網通客戶需求強勁,獲美 650 億美元寬頻基建助攻,智易訂單能見度高,營運展望續看樂觀!

閱讀時間約 5 分鐘
【長話短說 結論先下】
網通大廠智易 ( 3596 ) 受惠疫情加速全球數位轉型,客戶積極回補庫存,訂單能見度看到明年,且昆山防疫政策使 4 月需求遞延至 5、6 月,Q2 營收有望再創新高,下半年預計逐季成長,看好全年營運成長雙位數。擬定條件如下:
1、網通廠客戶端需求仍持續暢旺,訂單能見度多已經到明年 Q1,在新產品、新客戶、新產能的導入下,隨著 5 月工廠復工、物流恢復,預計營收將有大幅度的回升, Q2 營收仍有望續創新高。
2、 預期今年 PON ( 被動式光纖網路 ) 、WiFi-6、6E 以及車聯網相關產品推升下,營收將季季走高,預估 2022 年稅後 EPS 為 10.55 元,以目前價位來看本益比約為 10.3 倍,還算低檔區。
3、美國去年底通過 650 億美元推動寬頻大基建計畫,擴大美國寬頻網路覆蓋率,並提升網速達到 100M 以上,同時提升偏遠地區網路普及等,智易將扮演中間要角。
..
目前 7 項條件已完成 6 項,完成度 85%。
更多完整條件可到《股海方舟》APP 查看,
追蹤並擬定屬於自己的 智易( 3596 ) 投資策略!
🔔股海方舟 FB 粉專:https://bit.ly/3kdEerW
🔔股海方舟 IG :https://bit.ly/3LggeQX
🔔股海方舟 FB 秘密討論社團 ( 限時加入 ) :https://bit.ly/3MrnbPw
近期受到升息影響,全球資金緊縮,近期大盤量能不足,上攻無力,今天持續破底,不少投資人看到自己的帳面損益,恐怕會唉聲連連,或是開始恐慌性拋售。不過,假如你已經擬定好交易策略,當市場遇到系統性風險導致股價重挫,或許是你可以逢低加碼的機會。
在這樣的市場氛圍下,建議聚焦在高殖利率題材或公司體質強勁且法人照顧的個股下,未來待資金回流,將有機會率先表現。
好比上週為大家介紹的金像電,我們可以發現到在投信的照顧下,股價相對抗跌。這周也分享另外一檔業績亮眼,且法人持續買超的個股 智易 ( 3596 ),如果對網通族群有興趣的投資人,可以多加留意。
【獲利尤佳的網通 ODM 大廠】
智易 ( 3596 ) 為台系網通設備代工大廠之一,Q1 營收比重為:寬頻上網 26%、智慧家庭 48%、移動通訊 26%,寬頻客戶以歐洲、中南美洲電信營運商為主;AP/Gateway 客戶以網通零售品牌廠商為主; WiFi 模組客戶以電視、音響、兒童玩具產品業者為主。
國內競爭對手為啟碁 ( 6285 )、中磊 ( 5388 )等等,儘管營收規模不如其他兩廠,但在獲利及毛利表現上位居最佳,整體公司體質已成為台灣一線網通 ODM。
觀察智易獲利表現,毛利率 13.7%,低於預期的 14%,主要受到零組件調漲影響。另外,營業費用率 9.11% 也較預期的 8.2% 增加,主要是認列海外擴點及5G新品權利金等一次性費用,以及部份客戶要求走空運,導致銷售費用上升,整體 EPS 為 1.8元,低於預期的 2.15 元。
不過就營收來看 Q1 整體營收 103 億元,創下歷史新高,移動通訊產品線營收占比由 2021 年 Q4 的 13%,成長至 26%,顯示 5G CPE 出貨動能強勁;而寬頻上網受到晶片短缺影響,占比僅剩 26%。
【4月營收表現不佳,2022 年網通商機看美國】
目前智易在中國的產能約佔 7 成,另外 3 成在越南,受到在大陸疫情封控影響,智易崑山廠房停工,當地物流受到影響,導致 4 月營收下滑,月減 26.5%、年減 18.7%,引發股價下探至年線。
