第一金(2892)法說會 台美利差擴大 將增加淨利息收入|上半年法說會|2022年

2022/09/01閱讀時間約 5 分鐘
第一金(2892)_2022年 上半年法說會
第一金(2892)表示:「預估美國聯準會下半年將再升息7碼,台灣央行跟進升息1碼,台美利差可望再為金控增加16至18億元的淨利息收入。」

【第一金(2892)法說會】

  • 法說會日期:2022年08月31日
  • 公司報告人:李淑玲(金控副總經理)

Max整理第一金(2892) 法說會重點:

重點一:第一金(2892)上半年營運表現如何?

第一金控集團(2892-TW)第二季財報表現

  • 上半年第一金(2892)稅後淨利為102.36億元,年減少-6.2%(YOY)
  • EPS為0.77元,年減少-7.2%(YOY)
  • 年化股東權益報酬率(ROE)為9.36%,年減少-3.5BP(YOY)
第一金控(2892)上半年集團獲利表現會下降的因素,是受到資本市場拉回整理影響,再加上全球啟動升息循環,藉此緩解急速上揚的通膨,讓投資人對未來經濟成長放緩有顧慮。
第一金(2892)_2022年 上半年法說會 財報摘要

第一金(2892)重要子公司,第一銀的表現

第一銀行佔集團營收貢獻98.9%
  • 約貢獻上半年稅後淨利101.23億元,年增加+6.7%(YOY)
  • 年化股東權益報酬率(ROE)為9.16%,
另外,受惠升息循環啟動,低利時代告一段落,淨利差(NIM)也從自低點反彈,支撐集團整體表現。
  • 第一銀行在上半年總放款年增加+11.2%(YoY)
  • 外幣年增加+17.3%(YoY)
  • 中小企業年增加+9.4%(YoY)
  • 房貸年增+10.1%(YoY)
  • 手續費收入年增+11.9%(YoY)
受惠升息效應、企業投資潮積極,淨利息收入年增加+16.1%(YOY)、淨利差(NIM)較上季度再攀升至1.04%。整體效應都讓讓上半年的放款及財管的業務動能強勁。
第一金(2892)_2022年 上半年法說會 放款結構

第一金(2892)資產品質方面

  • 2022年上半年一銀逾放比維持0.19%,覆蓋率為620.39%,無品質惡化的憂慮
其他子公司方面證券與保險雖仍維持正獲利,但表現略遜於去年,主要是受資本市場波動及去年同期表現高基數的影響。
第一金(2892)_2022年 上半年法說會 資產品質

重點二: 「第一金(2892)對下半年前景展望如何?」

第一金控(2892)業務重心將以「持盈保泰」為原則,主動積極應對升息循環的影響,特別經濟循環周期趨短期,靈活調整將為主要策略。

第一金(2892)海外分行規劃

德國法蘭克福分行,規劃在2022年底前開業,可助集團重返歐盟市場,探索新的歐陸商機;東南亞市場則以辦事處升格為努力方向。

第一金(2892)對台灣下半年房市看法如何?

各業別放款需求均大幅上揚,加上第2季交屋量能擴增,帶動房貸業務達雙位數成長,但房市下半年需觀察升息效應,帶來後續的消費觀望期。

「第一金(2892)法人機構投資人提問Q & A」

Q1:債券評價損失造成淨值蒸發,第一金有增資計畫嗎?

Ans:「確實近期許多金控受到債券利率大幅彈升、債券價格下跌,導致淨值大幅下降。第一金去年底淨值為2,245億元,目前淨值剩2,128億元,減少-117億元(約-5%),主要因債券評價損失。不過由於台幣近期貶值,海外分行匯兌彌補了部分的虧損,因此僅年減5%,相較於業界情況好了許多,因此今年沒有增資計畫,將等利率穩定後發行次債跟永續債。」

Q2:FED持續升息,台灣央行升息是否會有動作?升息對淨利差和淨利息收入的貢獻度?

Ans:「預估美國下半年再升息7碼,全年共升息14碼;台灣央行則可能在9月、12月分別升息半碼,全年共升息2.5碼,估算可增加一銀全年淨利息收入16至18億元,再加上因台美升息可提升Swap(換匯交易),估算今年升息潮可增加淨利息收入達30至32億元;另外,假設今年就到了升息高峰,明年不再升息維持利率,可讓一銀明年的淨利息收入(含swap交易)多增加40億元。」

Q3:第一金上半年淨值蒸發117億元,投資比例及後續作法?

Ans:「目前中投資部位九成債券、一成股票出現評價虧損,但受惠台幣貶值有匯兌利益,抵銷部分減損,使整體上半年淨值僅減少5%降到2,128億元,進而影響整體資本適足率降了40個基本點,未來將減少風險性資產並伺機發次債提升適足率。」

Q4:目前第一金(2892)海外市場的經營狀況?

Ans:「上半年海外分行獲利冠軍仍是柬埔寨的金邊分行,累計前 6 月獲利共 2330 萬美元,年減少-9.6%(YoY),主要是受疫情影響,導致呆帳提存增加;獲利排名第二則是香港分行,前 6 月獲利約 1270 萬美元,年增加+261%(YoY),主要是擺脫逾放陰霾,帶動獲利由虧轉盈獲利大幅躍進;排名第三,澳洲布里斯本分行上半年也有 1100 萬美元獲利進帳,年減少-16%(YoY)。」

關鍵字:第一金、2892、金融股、法說會


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