20211118-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週三開 17705 點，回測至 17669 點後開始震盪走高，終場收最高在 17764 點，成交量 4013 億元。早盤台積電（2330）、聯發科（2454）開高走低，聯電（2303）表現平淡，金融股多數開低走高，開發金（2883）、新光金（2888）漲逾 7%，其他個股皆有 2% 的漲幅。面板驅動 IC 設計跌深反彈，敦泰（3545）、天鈺（4961）攻上漲停，矽創（8016）、聯詠（3034）也有 4% 的漲幅。電動車概念股悄悄轉強，強茂（2481）、台半（5425）、朋程（8255）、乙盛-KY （5243）、德微（3675）成交量雖未明顯增加，但皆上漲約 4%。休息 2 天的元宇宙概念股於尾盤出現止跌，航空雙雄仍是盤面焦點

2. 大盤壓力 17800，支撐 17600，若能連續 2 日站穩 17700，則可上調支撐。技術面上加權指數上漲且量能持續堆疊，15 分 K 的 60MA 翻揚；籌碼面，外資小調節了 1.8 億元，投信買超 12.9 億元，近 3 日法人買超個股除了航空外，還布局一些金融股在內；大盤自 10/18 以來漲幅約 8%，融資餘額於昨日增加 33 億元，綜合以上，雖仍偏多看待，但操作上仍需謹慎因應，以預防突破前高時的獲利了結賣壓

3. 振耀（6143）均線雖呈現糾結，但細看可發現順序尚未排列整齊，昨日上漲後碰到布林通道上緣遭壓回，量能小幅增加；投信低檔小量布局，尚未出場，操作上或可觀察是否站穩箱型區間整理上緣，約 60.1 元，過往已出現三次帶量紅 K 後又回測。明泰（3380）昨日開盤跳空開高，均線排列整齊，成交量為今年 1 月以來的新高；籌碼部分，外資、主力買超，散戶賣超，須特別留意有多家隔日沖券商進駐外，過往長紅後都會出現 2 根紅 K 拉回整理才繼續發動


參考資訊

1. 低軌衛星搭著 5G 基礎建設順風車加速發展，已經成為輔助 5G 解決通訊死角、擴大 5G 覆蓋率的最佳解決方案之一。台灣不少網通廠商已針對低軌衛星商轉帶動的相關地面接收設備與家用網路延伸裝置等等市場商機展開布局，預期最快明年就有機會開始小量貢獻營收。就供應鏈來看，衛星生態鏈包括衛星製造、衛星發射、衛星地面站、衛星服務，研究機構保守估計全球衛星產業規模超過 2700 億美元，其中大約 9 成來自地面設備和衛星服務，也是台灣網通業者多年累積的強項所在

2. 5G 手機普及、遠端辦公擴大，帶動石英元件需求暢旺並超預期，日本與台灣相關業者今年營運均大爆發。展望明年，業者普遍透出審慎樂觀的氛圍。未來元宇宙將是虛實整合、萬物互聯的世界，聯網裝置大增將帶動網路流量快速增加，目前 Wi-Fi 6 滲透率約 2 - 3 成，預估明年將翻倍，各裝置 Wi-Fi 升級也將推升石英元件用量大增

3. 隨著手機用 OLED 面板成本與 LCD 逐漸拉近，包括三星、蘋果及陸系手機業者已把 OLED 螢幕當作自家旗艦款手機的標配，並開始下放至中高階機種，帶動 OLED 在手機面板滲透率升溫。除需求看升外，非韓系面板廠商的崛起，也為台系驅動 IC 供應鏈增添機會。儘管近期因部分終端需求下滑，使驅動 IC 需求出現雜音，但 OLED 在手機、筆電、電視滲透率提升，未來需求依然堅挺，TrendForce 估計，今年 AMOLED 在手機滲透率可達 39.8%，明年有機會進一步成長至 45%

