20211122-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週五開 17864 點，震盪走低後，低點來到 17786 點，收 17818 點，成交量 4030 億元。早盤跳空開高，距離前高僅有 170 點的差距，然而前 2 日領漲指數的金融股直接開低，部分權值股開高走低，航空雙雄、航運個股也紛紛走跌，致使指數最終翻黑。盤面上類股跌多漲少，多為個股表現。光學族群佳凌（4976）、先進光（3362）、中揚光（6668）一早便強攻漲停。車用族群德微（3675）以漲停作收，強茂（2481）盤中漲幅一度達 8%，台半（5425）、朋程（8255）漲逾 3%

2. 台股壓力 17900，短線支撐在 5 日線，強支撐 17600。從 15 分 K 來看，仍在 60MA 上方，須留意當 60MA 靠近時，是否能維持在 60MA 上方。櫃買指數在週五創下了近 10 年來的波段新高，但成交量並未明顯堆疊，須留意回調的風險。投信連續 2 日賣超共 21 億元，外資現貨買超 78 億元，期貨空單增加 1827 口。高檔操作難度增加且資金流動快速的狀態下，或可放慢投資腳步，等待好的時機點到來，再進行操作

3. 強茂（2481）星期五出量站上所有均線，5 日線即將上穿月線，惟均線排列尚未整齊；籌碼部分投信、主力近日以來較大一次的買超，外資則是少量買進，或可留意 11/04 的高點及歷史高 125 元是否對股價造成壓力。台半（5425）星期五小幅量增站上所有均線，與強茂不同的是短天期均線較糾結，或可留意是否有強支撐的價格出現；外資、主力連賣 2 日，投信尚未開始買回。此 2 檔在技術及籌碼面上略有差異，佈局上仍須留意操作的風險，或可挑選自己適合的面向作為進出場判斷為考量因素


參考資訊

1. 印刷電路板今年前 3 季需求暢旺，雖然自下半年起市場雜音紛至，但在傳統旺季的加持下，不少 PCB 大廠、銅箔基板和上游材料廠商，都在第 3 季營收邁向高峰。但第 4 季部份終端產品的確面臨需求面的客戶庫存調整、需求降溫，以及長短料的影響，相關 PCB 板營運略為下滑，包括 NB 板、光電板等，在第 4 季面臨傳統淡季且客戶已提早在前二季拉貨狀況下，第 4 季營收將自高檔衰退，汽車板部份瓶頸預料也要等到明年緩解。但 IC 載板與蘋概股部份在缺貨漲價、去瓶頸產能陸續開出、新品拉貨、累積手機訂單出貨等項影響下，本季仍可望維持季增，續創營收高峰

2. 國外新創電動車廠陸續掛牌引發電動車熱潮，而特斯拉德州與柏林新廠雖尚未傳出投產訊息，然市場看好特斯拉新廠開出後，可望為 Model Y 再添柴火，馬斯克先前在財報會議上曾表示，2022 年 Model Y 可能成為世界上最暢銷的電動車。作為特斯拉長期合作夥伴以及拓展全球市場的重要推手，隨著電動車或新能源車市場逐步放大，相關台廠都將迎來新的發展契機。包括減速齒輪、動力、傳動、安全、轉向系統、LED 車燈模組等，短期內雖可能受到車用晶片供應短缺壓抑，未來仍可望有成長空間

3. 由於今年大陸基於環保減碳考量，長期縮減煤礦產量，使火力發電燃煤不足造成當地大規模斷電停工，動力煤也從 8 月中旬一路上漲至 10 月中旬，價格翻一倍有餘。由於煤礦佔水泥成本超過 3 成，在限電與原料價格大幅上漲雙重打擊下，水泥業者第 3 季營運表現受到影響下滑。不過近來大陸官方開始放寬採煤規定以及電價管制，動力煤產量快速上升，至 11 月中旬動力煤價格跌幅達到 55%，但水泥價格指數僅下跌 1%，利差大幅拉高，有望提昇水泥業獲利表現，對於台廠相關業者來說或有正面幫助，惟仍須觀察動力煤與水泥價格利差發展狀況

