【深度投資心得】 加密貨幣項目該怎麼看？怎麼解讀？新時代要有新腦袋！
2021/09/30閱讀時間約 6 分鐘
之前有人在留言處問說：「該怎麼看加密貨幣？」
其實在 LINE 群（免費公開的，大家都可以加入），也常常遇到類似的問題：
「我完全看不懂加密貨幣。股票有資訊可以查、有財報可以估值，但是幣到底該怎麼研究估值？」
事實上，加密貨幣圈的資訊反而更多，只是多數人不會解讀而已。
舉例來說：各種幣（或者我們說項目方）的官網，推特，創辦人團隊⋯⋯都有太多資訊了。
區塊鏈是建構在網路上的新型生態，正常項目都會把程式碼開源（open source），智能合約地址寫得清清楚楚、明明白白，從裡面是可以解讀到更多資訊的。
如果你是熟悉股票那一套估值方法，其實完全看不懂加密貨幣，超正常！因為這是兩種不同世界觀的打法，很像你把惡魔果實拿到火影忍者世界中一樣。
然而在本質上，無論是幣圈市場、股票市場，兩者都是一樣的邏輯：海賊王跟火影忍者的背後，都遵守同一套王道劇情邏輯。
很多人看不懂、不曉得所謂的「幣圈」是怎麼一回事，那是因為他們執意用某些思維角度來看。
但區塊鏈是新東西，要用新腦袋來理解才行。
舉例來說，
有的人會說：「加密貨幣因為看不到財報、看不到資產負債表，就說沒數字無法估值無法理解。」——這其實就是拿舊腦袋來看東西。
那麼新腦袋看東西，會是怎麼樣的？
你會去看加密貨幣上的智能合約錢包、看區塊鏈上資金動向、看交易所上的交易量、看項目方白皮書、看項目方的團隊組成、看公司或創辦人的 Twitter、看 Github 上的程式碼⋯⋯
從這些資訊中堆砌出來的東西，就是加密貨幣項目方的價值。
某方面來，甚至比一般公司的資訊來得更多、來得更公開透明。
但缺點是，能讀懂的人很少，因為需要具備的知識
門檻很高，得事先學習更多東西才行。
以我為例，在解讀加密貨幣的項目時，會用傳統金融中的「孵化器、天使投資人、私募 VC、風險投資機構」的角度來進行思考。
試想一下：「一般新創團隊在拿不出任何財報、沒有數字的狀況下，如果根據上面對加密貨幣的質疑角度，是不是就完全不用估值了？」
自己做不到的事情，不代表別人做不到。
當這些新創公司去和所謂的天使投資人、私募基金索取資金時，
在這些私募機構／天使投資人的眼中，往往會去揣摩這些新創公司的未來性——
從他們提交的商業報告書、市場分析、產業趨勢、未來性、團隊組成、內部經營狀況、產品規劃表......由這些不可量化的因子，來看出一間新創公司的「價值」，並且決定要不要投資。
對一般大眾來說，這些內部資訊往往要等到公司 IPO 上市的那一天才會公開出來，這時做股票投資已經屬於「二級市場」。
而還在所謂的「一級市場」階段時，要知道這些資訊都是保密的，只會揭露給內部投資人。
但幣圈就不是這樣了。
白皮書、團隊組成、項目開發規劃時程、Github 程式碼、智能合約地址、金流、公鏈礦工數量、算力資訊⋯⋯
只要是正當正常的項目方，在服務公開的那一天，就會直接把這些資訊公開出來，讓這個市場上的參與者安心。（相反地，如果你查不到資訊、或資訊隱晦不明，十之八九是想隱瞞什麼）
在區塊鏈的市場中，在公鏈上開發的項目方資訊都能查詢得到。換言之，每個投資人能直接參與到一級市場，成為某個項目方的早期投資人。
對比於傳統金融中，一般普羅大眾只能接觸到二級資訊，顯然區塊鏈市場是更加透明而且直接。
所以當有人說：「幣圈的資訊更少。」
其實只是他看不懂罷了。
因為客觀說起來，股票市場的資訊才是更少的那一方。
所謂的投資，英文叫 invest，in vest，本質上就是把自己 in 進去這套背心（vest）裡，也可以說「入坑」。
以股票為例，當你買入一間公司的股票時，背後本質理論上應當是要信任經營公司的那群人，同時資金投入的舉動是希望能協助企業成長，拓展更大的未來性。
隨著公司營運方越做越好、然後把超額報酬反饋給我們（無論是股息或價差利得），這才是真正的投資。
把錢投下去，穿上（in）這家企業的背心（vest）。
這才是真正的投資。
也是巴菲特為什麼在投資時，常常都會入主董事會的原因。
相同的概念，一通百通。
股市和加密貨幣圈，其實很多東西都能串起來。
新時代，新東西，新腦袋。
在股票市場上，不少人會很羨慕那些天使投資人，忌妒這些人能更早買到企業的股份，為什麼一般散戶只能等企業上市後的二級股票？很不公平。
但老實說，今天如果給你參與初投/創投的機會，你真的有能力去針對一間企業未來估值、承受創業失敗的風險，在早期(種子輪/A輪/B輪...)大膽買下這間新創公司的早期股份嗎？
如果可以，那恭喜你，加密貨幣處處都有這樣的機會！
用私募機構、天使投資人的思維來看待每一款幣、每一個項目方，你會漸漸發現自己能看懂加密貨幣了，並且找到十倍、百倍報酬率的投資機會。
這件事很不容易，也不是短時間內能培養起來的。
你才會發現，原來過去那些能夠參與「一級市場」的天使投資人，其實也不輕鬆。
因此在這個新時代，會需要新腦袋。
對我來說，之所以同時又做美股、也做加密貨幣，是因為兩邊的知識經驗很多都可以互通，甚至幫助我在另一邊投資得更好。
某方面來說，目前傳統金融和加密貨幣其實水火不容：
傳統金融的投資人，依然認為加密貨幣都是洗錢、詐騙、總有一天會泡沫化的東西。
加密貨幣的投資人，則鄙視傳統金融的投資報酬率太低，一日幣圈股市一年聽過沒。
但說真的，這種彼此互相嗤之以鼻的狀況很沒必要，也很白癡。
正如股癌所說：「投資不是非黑即白，而是介於中間的無限灰階。」
做投資，最需要的是一顆開放學習的心，接納各種新知識、新領域、新策略，才能不斷進步、取得超額報酬。
就好比在股票上，有一批人總愛吵成長投資、指數投資、價值投資、瘋狗流⋯⋯哪個比較好，這其實就是在作繭自縛，扼殺自己的投資技巧、經驗、技術。
小孩子才做選擇，我全都要！
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