4. PCIe Gen 5 高速傳輸規格相關商機蓄勢待發，對 CCL 供應鏈來說，包含英特爾 Eagle Stream 以及超微的 Epyc Genoa 兩大陣營，都有望在 2022 年啟動首波相關材料的拉貨，且受惠於 CCL 規格從「Low Loss」，提升至「Very Low Loss」，甚至是「Ultra low loss」，新品毛利率也優於上世代材料。由於材料認證時間長，台廠們早已準備就緒，針對高頻高速商機資本支出也不手軟。觀察國際主要雲端資料服務領導業者，對於伺服器建置計畫仍相當積極，業界認為，來自雲端資料中心、伺服器的需求，依舊會是積極朝高值化布局的台系 CCL 廠，2022 年主要的成長動能

5. 2021 年伺服器市場呈現供應不求，尤其下半年 IC、零組件長短料更見嚴峻，使伺服器客戶需求無法被完全滿足而遞延出貨。DIGITIMES Research統計，2021 年全球伺服器出貨量年成長幅度較原 7 月預估（約 5.1%）小，下修至 4.5%，出貨量將逼近 1700 萬台。預期第 4 季全球伺服器最大出貨風險仍為 IC、零組件長短料問題，包括 ABF 載板、儲存設備控制 IC、網路設備控制 IC、PMIC、POL、邏輯閘元件、BMC、MOSFET、二極體等有較大缺口，加上塞港、缺工問題影響整機、整櫃或伺服器主機板出貨（但比例較少），以及中國限電造成 PCB、被動元件供應的小部份影響，供給端預估要到 2022 年下半年才能取得平衡


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 富喬（1815）

- 簡介

- 主要從事玻纖紗、玻纖布生產，玻纖紗應用可分為工業級與電子級，工業級應用於航太工業、軍事、環保隔熱建材、防腐蝕材料、醫療等，電子級則為印刷電路板補強與絕緣材料。玻纖布依厚度可以細分為厚布、薄布、超薄布或特殊規格等。厚布主要應用於筆電、桌筆、面板、家電等，而薄布主要應用於手機、平板電腦
- 美國基建計畫加速 5G 佈建，國內玻纖布廠，也受惠高階印刷電路板（PCB）重要原料需求，其中以細紗、超細紗及薄布的市場需求最為強勁，第二季以來粗紗、厚布價格漲勢兇悍，富喬也將產能配置上著重在細紗、超細紗及薄布
- 目前在台灣斗六及廣東東莞建置 900 台織布織布機，台灣配置約 500 台，東莞配置 410 台，今年來，營運重點在強化東莞織布廠產能，8 月起東莞 410 台機台產能全開，後續謹慎評估產品組合並持續優化，改善獲利

- 技術面：壓回半年線下，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股偏減持，成交量基本持平，外資主力偏買

- 成長狀況：營收轉月減，觀察擴產出貨效益

2. 立隆電（2472）

- 簡介

- 主要生產鋁質電解電容器，鋁質電解電容器為主要的被動元件之一，在電路中具有濾波、穩壓、耦合及充放電的功能，也具備體積小、電容量大的特性，廣泛應用於消費性電子產品、通訊設備、電腦設備、工業設備、電源供應器、風力太陽能設備等產品中，技術合作廠商包含日本 TOWA、ELNA、美國 Surge
- 旗下蘇州新廠因工程延宕及環保考量，9 月安裝設備開始試產，並爭取客戶產品認證，預定明年下半年投產，第一期規劃生產電容器，未來產能將比原蘇州舊廠再提升二成
- 車用、5G 網通設備及工業自動化相關產品需求強勁，公司處於產能滿載，由於鋁箔供給吃緊，部分客戶改下長單，交期已排到明年第 1 季、甚至第 2 季，預期下半年營收及獲利會比上半年好，全年業績有機會再創歷年新高

- 技術面：收在半年線下方，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶減持，內部人持股偏減持，成交量突破 5 日均量，外資主力轉賣

- 成長狀況：營收連續 2 個月月減，觀察後續擴產以及長單貢獻情形