第一金 2892 法說會3大重點 銀行獲利一枝獨秀 抵銷債券利損!|第一季法說會|2022年Max的金融生活Max的金融生活

第一金 2892 法說會3大重點 銀行獲利一枝獨秀 抵銷債券利損!|第一季法說會|2022年

2022-06-02|閱讀時間約 5 分鐘
第一金法說會_2022Q1
第一金(2892)表示:雖受資本市場環境風險影響,證券與人壽事業的投資收益下滑,讓第一金在Q1的獲利有所下降。但在銀行業務上,利息收入及淨手續費收入仍然保持雙位數成長,董事會決議在今年發放1.2元的股利。

【第一金 2892 法說會】

  • 法說會日期:2022年05月31日
  • 公司報告人:李淑玲 (副總經理)

Max整理 第一金 2892 法說會3大內容:

內容一:「第一金2022年第1季營運表現如何呢?」

第一金控(2892-TW)第一季稅後淨利為49.44億元,年成長-1.7%(YoY);EPS為0.38元,年成長-2.6%(YoY)。整體表現下降主要原因是:
資本市場環境風險增加,證券與人壽事業的投資收益下滑影響。
  • 銀行業務方面:
第一銀行2022年第一季稅後淨利為48.17億元,年成長-9.4%(YoY),整體在淨利息收入淨手續費收入方面都有成長,淨利息收入成長13.3%,淨手續費收入方面則成長了17.1%。
  • 投資收益方面:
第一銀行2022年第一季投資收益為7.73億元,年成長-57.4%(YoY),從第一金控的Q1財報公允價值計入損益(fair value through P/L)來看,年成長-205.4%。
虧損的主因是受俄烏戰爭、高通膨、美國急升息影響,讓股市大跌、債券價格下跌。
  • 股利政策方面:
董事會決議通過發放股利每股1.2元,其中現金股利1元,股票股利0.2元,準備進入提交股東會通過環節。
第一金法說會_2022Q1
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內容二:「銀行業的存放比要如何解讀呢?」

  • 存放比的計算方式:
(銀行總放款/銀行總存款)*100%
商業銀行的最基本的放款模式如下:
  1. 將收到的存款金錢再放貸出去,但這筆錢本質上不屬於銀行。
  2. 放貸出去也會有收不回來的呆帳風險,因此只會使用部分的存款金額去做放貸。
存放比會拿來衡量一間銀行的流動性風險,一般來說存放比不會大於100%。
  • 存放比率太高甚至大於1〉表示銀行內部並沒有留下太多資金,而是選擇大量放貸出去。假設發生意外,需要緊急資金,短期就可能有資金或流動資產不足的現象。(白話:周轉不靈)
  • 流動風險以外,也可以透過存放比與大環境事件去做比對,得出當前的借貸放貸需求
第一金法說會_2022Q1

內容三:「第一銀行展望2022全年的成長預期為何?」

第一金控(2892)主要獲利貢獻來自第一銀行(超過90%)
  • 存款預期方面:
受益於升息環境,預期全年會有雙位數的成長預期。
  • 放款預期方面:
資本需求依舊穩固,預期全年將會有7-8%的成長預期。
  • 淨利差(NIM)預期方面:
在當前美國與台灣央行已有升息的前提下,我們預期淨利差(NIM)今年可以成長最少7個bps,而由於台幣佔據整體資金的比例高達80%,因此若是〈本國的央行採用較為激進的升息措施,將會讓淨利差(NIM)的預期更加受益。

第一金 2892 法人機構Q&A內容:

  • Q1:淨利差(NIM)的成長幅度高於存放款利差(Spread),請問原因為何?
第一金回覆:「由於存放比相對較低,因此放款所帶動的存放款利差並沒有太明顯的變化,而淨利差(NIM)方面,由於將部分存款金額轉移至資本市場,而多認列了一些利息收入,因此淨利差(NIM)有所增加。」
  • Q2:財富管理手續費在2022年第一季是有所成長的,但在大環境不確定因子較多的當下,2022年財富管理的成長動能,是否能維持第一季的水準?
第一金回覆:「由於在財富管理這一塊配置了大量以美元計價的保險商品,因此受惠於升息也預期未來美元將持續強勁,預期全年的財富管理淨手續費收入成長可以達到8-9%。」
  • Q3:第一金在投資收益部分,各投資項目有成長也有下降,請問損失的部分主要來自什麼類型的投資商品?以及對2022整年的投資展望為何?
第一金回覆:「由於市場動盪劇烈,第一金持有股票與債券市場的金融商品,都受到了估值下降的影響,而導致投資收益成長受到影響。而展望全年的市場,在基金部分預期配置受惠於美元強勁,表現能像過去一樣穩健成長,但股債部分仍會受到市場的影響,成長動能不會太高。」

關鍵字:

第一金、2892、存股、升息、金融股、法說會

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作者介紹
嗨! 我是Max |經濟部中小企業處財務顧問|期貨分析師|企業家|過去經歷以法人為主,在期貨領域專長在原物料的交易、避險策略。(貴金屬、LME基本金屬、能源、農產品、軟性商品..) 證券領域專長在alpha策略、指數化策略、產業分析。目前也是證基會衍生商品的課程講師。
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