美聯儲降息又穩了!黃金盛宴准備卷土重來!

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上周三美國4月通脹報告給美國股市和商品市場帶來了狂歡,因為數據確認了消費者通脹重回下行軌道,提振9月降息預期,根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據,交易員目前預計美國9月份降息的可能性約為74%。

美元兌一籃子主要貨幣跌至一個多月來的最低水平,10年期美國國債收益率觸及一個多月低點,美國股市三大股指周三收盤均創紀錄新高。進入2024年來,標普500指數已經第23次刷新收盤紀錄,道指則錄得18次,納指為第8次。

對應下,隔夜貴金屬價格集體爆發,黃金經過連續兩日反彈至近一個月最高位,當前已經以2400美元關口上方為目標,重新嚮4月份創下的歴史高位逼近。白銀價格創下了2021年2月以來的高位,紐約商品交易所的銅期貨主連價格一度大漲逾4%,創下了歴史新高。

在9月降息幾乎可以得到確認後,投資者也在期待經歴了近一個月調整的黃金,會否重新啟動升勢挑戰新高位。今年以來,黃金已經纍計上漲13%,明顯跑贏美國股市和美債。

回顧黃金在這波反彈前的表現,即便是過去幾周美聯儲官員對於通脹缺乏信心的言論打壓下,黃金也沒有出現大幅回調的情況,而是在2340美元至2200美元的相對低位區間內自我調整了數周的時間,自4月12日的歴史高位的最大調整幅度為近6.3%,相比起自3月下旬到歴史高位的距離僅僅一半不到。

這表明黃金的看漲情緒依然還是佔據主導,期間也少不了來自於黃金實物需求的支撐。世界黃金協會的數據顯示,即便黃金價格上漲,但珠寶行業的表現依然穩健,尤其是來自於亞洲的需求。在西方黃金遭遇適度回吐的同時,東方市場的買盤依然強勁。

而上周來自於“大空頭”佈局黃金的消息也讓更多視線集中到貴金屬,一份最新監管文件顯示,Michael Burry在本年度第一季度大幅增持實物黃金信托基金,這成為他管理的Scion資產管理公司持倉裏的頭號標的。Burry在第一季度購買了超過44萬份的Sprott實物黃金信托(PHYS),總價值超過1000萬美元。

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表明在市場波動和風險增加的情況下,黃金的需求主打一個穩健,目前上攻2500美元關口再創記錄高位的動能被看好。當然,不僅黃金在漲,其他大宗商品也有動能跟進。

上周三,彭博一項追蹤24種能源、金屬和農產品合約的商品現貨指數升至2023年4月以來的最高水平。盡管如此,該指數仍低於全球大流行第三個夏天觸及的峰值,當時大規模刺激支出和供應鏈普遍存在的瓶頸推動了價格上漲。

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今年以來,受某些市場供應中斷、地緣政治緊張局勢加劇以及對沖通脹持續走高的努力等因素的推動,原材料價格一路飆升。原油是該指數最大的組成部分之一,主要受益於強勁的需求和對中東供應中斷的擔憂,美國勞工統計局報告中稱,4月份通脹中住房和汽油費用佔到增長的70%以上。

如我們此前分析指出,當前國際油價面臨拉鋸情況下,短線似乎佔優,但是市場還是聚焦在更加長線的供需平衡前景上。當前美國正准備迎接能源需求旺季,通脹放緩提振了降息前景和能源需求走強的可能性,以及歐元區更多的經濟復蘇信號確認的情況下,本輪油價的調整同樣也會吸引買盤的佈局。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。

(以上分析僅代表個人觀點,市場有風險,投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

ATFX 是一家全球領先的金融科技公司,持有多國牌照及法規包括英國 FCA、塞浦路斯 CySEC、毛里求斯 FSC、聖文森特 FSA、阿聯酋 SCA、澳大利亞 ASIC(通過收購樂天證券澳大利亞)等。

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