合庫金(5880)法說會 股利創10年新高! 存股資優生｜2021年｜第四季法說會｜股票
閱讀時間約 6 分鐘
合庫金控2021年合併稅後淨利首破200億大關，創歷史新高! 宣布現金股利1元，現金殖利率3.7%；股票股利每股0.3元，合計每股發放1.3元股利，高達6.5% 創10年股利發放新高!
【合庫金 5880 法說會】
- 法說會日期：2022年03月10日
- 公司發言人：周俊隆 (副總經理)
Max整理合庫金 5880 法說會重點:
「獲利創新高，居公股銀行第一」
- 合庫金控2021年合併稅後淨利211.87億元，較2020年增加23.65%，首破200億大關創歷史新高!
- 稅後淨值報酬率（ROE）8.82%、稅後資產報酬率（ROA）0.49%，每股稅後盈餘（EPS）1.51元。
- 獲利核心來至子公司合庫銀行，2021年稅後淨利達188.61億元，較2020年成⾧26.65%
合庫金 5880 獲利貢獻原因:
- 淨收益較2020年成⾧2.75%，〔動能來自於利息淨收益增加〕
- 資產品質良好，呆帳費用提存較2020年減少66.23%
- 合庫銀去年存放比為70.60%，優於全體國銀平均的69.23%
- 資本適足率為14.93%
- 逾期放款比率為0.22%
- 備抵呆帳覆蓋率為541.67%
- 合庫人壽去年稅後淨利為13.64億元，年成長23.89%
- 合庫證券稅後淨利7.41億元，年增12.1%〔經紀營運量成長〕
「資產品質是近40年來最佳!」
機構法人及投資人發問Ｑ&Ａ：
Q1：合庫金對台股投資水位與未來操作方面是？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「目前台股持股比重占可運用資金3%，與去年相當，台股年初呈現上漲，1月已有部分獲利了結，近日俄烏戰爭導致股市震盪，合庫金看好台股基本面，為了維持穩健的股利收入，將持續逢低承接、布局基本面好、低基期、高殖利率的績優股。」
Q2：對於俄烏戰爭，合庫金對俄羅斯的曝險金額？是否增提評價損失金額？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「集團僅銀行子公司持有俄國中央政府公債約新台幣2.4億元，隨國際機構調降俄主權債信評級，3月份會根據會計準則與風險管理規則提列損失，預估將認列虧損約390萬美元（約新台幣1.1億元），並表示俄國公債占有價證券投資部位僅0.06%比例低，對整體營運影響不大，目前看來僅是按照盧布付息，尚無違約，接下來會依據信用評等、還本付息的狀況來調整相關俄羅斯曝險部位。」
Q3：合庫金 土建融餘額跟去年比較？未來成長目標？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「110年底土建融餘額1533億，在2月底微幅下降，主要是建商的建物完工還款所致，關於今年土建融會在本行的限額內謹慎承作，慎選優質的建商及地域條件良好的建案，並以部分圍繞為優先承作，保持一樣會預期謹慎樂觀。」
Q4：今年央行是否有可能會升息？升息幅度及次數落在多少？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「由於俄烏戰爭不確定性影響，美國聯準會3/17凌晨將召開利率會議，原預估聯準會將升息2碼的國際機構，目前幾乎很篤定只會升息1碼。央行總裁楊金龍多次強調「升息3條件」，推測台灣央行今年升息幅度則大約在「半碼至1碼」之間，今年會調整1-2次。合庫金將持續關注央行匯率政策動向，並適時做出因應。」
Q5：合庫金 2022年放貸業務展望？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「秉持著謹慎樂觀的成長曲線承作，主要加重在台灣中小企業以及外地放款還有房貸的首購戶為主，來推動放款餘額成長，另以業務平衡及各項放款的激勵措施引導營業單位積極拓展，持續式成長為目標。」
Q6：合庫金 2022年財務操作策略及成長目標是如何？
Ans：
合庫金回覆依股市、債市、匯市三方面來看:
- 股市方面，穩健逐步逢低加碼績優股，分批建置投資部位。
- 債市方面，會在利率相對高檔時增加部位、增加息收，並在利率下滑時獲利了結，並同時建立避險部位降低利率風險。
- 匯市方面，因通膨及各國央行陸續採取緊縮措施，導致波動也加大，合庫金在限額內會控管這變動的風險。
Q7：合庫金 對於海外分行進度跟今年展望？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「美國休士頓分行去年12月21日正式開業營運，成為合庫銀海外第25個營業據點，未來將攜手西岸洛杉磯分行、西雅圖分行與東岸紐約分行強化在地業務發展，提升美國地區盈餘貢獻。今年目標是海外分行獲利佔總獲利35%。」
Q8：合庫金 是否有新的海外佈局呢？
Ans：
