 年經由美國房地產崩盤所引發的「金融大海嘯」使得美股從高點崩跌了 58%,但這一回「巴菲特指標」卻沒有發揮崩盤預警的效用。
隨後在 2015 年「巴菲特指標」又衝高至 120%之上,這個經由股神提點股票被嚴重高估的點位。但這一次美股不僅沒有崩跌,而是從 2015 年又接連著幾年上漲,最終才在 2020 年因為新冠肺炎疫情大爆發,股市才由高檔反轉向下。
波克夏最大持股蘋果公司股票,正是在 2016 年巴菲特指標高於 120%的時機,巴菲特一路大量買入蘋果持股,直到成為蘋果最大股東才停手。
前年新冠肺炎疫情爆發,道瓊工業指數在 2020 年 3 月 23 日創下 18,213 點的波段最低點,美股經過了四次熔斷,連巴菲特都說他活了這麼久,也是第一次經歷如此劇烈的下跌。
即使是這樣,在 3 月 23 日股價最低的這一天,巴菲特指標也仍然高達 107%,並沒有回落到巴菲特指標的合理區間 75%~ 90%。如果有投資人依賴這項指標作為進出股市的依據,那麼你會在 2015 年就開始賣出持股,然後一路看著指標不斷的創新高;股市也接連創下一個又一個的高點。

Buy and forget


事實上,股票市場並不存在任何可以讓人盲從的指標。如果有;又怎會有投資人因為投資失利而虧損呢?隨時保持開闊的心胸,虛心接收各種資訊,長期投資與耐心持股,將你的存款與經濟做結合,這仍然是股市投資唯一的聖杯。

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鬼宿
鬼宿
2006年在奇摩寫「鬼宿的部落格」開始了網路寫作,2012年接受Smart智富月刊採訪邀約(刊載於2012年10月雜誌內文)17年金融從業資歷、21年股票投資經驗,喜歡用說故事的方式談投資,未來希望以每週一文的頻率,與方格子的讀者分享財經時事與投資實務,歡迎讀者留言互動,鬼宿將會從中挑選並專文回覆
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