個股分析

2022/02/11閱讀時間約 1 分鐘

4Q營收100億元，QoQ 2.5%，因利用率與產品組合較佳，預估毛利率33%，預估EPS 2.81元。1Q美系客戶消費需求進入拉貨淡季，預估營收92億元，QoQ -7%，預估毛利率32%，因利用率降低，預估EPS 2.24元。
ABF除目前訂單能見度已及於2021年底，主要客戶皆簽定長約，而後續客戶亦開始後續長約議定、或預訂及投資2022~2023產能。產能2021續擴增30%產能帶動成長；目前規劃2022 總產能再擴增約30~40%，以及2023擴增約40%，帶動長期動能成長。目前新豐廠續去瓶頸，新廠2022年底再擴出ABF新產能；未來楊梅新廠開出後可貢獻ABF較大產能。ABF 因供需吃緊缺口仍達雙位數，預期2022年吃緊持續，價格增幅預估亦達10%
獲利提升可期：元富預估2021年EPS 維持8.34元，在產能擴充與載板價格上升帶動下，2022年維持雙位數成長，預估營收424億元，YoY19%，毛利率預估33%，較前一年增4%，2022預估營收毛利率皆成長，預估2022 EPS 12.4元。2022~2023成長將來自ABF需求延續與產能擴充30~40%帶動，而隨ABF產能與營收比重提高，整體營運動能及毛利率將轉為較佳結構，獲利表現可望持續向上，2022市況持續吃緊營運仍具上修機會，故投資建議維持買進，目標價維持257元(21x 2022 PER)。

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盤中

1.台積電(2330)：1月營收雙位數雙升、續創高，昨外資大舉回補買超11052張，惟受美科技股走弱影響，股價下探至642元。 2.聯電(2303)：1月營收連7高，Q1續登峰可期，但昨日三大法人聯手賣超37505張，加上昨夜ADR大跌3.12%，盤初股價小跌。

盤前

外資連二日合計買超逾200億元，八大官股券商也逢高調節特定持股，不過，中美晶（5483）及日月光投控（3711）等十檔上市櫃股，近二日遭到外資提款調節，官股券商則鎖定績優股積極逢低敲進，除了宣示低檔護盤企圖外，也為下一輪投資展開布局。

盤後

台股今(10)日收盤上漲186.29點，開盤指數18,338.05點，成交量2,806.53億元；台積電（2330）再度扮演多頭總司令，收盤上漲16元，收盤價649元。

盤中

台股在虎年開紅盤連 3 漲後，今日陷入震盪，開盤雖一度漲超過 60 點，盤中漲點持續收斂並翻黑，強弱勢族群輪動快速，以個股表現為主，法人認為，台股挑戰月均線反壓和 18200 點之上的套牢籌碼區，短線漲多後趨於震盪屬正常態勢，個股表現空間仍可期待。

盤前

台股農曆年後連三漲共477點，功臣在於土洋聯手作多，除了外資昨日轉買超104億元為1月17日以來最多，與壽險資金、中實戶相關歸隊，更歸功連七買的投信領盤，與在昨日終止連九買的八大公股行庫穩盤：投信昨日買超44.3億元，創下2007年9月27日買超45.7億元以來單日最多，合計連七買共224億元。

個股分析

投資評等為買進，目標價600元：網通基礎建設、商用PC、車用市場需求維持強勁，元富預估1Q22營收285億元，QOQ逆勢成長4%。2022年產能仍有增加，供需狀況仍有利於產品組合持續提升，預估營收1230億元，YOY+17%。毛利率提升、費用率改善。預估稅後淨利213億元，YOY+27%，EPS 4