第一金 2892 法說會3大重點 銀行獲利一枝獨秀 抵銷債券利損!｜第一季法說會｜2022年
第一金(2892)表示:「雖受資本市場環境風險影響，證券與人壽事業的投資收益下滑，讓第一金在Q1的獲利有所下降。但在銀行業務上，利息收入及淨手續費收入仍然保持雙位數成長，董事會決議在今年發放1.2元的股利。」
【第一金 2892 法說會】
- 法說會日期：2022年05月31日
- 公司報告人：李淑玲 (副總經理)
Max整理 第一金 2892 法說會3大內容:
內容一:「第一金2022年第1季營運表現如何呢？」
第一金控(2892-TW)第一季稅後淨利為49.44億元，年成長-1.7%(YoY)；EPS為0.38元，年成長-2.6%(YoY)。整體表現下降主要原因是:
【資本市場環境風險增加，證券與人壽事業的投資收益下滑影響。】
- 銀行業務方面:
第一銀行2022年第一季稅後淨利為48.17億元，年成長-9.4%(YoY)，整體在淨利息收入及淨手續費收入方面都有成長，淨利息收入成長13.3%，淨手續費收入方面則成長了17.1%。
- 投資收益方面:
第一銀行2022年第一季投資收益為7.73億元，年成長-57.4%(YoY)，從第一金控的Q1財報公允價值計入損益（fair value through P/L）來看，年成長-205.4%。
【虧損的主因是受俄烏戰爭、高通膨、美國急升息影響，讓股市大跌、債券價格下跌。】
- 股利政策方面:
董事會決議通過發放股利每股1.2元，其中現金股利1元，股票股利0.2元，準備進入提交股東會通過環節。
內容二:「銀行業的存放比要如何解讀呢？」
- 存放比的計算方式:
(銀行總放款/銀行總存款)*100%
商業銀行的最基本的放款模式如下:
- 將收到的存款金錢再放貸出去，但這筆錢本質上不屬於銀行。
- 放貸出去也會有收不回來的呆帳風險，因此只會使用部分的存款金額去做放貸。
存放比會拿來衡量一間銀行的流動性風險，一般來說存放比不會大於100%。
- 〈存放比率太高甚至大於1〉表示銀行內部並沒有留下太多資金，而是選擇大量放貸出去。假設發生意外，需要緊急資金，短期就可能有資金或流動資產不足的現象。(白話:周轉不靈)
- 流動風險以外，也可以透過存放比與大環境事件去做比對，得出當前的借貸放貸需求。
內容三:「第一銀行展望2022全年的成長預期為何？」
第一金控(2892)主要獲利貢獻來自第一銀行(超過90%)
- 存款預期方面:
受益於升息環境，預期全年會有雙位數的成長預期。
- 放款預期方面:
資本需求依舊穩固，預期全年將會有7-8%的成長預期。
- 淨利差(NIM)預期方面:
在當前美國與台灣央行已有升息的前提下，我們預期淨利差(NIM)今年可以成長最少7個bps，而由於台幣佔據整體資金的比例高達80%，因此若是〈本國的央行採用較為激進的升息措施，將會讓淨利差(NIM)的預期更加受益。〉
第一金 2892 法人機構Ｑ&Ａ內容：
- Q1：淨利差(NIM)的成長幅度高於存放款利差(Spread)，請問原因為何？
第一金回覆：「由於存放比相對較低，因此放款所帶動的存放款利差並沒有太明顯的變化，而淨利差(NIM)方面，由於將部分存款金額轉移至資本市場，而多認列了一些利息收入，因此淨利差(NIM)有所增加。」
- Q2：財富管理手續費在2022年第一季是有所成長的，但在大環境不確定因子較多的當下，2022年財富管理的成長動能，是否能維持第一季的水準？
第一金回覆：「由於在財富管理這一塊配置了大量以美元計價的保險商品，因此受惠於升息也預期未來美元將持續強勁，預期全年的財富管理淨手續費收入成長可以達到8-9%。」
- Q3：第一金在投資收益部分，各投資項目有成長也有下降，請問損失的部分主要來自什麼類型的投資商品？以及對2022整年的投資展望為何？
第一金回覆：「由於市場動盪劇烈，第一金持有股票與債券市場的金融商品，都受到了估值下降的影響，而導致投資收益成長受到影響。而展望全年的市場，在基金部分預期配置受惠於美元強勁，表現能像過去一樣穩健成長，但股債部分仍會受到市場的影響，成長動能不會太高。」
關鍵字:
第一金、2892、存股、升息、金融股、法說會
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