不過,展望 Q2,網通廠客戶端需求仍持續暢旺,訂單能見度多已經到明年第一季,在新產品、新客戶、新產能的導入下,隨著 5 月工廠復工、物流恢復,預計營收將有大幅度的回升, Q2 營收仍有望續創新高。
另外,美國去年底通過 650 億美元推動寬頻大基建計畫,擴大美國寬頻網路覆蓋率,並提升網速達到 100M 以上,同時提升偏遠地區網路普及等,智易也將從中受惠。
T-Mobile、Verizon等北美電信商也預估,2024 至 2025年旗下 FWA 用戶數分別可達 800 萬、170 萬戶,換算 2021 至 2024 年複合成長率約 80% 至 90% ,5G CPE 將帶動智易行動通訊業務成長動能。
【從基本面推算合理價】
從智易營運組成來看,預期今年 PON ( 被動式光纖網路 ) 、WiFi-6、6E 以及車聯網相關產品推升下,營收將季季走高,預估全年營收為 475.8 億元,稅後 EPS 為 10.55 元,以目前價位來看本益比約為 10.3 倍,從歷年本益來看位階偏低,短期內保守估計會往 12 倍靠攏,推算價格為 126 元。
在投資上,建議可以靜待股價回測年線附近分批佈局,以今年智易殖利率 6.13% 來看,下檔具支撐力道,加上籌碼乾淨,法人持續買超、大股東比例增加,未來後市發展可期。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
現在有很多選股工具都很好用,但如果你沒有把這些選股工具的分析的結果紀錄下來也是無用的,等真的要下單的時候早就忘了當時為何看好這檔標的,更不用說何時要賣了,最終就隨波逐流,非常可惜。 目前盤勢非常難操作,投資人更要理性看待任何股市風吹草動,也因此更會發現擬定好投資策略是能穩定心態的不二法門。
伺服器產業趨勢向上,身為伺服器 PCB 龍頭的金像電,將有利於在市場上發揮,成長動能將由原本穩定狀態,轉換成加速階段。 擬定條件如下: 3、手機、PC等終端消費品需求減少,但在這些裝置上使用的網路應用大增,例如遠距會議、教學、遊戲等,導致伺服器需求與日俱增。
今天來談談貨櫃三雄之一的 陽明 ( 2609 ),如果對整個航運產業有興趣的投資人也可以參考。 前兩年因應疫情造成全球性的貨櫃短缺,導致航運成本大幅提升,而各地又因為疫情封城而人力短缺,在供需失衡的狀況下,不是塞港就是一櫃難求...最後只能將成本轉嫁給消費者身上。
疫情逐步升溫,每日確診人數創下新高,截至 4/24 國內累計確診人數已達 5 萬 6 千例。另外,上週 Fed 主席暗示 5 月將升息 2 碼,且連續幾次採取相同升息幅度,以抑制通膨,使美股慘遭大屠殺,道瓊收盤跌幅逼近 1000 點。
現在有很多選股工具都很好用,但如果你沒有把這些選股工具的分析的結果紀錄下來也是無用的,等真的要下單的時候早就忘了當時為何看好這檔標的,更不用說何時要賣了,最終就隨波逐流,非常可惜。 目前盤勢非常難操作,投資人更要理性看待任何股市風吹草動,也因此更會發現擬定好投資策略是能穩定心態的不二法門。
伺服器產業趨勢向上,身為伺服器 PCB 龍頭的金像電,將有利於在市場上發揮,成長動能將由原本穩定狀態,轉換成加速階段。 擬定條件如下: 3、手機、PC等終端消費品需求減少,但在這些裝置上使用的網路應用大增,例如遠距會議、教學、遊戲等,導致伺服器需求與日俱增。
