₿閱讀心得₿ 檢視加密貨幣的投資方法 | 《區塊鏈-下一波散戶投資錢潮》
更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
我自己早在2015年就注意到比特幣，當時嫌沒多餘資金、區塊鏈資訊多為英文的，就僅僅只是觀望，偶爾看到新聞提起。後來的故事大家都相當熟悉，看著幣價於2017年大漲、隔年開始跌落，直到近兩、三年又重起漲勢。也乘著這波熱度，開始學習區塊鏈知識，所幸現在市面上有很多中文的區塊鏈書籍可閱讀。
對很多人來說，聽到比特幣、區塊鏈都感到相當陌生，甚至是種賭博、投機的市場。但看到幣價在狂漲時，FOMO（Fear of Missing Out，害怕錯失）的症頭冒出來就盲目跟進市場，最後可能無奈當韭菜。但你們還記得網際網路泡沫嗎？
其實我們已經看過這部電影，區塊鏈則是續集。
這本書在說什麼？
《區塊鏈-下一波散戶投資錢潮》的作者約翰．哈格雷夫爵士（Sir John Hargrave）是區塊鏈領域中最熱門的國際講者之一。他的箴言是「人人皆懂的區塊鏈」，因此創立網站：《比特幣市場日報》（Bitcoin Market Journal），致力讓陌生複雜的區塊鏈能更「易懂」、「易於使用」與「易於投資」，如同該書的英文標題：Blockchain for Everyone。
約翰．哈格雷夫爵士是從事喜劇出身，而後在網際網路時代創立網路媒體公司《媒體風暴》（Media Shower），因此有相當優異的說故事能力。整本書從作者於2013年買到價格125美元的比特幣，開啟他在區塊鏈的新創業之旅，並透過創業過程的故事，以淺顯易懂的方式邊科普加密貨幣、區塊鏈的知識，例如：何謂分散式記帳、合約智能，以及區塊鏈的各種應用（投票、金融、能源、房地產）。
由於現在加密貨幣市場的幣種超過一萬種，作者也提供他和Navroop Sahdev共同發表的「區塊鏈投資人計分卡」（Hargrave, Sadhdev & Feldmeier, 2018），以及資產分配建議，讓投資人能更好的篩選幣種。
什麼是區塊鏈投資人計分卡？
有在買賣股票的都聽過葛拉漢、巴菲特的「價值投資法」，該方法會去審視一家公司的各種基本面（股息殖利率、本益比等資料）、潛在市場發展空間、股價淨值比，來判斷是否為優良公司，並在市場大打折扣時買進，且長期持有。
由於區塊鏈、加密貨幣從2008年中本聰發表至今，不過13年的歷史；反觀股市從17世紀發展至今超過400年。加密貨幣市場仍是相當新穎、新創的，會投資的人多少都要有堅定的信仰，如同早期投資特斯拉的電動車需要不小的信仰，如今諸多國家已明令未來電動車取代燃油車，或許未來某天區塊鏈能被更多已開發國家認可。
約翰．哈格雷夫爵士是一名加密貨幣的長期持有者（幣圈用語：Hodler），即使經歷2018年熊市也仍然堅定著，持續看好加密貨幣市場。因此也與Navroop Sahdev共同發表的「區塊鏈投資人計分卡」，用類似價值投資的方式來檢視各式各樣的加密貨幣。
- 分析市場
自從以太坊發布後，各式各樣基於智能合約的去中心化應用程式（Decentralized Application，DApp）相繼而生，因此在「分析市場」這塊，需要著重於「解決什麼問題」、「目標客群」、「創造什麼價值」、「市場架構」、「市場規模」及「法規風險」等六個面向去研究，並給予分數。該加密貨幣發行時通常會有白皮書（White Paper），可從中去挖掘。 - 分析競爭優勢
「他們是否有一條護城河？」。可從該貨幣是建立於知名的區塊鏈系統，或從零全新打造的？例如：以太坊是打造智能合約的平台，就自己建立一套標準ERC-20，後人也運用以太坊平台創立自己的應用程式。另外，還有「時間優勢」與「人脈網絡」兩個因素去探究。 - 分析管理團隊
「一個人走的快，一群人走的久。」相信沒有一位創業家希望太快結束事業，因此可從「該團隊是否有顯著的成就成績」、「該團隊在該產業的技術經驗」、「團隊的職業操守」來評估一個開發團隊的能耐。 - 分析代幣機制
投資加密貨幣就像投資各國貨幣。從貨幣的角度去思考該加密貨幣「是否真的有需求存在，或是可有可無的？」、「是否附加全新價值？」、「是否真的去中心化？」、「供應量如何？還會再增發嗎？」、「是否在信譽優良的交易所上市？」、「是已發行貨幣，還是在規劃階段？」。 - 分析用戶接納度
發行貨幣就要有人使用，才有價值存在；有人使用就能連結社群，互相交易使用。故可從「該加密貨幣的使用技術門檻低嗎？」、「是否與信用良好的品牌或機構有強烈連結？」、「話題熱門程度」等面向去評估。
總結
加密貨幣仍是一個相當新穎、風險偏高的市場，俗話說「幣圈一日，人間一年」，一天上下波動動輒10%、20%，甚至50%比比皆是。至今已發行的幣種達上萬種，且又是去中心化的無監管模式，不免有些發行商藉機行詐騙手段（魷魚幣事件）。
建議可以多利用一些優質平台，如CoinMarketCap查詢該加密貨幣的狀況，或針對大型知名交易所（幣安、FTX、Coinbase）有上架的幣種做交易。
「Do your own research」為自己的投資做足功課，才能避免被當韭菜割。
參考文獻
Hargrave, John and Sahdev, Navroop K. and Feldmeier, Olga, How Value is Created in Tokenized Assets (February 28, 2018). Available at SSRN:https://ssrn.com/abstract=3146191orhttp://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3146191
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