以太幣長線利好？一文看懂以太坊重大升級 ❘ 對幣價的影響 ❘ PoS共識機制
歡迎加入學長的投資學院
以太坊由PoW到PoS共識機制的合併 (The Merge) "可能"在今年6月完成，當前的PoW共識機制將完全被淘汰，更安全、更快速的PoS機制將取而代之。
為什麼要升級？升級後對以太幣的幣價可能有什麼影響？PoW跟PoS有什麼差異？本篇文章將詳細解答。
首先，官方沒有給出一個明確的合併時間點，倒是開發人員與社區預期會在6月中旬發生，也做了一個可愛的網站倒數計時，就算沒有在6月完成合併，可能也不會需要太久的時間了(2022年4月中更新：應該是年底會完成合併）。
為什麼要升級？
為了有效降低安全成本。
▍PoW營運成本相當高
現行以太坊採用PoW共識機制是透過挖礦來運算鏈上交易產生區塊。因為只有最快「猜出」正確答案的礦工能獲得獎勵 (以太幣)，因此電腦配備的運算能力就顯得很重要，所以PoW挖礦會讓礦機變得越來越專業化、越來越耗電、建制成本越來越高，這是一個相當高成本與耗能的事業。
為了讓礦工願意貢獻算力來維持鏈上交易進行，需大量發行以太幣來獎勵礦工。
▍PoS能降低99%營運成本
改成PoS共識機制後，任何人有32顆ETH都可以成為一個驗證節點，運行節點軟體只需要一般電腦 (筆電也行)，不像PoW機制需極高的運算能力來「算出」答案，PoS機制讓所有節點有同樣的中籤機率，抽中的節點才能生成區塊獲得獎勵，因此也不像PoW機制一樣需要軍備競賽。
因為這些節點不需要支付大筆帳單，估計會節省99%(或以上)的資源，因此運行一個節點的成本將極大化的降低，一個PoS節點的成本只有那32顆以太幣以及跑節點所需的營運資源 (一台普通電腦)。
以太幣將由通貨膨脹變成通貨緊縮
由於上述現行PoW機制的營運成本很高，必須大量發行區塊獎勵來鼓勵礦工運作，現行PoW生成區塊獎勵 (新的以太幣) 後，許多礦工會轉手賣掉以支付營運費用，致使以太幣的價格長期受到壓抑。
改成PoS之後，因為營運成本很低，只需要提供相對PoW的一點點收益，即可有足夠的利潤空間來吸引節點與質押者。
▍每日發行以太幣將大幅減少
目前PoW機制下每天增發的以太幣為13500顆，改為PoS機制後就不需要礦工挖礦了，變成質押挖礦。但不是所有的以太幣持有者都會參與質押，依照目前的預估，絕大多數(90%)的以太幣持有者很可能不會參與，而有參與質押挖礦的以太幣才會得到獎勵，因此每日增發的以太幣相較於PoW時期將大大減少，每天可能縮減到增發1300顆左右。
▍手續費仍每天持續被燒毀
以太坊在2021年中上線了EIP-1559機制，會持續不斷銷毀部分以太幣(交易手續費)，進一步加速通縮。
現質押的以太幣有1000萬+顆，會在Merge後大量倒貨影響市場嗎？
有些人懷疑，因為很多參與質押的以太幣當時購入的成本都很低，會在解鎖後被領出來倒貨。
不會立刻解鎖
首先，合併後這些以太幣不會立刻解鎖，而是會在合併中的硬分叉中進行，可能是在6-8個月後解鎖。
提領需排隊，不會傾瀉而出
假設到時真的有大量提領賣出的群眾現象，實務上也不可行，因為要把錢從質押中提出是需要排隊的，一天能提領的數量是有限的，所以不會有水庫大放水淹沒城市的情形。
質押年化在合併後可能翻倍
目前參與信標鏈抵押的以太幣年利率約為5%，且還有一大堆人在排隊等入場質押。在合併後，這些節點也會開始收到手續費獎勵，根據估計，這會是讓現有收益翻倍，原本就能接受5%年化的在裡面參與質押的人，會想在年化變成10%後領出賣掉嗎？這倒未必。
改成PoS共識機制後，整體變成通縮，市場上的以太幣將越來越稀有，是你會想賣掉嗎？
而質押最大的風險就是合併的時程未定，合併後未知風險解除，質押年化又翻倍，會不會反而吸引更多人去質押？如果有質押者退出，就代表著剩下的質押者可以拿到更高的質押回報，這樣動態的收益變化，反而能吸引更多人進來質押。
供給減少，有利長期幣價
參考隔壁的比特幣是每四年減半挖礦獎勵，也就直接讓供給變少，以歷史來看每次減半都是一輪牛市。
如何在高速公路換引擎
以太坊生態蓬勃，每日交易量如此龐大，把整條鏈停下來升級是不可能的，那如何在高速公路上幫一台車換引擎呢？也就是在一夕之間把PoW機制改成PoS。
解決方法就是在採行PoW的以太坊主網外，啟動一條獨立採行PoS機制的信標鏈 (The Beacon Chain)，這條信標鏈就是用來確保採行PoS機制沒有任何問題之後，才會真的與現有採PoW機制的主網合併 (The Merge)，讓整條以太鏈都變成PoS機制。
這條鏈從2020年11月開始接受以太幣質押來測試運轉，一路直線成長，到目前(2022年3月24日)已經擁有32萬個活躍節點，有超過1000萬顆ETH參與質押。
到目前為止運行一年多，信標鏈都沒出過什麼事，該做的事情該測試的都測完了，因此才開始讓社區的人期待今年中會完成合併。
當然合併後很可能會有一波「賣事實」的拋售潮，或是，我們也不知道現價是否已經Price in，但這類下跌可能只會是短期現象，這樣的大轉變對長期持有者來說仍是好消息，短線的走勢，誰能預測呢？
我們能做的，就是擬定好交易策略，也可以分部分資金用不同工具，在震盪的行情中賺錢，以下簡短介紹。
網格交易
網格交易是很好的選擇，24小時自動買低賣高套利，加入LINE群亞洲虛擬貨幣討論區，在聊天室打"/網格交易"、"/天地單"，可看到我建議的網格參數，會根據行情動態調整，我也有公開的網格單，每兩週會公佈一次績效。
網格交易可使用派網，用連結註冊給的是最高20%手續費折扣，每一次買賣都有折扣，震盪刷起來成本差很多。
無腦跟單
用TraderWagon(TW)可挑全球高手跟單：註冊連結，跟單可享5%手續費返佣，帶單可賺10%總跟單盈利。
先開幣安帳戶再註冊TW，可多得20%手續費返佣，總共得25％，幣安註冊連結。
跟單風險與因應策略可參考分析文：
歡迎加入學長的投資學院
延伸閱讀
參考資料
- https://www.coindesk.com/tech/2022/03/11/10m-ether-now-locked-on-eth-20-staking-contract/
- https://news.cnyes.com/news/id/4822422
- https://www.reddit.com/r/ethereum/comments/tijcq1/stuff_rethereum_should_know_proof_of_stake_edition/
- https://ethmerge.com
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部