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除了趨勢之外,波動幅度也是風險來源

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季均線是觀察股市波動的重要位置,但長期趨勢則得看年均線,實際景氣指標裡,股市就是以今年對比去年同期的變化來決定景氣燈號,換成技術分析的概念就是看年均線扣抵位置,若扣抵位置仍低,意味年均線可以維持上揚,股市所呈現的景氣趨勢就仍持續上升。
投資的時候只要長期趨勢向上,年均線持續上揚,不管短期如何波動都可以繼續持股?不一定,趨勢有沒有改變是很重要,但影響投資績效的另一件事情是波動幅度,當股價對於年均線乖離很大的時候,若是出現修正乖離的拉回,回跌幅度也會很大,趨勢持續上揚階段,若是在乖離偏高的時候投資,遇上股市波段修正,仍可能遭遇嚴重虧損,也就是當波動幅度較大的時候,即使趨勢不變也要慎選進出的時機。
台股在5/10~5/14一周的跌幅超過千點,一週時間就跌掉今年前幾個月的上漲空間,若在高點套牢恐不易解套,就是在長期趨勢(年均線)尚未改變情況下,乖離偏高所遭遇的波動風險;依照中長期趨勢而投資時,若是乖離已達一定程度,波動幅度擴大的現象是高檔區急漲,長紅與長黑交錯,這時候追價追趨勢都是危險的,
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市場每天的波動受當時的氣氛影響,不一定與中長期趨勢一致,但逐漸累積的波動而成型態或均線,則隱含了過去一段時間以來多數資金的觀點,看到頭部型態或月、季線下彎,至少代表相對高檔區已有不少資金減碼出場
本來就應該預期市場上會有各式各樣的風險,只是在不同情境之下,風險所造成的衝擊會有差別,在股價相對高檔區、籌碼相對凌亂時,意外事件衝擊相對比較劇烈,即使基本面的成長趨勢沒變,仍可能造成較顯著的拉回
只要景氣持續擴張、在合理的價格投資,不畏股市波動震盪,多半可以有一定程度的獲利效果,但基本面的資訊時效相對落後,因此必須思考基本面適用的情境,避開因為時效落差產生的風險。
大跌時無法預知接下來會大漲反彈,也就難以建立短期投資或投機交易的原則,等於是盲目猜測或賭博,這不是在股市生存該做的事,而是要找到相對合理的邏輯原則,相對可預期的、風險較低的進場與出場原則
不應把跌勢歸因於疫情,而是本來股價就偏高、籌碼凌亂、信心脆弱等這些條件已經存在,疫情只是觸發這些負面因素而引動跌勢,這些負面現象尚未改善之前,情勢不易好轉,不需要太早覺得市場恐慌是進場機會。
意外的風險無法預測,卻並非無法迴避,不論市場趨勢如何,不論前景展望是否樂觀,投資時都必須做好面對意外風險的準備
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