現貨黃金多頭受壓制，市場将評估FED對該情形還能忍多久
更新於 2024/11/19閱讀時間約 5 分鐘
周五(11月19日)，現貨黃金持堅，但美元指數收複前兩個交易日全部跌勢，限制了金價升幅，因随着通脹繼續飙升和經濟提速，美聯儲決策高層正在考慮更早加息的可能性。
北京時間20:00，現貨黃金上漲0.26%至1861.81美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.13%至1863.8美元/盎司；美元指數上漲0.50%至96.00。
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機構預計，美聯儲會更強硬
繼上周公布的10月通脹數據大幅飙升後，本周公布的美國10月零售銷售也好於預期。美聯儲預計将從本月起縮減每月1200億美元的債券購買量，并預計在明年年中結束縮減購債後開始加息。
美銀證券的美國經濟學家Michelle Meyer說：“成本和工資對物價的雙重沖擊可能讓美聯儲感到不安。提前加息的風險正在上升，比如明年夏天。只要通脹預期在較長時間内走高，而且消費者繼續對價格上漲作出負面反應，認為價格上漲将被證明是持久的，美聯儲就越有可能通過收緊貨币政策來抑制通脹壓力。”
凱投宏觀首席北美分析師Paul Ashworth表示：“随着短缺情況的惡化，滞脹的氣息越來越濃，導緻價格飙升，實質GDP增長減弱。商品和中間投入(intermediate input)的短缺終究會緩解，但至少在6-12個月内不會。而勞動力的下降似乎更為持久，表明畢竟疫情還是可能對潛在的GDP産生長期的不良影響。”
由首席經濟學家Mike Feroli領導的摩根大通團隊撰寫的報告稱，該機構預計美聯儲将從明年第三季度開始加息25個基點，并将在之後的每季度繼續加息25個基點，“至少一直加息到實際利率為零”。
美國的高通脹将比市場預期的更持久，這最終意味着投資者要求更高的通脹補償，即便美聯儲維持溫和收緊貨币政策的立場也将拉高美國國債實際收益率，這應該足以在後市施壓金價下跌。
決策層趨向鷹派
美國總統拜登即将決定是讓鮑威爾繼續擔任美聯儲主席，還是晉升理事布雷納德擔任這一職務。本周早些時候，拜登表示他可能會在周五宣布這一消息。無論拜登選擇誰，都将面臨引導美聯儲實現穩定價格和充分就業這兩個目标的棘手任務，而這兩個目标似乎愈發相沖突。
鮑威爾和布雷納德都表示，他們相信随着供應鍊的修複，目前的通脹激增将在明年消退，并認為美聯儲應将利率保持在谷底，以便給數百萬在疫情期間失業或離開就業市場的美國人更多時間，使有意願的人找到工作。許多美聯儲官員也支持這個看法，但物價持續上漲使這一觀點面臨挑戰。
芝加哥聯儲主席埃文斯周四(11月18日)表示，與六個月前相比，他對明年加息“持更開放的态度”。埃文斯說，如果通脹繼續居高不下，2022年加息可能是合适的，“我不會把此描述為火燒眉毛或其他類似的事。但我要說的是，我不得不承認，(高通脹)已經持續了較長時間，局面并不像我希望的那樣清楚明了；保持耐心是很難的，加息可能比我目前認為的稍早一些，也可能是我完全錯了，我們需要采取行動。”
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，基於就業前景的考慮，他認為美聯儲可能在明年年中開始加息，“現在，我們的預測表明，到明年夏天，經濟中的就業崗位數量将基本達到疫情前的水平。我認為，在那個時候，我們嘗試讓利率政策正常化是合适的。”
DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak說：“通脹預期維持在高位，實際收益率處於低位，從而支持金價。”但他并補充說，鑒於最終将轉向加息環境，黃金的整體趨勢仍是走低。
官方對1.75萬億美元支出計劃褒貶不一
美國國會預算辦公室(CBO)周四表示，拜登總統1.75萬億美元的全面國内支出法案所産生的收入并不足以覆蓋成本。這一結論可能會削弱溫和派民主黨人的信心，并威脅到法案的通過。
CBO負責評估立法成本。該機構認定，旨在加強美國社會保障體系和應對氣候變化的“重建美好未來(Build Back Better)”法案，将在未來10年使聯邦赤字增加3670億美元。
但美國财政部長耶倫說，對國會預算辦公室、國會稅收聯合委員會和财政部的預估結果進行綜合後認為，1.75萬億美元的社會保障與氣候支出法案将可以做到“收支相抵”。
她表示，事實上，“重建美好未來(Build Back Better)”法案将确保讓美國富裕階層和大企業繳納他們應繳的稅負，由此帶來逾2萬億美元的額外财政收入，随着時間的推移将會減少美國的債務。
她補充說，财政部預計通過打擊逃稅可以為國稅局帶來4000億美元的額外稅收，這一因素并沒有完全反映在CBO的分析中。CBO得出結論認為，這項立法入不敷出。
美元已經全面上揚，但金價目前維持高位運行。市場接下來将評估，美聯儲是否真的會在明年年中結束縮減購債進程之前，繼續放任通脹因為大規模指出計劃可能出現的潛在繼續走強勢頭。
現貨黃金料跌向1846美元
日線圖上看，金價處於自1870美元開啟的下行((y))浪，料跌破76.4%目标位1849美元，并下探85.4%目标位1846美元。((y))浪是自1877美元開啟的調整iv浪的子浪。iv浪是自1758美元開啟的上行(iii)浪的子浪。(iii)浪是自1720美元開啟的上行((iii))浪的子浪。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
由於美國總統特朗普的上任會導致一系列的經濟政策轉變，這使得美元指數在近段時間表現相當出色，因此黃金價格自創出歷史高位後就持續保持震盪下行，不過還好的是空間其實依然相對有限，這主要得益於地緣政治局勢帶來的避險支撐。接下來美國將公佈市場非常看重的就業資料，屆時或會直接影響下個月的降息行動。
線
昨日市場受到AMD、微軟財報激勵，科技、半導體吸引回流的逢低買盤，符合預期，午盤受到聯準會利率決議維持不變，但並對經濟穩健、物價壓力下降的目標表示肯定，激勵午盤整體股、債市與黃金等全面商品表現。
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
【重點前瞻】今日市場行情整體清淡，尤其是數據面，但可關注聯儲局官員的講話，近期數據增強了9月降息的可能性，看會否有官員轉為確認降息的立場，增強貴金屬和美股的強勢。
上周三美國4月通脹報告給美國股市和商品市場帶來了狂歡，因為數據確認了消費者通脹重回下行軌道，提振9月降息預期，根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，交易員目前預計美國9月份降息的可能性約為74%。
1、本週大事如下：
a、美聯儲主席鮑威爾重申，美聯儲並不急於降息。鮑威爾表示，美聯儲希望看到更多“向好”的通脹資料增強信心，將繼續謹慎把握降息時機。鮑威爾預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，否則可能更長時間維持高利率。勞動市場出乎意料的疲軟可能會促使美聯儲出手回應，但他表示目前看不到經濟衰
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
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