個股分析

預期4Q21營收QoQ-0~5%，毛利率低於1H21，預估2021全年EPS 10.88元: 信邦10月及11月營收合計43.72億元，YoY+6%，符合公司預期4Q21營收QoQ負個位數水準，獲利部分，2H21通訊營收占比提升加上4Q21營收規模略微下降，預期4Q21毛利率將較3Q21微幅衰退，預估2021全年EPS 10.88元。
 2022年MAGIC各部門穩定成長，新能源業務展望樂觀：a.綠能部份(G):風機客製化程度高，線束、機櫃、驅鳥器等公司均能提供，2022年風電營收將會持續成長。太陽能線束每年營收YoY+30%左右，信邦產品包含線束以及微逆變器，ASP雖每年下降然毛利率因產品升級至全自動化生產而持續上揚。b.醫療部份(M):2020~2021年主要成長來自疫情所帶動的呼吸機需求，其他應用包含與G客戶合作的手術機器人、遠端醫療監控、穿戴式機械相關產品。c.工業部份(I):倉儲機器人、能源管理、農耕機等應用穩定成長，與美系通路商合作開發1~2年的無人機新案預期2023年有機會量產。d.車用部分(A):在美國政府持續通動EV政策下，預期電動樁需求將逐年擴大，全球規模第一及第二廠商均為信邦客戶，預估未來EV充電樁業務營收將持續高速成長。e.通訊部分(C):目前手上訂單除E-Bike還有E-motorcycle及電動滑板車訂單，新能源業務展望樂觀。
 中立轉買進，目標價313元：2022年MAGIC各部門穩定成長，新能源業務展望樂觀，預估2021年EPS 10.88元(原10.37元)，2022年EPS 13.04元，目前評價20x仍有上檔空間，故將評等由中立轉為買進，目標價313元 (2022 PER 24x)。