特斯拉(TSLA)公佈 2021 Q4 財報,股價暴跌 11%

2022/02/06閱讀時間約 3 分鐘
📷來源:特斯拉 2021 第四季財報
還記得特斯拉在 Q3 財報繳出了亮麗的成績單,股價大幅領先大盤嗎?(期間,特斯拉股價上漲 31.7%; S&P 500 僅為 +2.58%)
而在 Q3 - Q4 這段期間:股價上升了 8.27%;同期 S&P 500 指數為 -4.11%
但特斯拉在 01/26 公佈了 2021 Q4 財報後,隔日股價即下跌了 11.17%,是財報中隱藏了什麼秘密導致股價大幅下滑嗎?
就成長幅度來說,特斯拉 Q4 財報更優於 Q3,下面就來看看特斯拉 Q4 財報的表現如何

特斯拉 2021 Q4 財報

  • 電動車營收:與 Q3 相比,上漲了 24.49%,且已連續三季成長有著雙位數的成長 11.8% → 15.35% → 24.49%
  • 在此同時,總營收成長幅度為 22.36%,表示電動車的成長動能更高於其它收入
  • 電動車利潤:成長幅度(24.76%) > 營收(24.49%),表示特斯拉在造車毛利上有了更近一步的提升
  • 毛利率:連續二季保持在 30% 以上(30.5% → 30.6%);傳統車廠的龍頭豐田,毛利率僅 19.9%,而同為電動車的蔚來汽車則是 19.1%
  • 營業利益率:雖本季(14.6%)僅比 Q3 上升 0.1%,但這已扣除了給 CEO 的 2.45 億的股權協議(本季總營業利潤約 26 億)所得出的營業利益率,若把這 2.45 億排除的話,則本季的營業利益率會從 14.7% → 16%
  • EPS:本季 EPS 為 2.05,相比上季成長了 29.76%,僅一季的 EPS 就達到了 Q1 - Q3 總和的 70%
本季的財報相比上季來說,表現更好,營收/利潤均有約 25% 以上的成長性,毛利率/營益率皆在同產業位居第一

特斯拉 2021 Q4 生產/交付量

  • Model S/X 生產量:身為車價&利潤最高的車種,季產能約 1.3 萬台,成長率與 Q3 相比後約 47%
  • Model 3/Y 生產量:主力銷售車種,季產能為 29 萬台,成長率與 Q3 相比約為 28%,增速甚至是 Q3 的二倍
目前 Model S/X 生產量的成長速度約是 3/Y 的 1.75 倍,若這個趨勢沒有減緩的話,則特斯拉的毛利率仍能繼續提升
財報中提到:
  1. 德州&柏林工廠的 Model Y 將在取得政府許可後,開始交付到消費者手上
  2. 加州的 Fremont 工廠,在今年的 Model 3/Y 生產量為 50 萬,明年將可實現年產 60 萬的目標
特斯拉預估,未來的生產量將以年增 50% 的幅度成長,下圖為特斯拉與同業的交付量比較: 特斯拉在 2021 的成長率皆在 50% 以上,而其它車廠仍處在生產地獄,皆在 25% 以下
2021 Model 3/Y 生產量(90.6 萬)約為 2020 (45.5 萬)的二倍

後記

財報中提到,軟體營收 Full Self-Driving (FSD) 將會成為未來增速最快的營收來源,同時也是改善汽車安全性的重要因素
而目前在美國約有 6 萬使用者,相比現在年產量近百萬的 Model 3/Y,的確是仍有廣大的增速空間
最近由於美股正處在升息前的動盪階段,各家財報公布後,不是大漲就是大跌,例如:
Google 財報發布後,大漲近 10%,而 Facebook 則是大跌 26%
與其將資金投入前景不明的 FB 或是為了要搶進拆股的股價紅利,我個人偏向買入財報好,前景也很明確的特斯拉,也希望在升息的壓力下,能夠讓特斯拉的股價繼續下跌,讓我們可用更低的價格買進更多的特斯拉
本文同步發表在 YC's Weekly Journal
贊助支持創作者,成為他繼續創作的動力吧!
YCJHUO
YCJHUO
在紐約的工程師 & 特斯拉(TSLA)投資者,從 2015 年持有至今 文章專注於美股投資(個股財報)& 美國旅遊(飯店開箱,景點介紹)
如果要發表留言,請先登入註冊會員
享受沈浸的閱讀體驗
徜徉在不受干擾的簡約介面,瀏覽數百萬篇原創內容。
領取見面禮
只要設定追蹤作者,即可享有 48小時
Premium 閱讀權限