合庫金(5880)回覆:「中東歐市場商機，前進捷克布拉格設立代表人辦事處亦已獲金管會核准，目前正加速推動申設進程，期儘早設立，以配合比利時台聯銀行，提供中東歐地區客戶更即時之跨境金融服務，開闢海外新藍海市場。」
媒體新聞報導:
合庫金 5880 每股配發股利1.3元 創歷史新高
存股族最愛的合庫金控（5880）最新股利政策出爐！合庫金今（14）日召開董事會，決議去(110)年度的股利分派，最後決議每股配發1.3元，為合庫金成立以來的最高水準，其中包含現金股利1元、股票股利0.3元。以合庫金今日收盤價26.75元計算，合庫金現金殖利率達3.7%。
關鍵字:合庫金、5880、存股、法說會、金融股
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對於價值投資者而言，投資股票，不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」
Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會，對於公司方稱作「報告成績單」
但對投資者而言，法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會
從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」
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相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
12月14日十二月已經過了一半，轉眼之間就到年底，昨晚美股因聯準會暗示明年多次降息，激動美股大漲512點，台股也跟著慶祝行情，大漲184點，收在17,653點，而想到未來會降息，受惠不僅只有債券型基金。
降息另一個受惠的族群就是「金融股」，因為金融股之前因為升息，資金成本高，導致利差小，獲利也跟著
十月雙十連假後，很多的金融股已經公佈自結合併盈餘，5880合庫金公告EPS數字0.99元，對比2022年EPS數字1.06元，獲利小幅衰退。
江湖一點訣，然而存金融股不能只單看EPS數字，關鍵要看「其他權益項目」數字。
一、111年財報數字
未分配盈餘21,654,281＜其它權益項目合計-2
小時候看的卡通海賊王，近期真人版電視劇上演了，劇情的主軸是魯夫與一群伙伴，一起前往偉大的航道，尋找傳說中大秘寶《 ONE PIECE 》，而小茹存了3年的5880合庫金，其實也有一個大秘寶，只出現在找到秘寶那一天，答案看到最後就會知道。
如果在海賊王最重要的主角是魯夫，而有一個隱藏版的重要角色就是
前言
投資合庫金並不是我認為的最佳標的，只因為他剛好是我第一檔達到0成本的投資項。我所謂的0成本，是指我已經透過他的配股配息，並把多餘的股票出售，而賺取其中價差，而這些獲利總和加起來已經多於我現在擁有的股票成本了，實質上就是現在我在合庫金中所擁有的股票，我並沒有投入資金進去，這對我來說就是0成本了
理財優先入門課，第一步為記帳，而在你本薪不高時，更重要是投資你的頭腦與能力，主計處總處2022年12月21日公布，2021年工業及服務業受僱全年總薪資中位數為50萬6,000元，而各行各業中，電力及燃氣以108萬3,000元居冠；金融及保險業以102萬3,000元擠進「百萬俱樂部」。
而藝術娛樂及休
以我自已的持有標的共5檔(不含ETF)，有3檔是為食品股，1229聯華(37%)、1231聯華食(15%)、1210大成(12%)，合計比率(64%)，是我第一大持股類別，第二類別為5880合庫金(16%)。
小茹選食品股當主要持股原因有3點
(1) 民以食為天，產品存在日常生活中，簡單易懂：
每年11月第3季財報出來後到隔年3月之前，這4個月屬於財報空窗期，是選股好時機，分享我新學到的方法，用來預估明年股利，提前卡位高殖利率股。
殖利率的公式=股利÷股價，其中要評估的是明年預估的股利會發放多少?首先，第4季財報沒有人知道，運用阿格力推薦方法預估明年股利，有3個步驟如下：
(1) 先推估今
前文:10/18寫合庫金當時股價22.40，沒想到11/11今日收盤價23.20，有此檔股票人會想到底發生了什麼事?檢視月營收我發現有3大亮點可以跟大家分享。
亮點一、財務報表1-10月全年累計營收成長率7.63%
亮點二、財務報表1-10月累計營收金額457億，營收創10年新高，營收連續增加
很認同 大俠武林 在昨天關於網友提問合庫金的 FB 貼文: 大俠，合庫金18塊高點了還能佈局嗎......其實大俠講的道理很簡單易懂, 而大部分投資朋友也知道該做什麼 (What)以及怎麼做 (How), 但心中就是缺少那個 為什麼 (Why)......
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