4. 路透社報導，國際穀物理事會最新月報將 2021／22 年度全球小麥產量預估較前月下調 400 萬噸至 7.77 億噸，主要因為伊朗遭逢 50 年來最嚴重乾旱，小麥產量預估從 1400 萬噸下調至 1150 萬噸。阿根廷小麥產量預估也從 350 萬噸下調至 300 萬噸；玉米部份上調 200 萬噸至 12.12 億噸，主要反映美國農業部上調國內產量；黃豆部份，美國黃豆出口簽約淨銷量與裝船量較過去 4 週均值均有減少。氣候加上部份肥料原物料取得問題或將持續影響主要糧食產量與價格

5. 歐洲第 4 波新冠肺炎疫情持續惡化，促使多國重啟防疫封鎖措施，奧地利 19 日宣布將從 22 日起全國封鎖至少 20 天，德國也可能跟進。加上其他歐洲國家的防疫行動，斯洛伐克 22 日起將對「未接種者實施封禁」，為期 3 周，只有已接種疫苗者或過去 6 個月內康復者，才能進入非必要的商店、餐廳及公共場所，捷克與希臘也宣布類似措施。比利時下周起員工每周須在家工作 4 天，直到 12 月 12 日止，之後減為 3 天。相關舉措引發市場憂心可能再度出現病例激增與封禁經濟活動浪潮，除金融交易市場上週五表現疲弱外，短期可能再度造成市場信心動盪

6. IC 設計龍頭重磅推出 4 奈米旗艦手機應用處理器，整合 AP 與數據機晶片成一顆整合單晶片（SoC）。熟悉封測供應鏈業者坦言，預期 2022 年第 1 季測試業者的高階測試機台產能將大力奧援大客戶 5G 手機 SoC 新產品，此外，高階晶圓測試介面業者也與龍頭客戶合作深遠。相關業者坦言，龍頭廠以「旗艦級艦隊」方式搶攻市場，後續包括未來的毫米波（mmWave）技術、先進製程 3 奈米等，預期都不會缺席，甚至包括頂規的先進晶圓級扇出封裝，也都在醞釀評估中。事實上，測試端已經小量生產中，雖然 2021 年第 4 季仍在進行產品組合調整，但預期 2022 年第 1 季對於高階測試產能的需求將明顯揚升


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 超豐（2441）

- 簡介

- 總部位於苗栗竹南，主要從事封測業務。力成為其大股東之一，持股超過 42%
- 目前超豐接單動能依舊強勁，接單出貨比（B/B Ratio）約為 1.04~1.05。為支援客戶需求，公司也維持穩步擴充產能的規劃，預計今年打線機台將增至 3000 多台，明年有兩個新廠（WT2、頭份二廠）加入貢獻，明年業績有望維持雙位數成長
- 近 2 年陸續取得客戶、工控及車用認證，隨著 IDM 廠委外釋單增加、車用晶片封測訂單轉強，增添下半年成長動能

- 技術面：壓回月線以上，KD 與 MACD OSC 趨弱

- 籌碼面：千張大戶增持，內部人持股偏減持，成交量高於 5 日均量，投信主力偏買

- 成長狀況：營收轉月增，觀察後續擴產是否貢獻營收

2. 迅得（6438）

- 簡介

- 由德商 SCHMID 集團在台投資成立，是一家自動化設備供應商，主要從事印刷電路板、平面顯示器及太陽能自動化收放板機等製造及設計。除積極布局 PCB 智能化系統整合應用之外，公司也致力於投入智慧自動化設備開發，並整合智能化倉儲系統、智能自走車（AGV）、智能軌道車（RGV）系統與機器人及資訊流蒐集整合的產品服務
- 迅得今年營收高速成長，部分訂單已排到明年，主要受惠半導體、PCB 及 IC 載板業者擴產所需自動化設備，如迅得開發半導體廠應用的 AMHS 系統設備、搬運設備，是全台第一家做到晶圓倉儲的設備廠，客戶包括台積電、日月光集團、 華邦電及聯電等。 除晶圓倉儲設備外，迅得開發的高單價氣體充填設備，也預計第四季出貨
- 因應半導體需求成長擴產，最快明年下半年開始蓋廠，目標 2023 年底啟用，有望挹注營運表現

- 技術面：壓回布林通道上緣，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股偏減持，成交量高於 5 日均量，外資轉賣，投信主力轉買

- 成長狀況：營收轉月減，觀察後續晶圓廠擴產效應以及擴產訂單貢獻程度