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股市跌夠了沒？幾個可以觀察的估值與宏觀市場指標
更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
股市和基本面像是狗和主人，牛市時股價跑得很快，大家樂觀的情緒推升購買意願，股價超越基本面呈現過熱狀態，熊市時又因為市場的恐慌預期會超賣，股價大幅下挫，這篇幫大家整理幾個可以判斷市場或個股是否落底或過熱的指標。
股市的均值回歸
基本上狗和主人的比喻，就是在講說股市的走勢時常會呈現均值回歸的狀態。我們都知道，因為生產力的提升股市並不是零和遊戲而是長期向上。下面這個是S&P 500經通膨調整的走勢圖，你可以看到長期的趨勢是向上。越長的趨勢通常的準確度越高，因為股價短期的不確定性總是很大的。
如果拿標普500指數和長期上升趨勢線做對比，你就可以看到這個圖他顯示的是和長期均線的超漲與超跌，如果S&P500指數漲到兩個標準差就是非常明確的過熱，是長期的絕對高點至少七十年來沒有例外，但也非常少見只出現過三次，前一次是兩千年網路泡沫，再來就是我們這次在經歷的泡沫破裂。
但何時是低點，用這個指標其實會相對難判斷，在2000年網路泡沫時整個的崩潰是非常乾脆的，直接一路殺回長期趨勢之下。但前一次60年代的股市榮景其實是持續在超漲1個標準差和兩個標準差之間持續了超過五年。
長線到底便宜了嗎？
我們拿比較長期的股市和經濟趨勢來看，下面這個圖是整體股票市場規模TMC/GDP，顯示的是股市與實體經濟的比例差異，反映的是股市相對經濟是過熱還是過冷。過去30年在兩個標準差之下時都是最大的科技泡沫時期是明顯的貴。
而如果縮小時間格局範圍，放比較短的過去十年做對比（因為不同時期的標準差震盪的範圍不同），TMC/GDP這個指標要回到均值上一個標準差，才能算是真的比較能Strong Buy的低點，表示當時的股市規模和實體經濟是相對低估。
Source: Gurufocus
中長線的指標
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本文回顧了台股與美股歷史上的重大跌幅事件，分析其原因與市場恢復力。市場從崩跌中反彈的時間範圍通常在4個月至3年內。柯斯托蘭尼的狗與主人理論表明，股價最終會回歸均值。投資者應在波動中保持冷靜，堅持長期投資策略，並注重風險管理，從歷史中學習，實現長期投資目標。
眾所皆知美股長牛急熊 , 排除疫情和金融風暴這類突發事件後可大筆押注的機會不多 , 才剛墜入悲觀情緒美股就往上了！預判只是技術反彈其實是認真上攻 , 回頭望才發現當初是長期投資布建的好時機 , 但心態上已買不下手 , 週遭朋友都有這種感觸
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22年捏著往下攤才有今天的輕鬆應對，投機者不要把自己的理念套用在每個人身上，每個人擁有的條件不同，因此我的投資方式絕對不適合一般
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全球金融市場目前充滿著不確定性和複雜變化。本文深入分析了股市急殺、臺積電法說展望下調、地緣政治緊張、美元、石油、黃金等資產價格波動等現象對金融市場的影響。同時給出了分散投資、長期投資、做好功課、控制風險等投資建議，幫助投資者應對不確定的市場環境。
2024年，美國主要股指勇攀新高，投資者關於通膨與高利率的憂慮似乎已被對人工智慧的熱情所取代，牛市趨勢佔據了上風。
然而，股市的牛市究竟是什麼？面對這些新高點，投資者應該如何反應？本文將揭示股市牛市的技術性定義，講述如何交易於牛市，以及牛市對更廣泛經濟的含義。
牛市的定義與成因
從實證角度
牛市的末升段，總是被稱為瘋狂，市場最熱絡的一段，大家歡欣鼓舞，前途一片光明，市場上都是好消息，人人的對帳單幾乎都是賺錢的，新手小白急著開戶想要賺錢，周遭的同事朋友都在討論股票，股板的貼文跟回應爆文超多，言論都是樂觀或是反串開玩笑的文章居多，這些都老生常談了。
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