今天來談談貨櫃三雄之一的 陽明 ( 2609 ),如果對整個航運產業有興趣的投資人也可以參考。 前兩年因應疫情造成全球性的貨櫃短缺,導致航運成本大幅提升,而各地又因為疫情封城而人力短缺,在供需失衡的狀況下,不是塞港就是一櫃難求...最後只能將成本轉嫁給消費者身上。
疫情逐步升溫,每日確診人數創下新高,截至 4/24 國內累計確診人數已達 5 萬 6 千例。另外,上週 Fed 主席暗示 5 月將升息 2 碼,且連續幾次採取相同升息幅度,以抑制通膨,使美股慘遭大屠殺,道瓊收盤跌幅逼近 1000 點。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
在競爭激烈的商業環境中,提升客戶滿意度需要企業全方位的方法。商業網絡和智能訂單管理系統的整合為企業提供了一個全新的思維方式,實現更高水平的客戶滿意度。
Thumbnail
該文章分享了作者通過 Podcast 旅程學到的技巧和心得,包括善用零碎時間、提高專注力和毅志力、以及如何使用行銷管道進行推廣。
Thumbnail
「網路媒體的社會溝通與公民行動」   雖然自媒體是用來營造同溫層,即使是小眾,也有帶動影響到其他群體。希望社會能夠看見更多元的來自原住民族的觀點,而這樣的視角也總是必須刻意訓練的。   ▪「所謂的『族群主流化』絕對不是表面上你有看到原住民就好,而是在每個議題、每個政策、每個新聞事件,你必須『
Thumbnail
今年下半年的網通是各大股市節目、投顧、新聞的寵兒,自下半年各家網通公司開出營收及Q2獲利狀況,整個族群普遍皆是大躍進的結果,也讓台股掀起一波網通熱,近期有較為冷卻下來,也陸續開始走向著重在各股表現的現象了
Thumbnail
你也和我一樣,經常打開自己的備忘稿,在深夜一片寧靜的時刻,對著鍵盤敲敲打打好幾回,卻又總是刪了又刪嗎? 或許你需要的,不僅是理性的寫作綱要,而是一個能讓自己重新身歷其境的故事。透過故事表達,讓聽者彷彿回到當時的,你的世界! 何謂優勢感官?為何你我都需要認識它? 「你退伍之後有什麼打算呢?」
Thumbnail
智易,隸屬仁寶集團,成立於2003年,於2009年上市,股票代號3596 資本額新台幣21.7億 為國內第一家整合寬頻、多媒體、無線 以及網際網路通訊協定之專業、智慧型網路終端設備公司 股利政策,根據 goodinfo 資料,是連續15年配發股利 代表上市以來是年年都有配發股利
Thumbnail
irocks T03人體工學椅坐墊與背部使用高彈力台灣網布,而且相當通風,如有風從背部吹過來,可明顯感覺到涼快感,不會受到遮擋。可調式頭枕、3D扶手與座椅深淺調整等,都是選擇坐椅好壞的關鍵!此外,椅子仰角也能一定程度調整,累的時候只要往後躺就能稍微休息,提升工作效率
Thumbnail
香港 Kikitrade 加密貨幣交易所最近開通了 BSC 網絡,提幣時無需再使用昂貴 Gas Fee 的 ERC20 網絡,可以有多一個選擇。與此同時,Kikitrade 推出了全新的開戶入金優惠,專屬邀請碼「oH6af」開戶,並單筆入金達 1,300 USDT,即可獲得 52 USDT 獎勵。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
在競爭激烈的商業環境中,提升客戶滿意度需要企業全方位的方法。商業網絡和智能訂單管理系統的整合為企業提供了一個全新的思維方式,實現更高水平的客戶滿意度。
Thumbnail
該文章分享了作者通過 Podcast 旅程學到的技巧和心得,包括善用零碎時間、提高專注力和毅志力、以及如何使用行銷管道進行推廣。
Thumbnail
「網路媒體的社會溝通與公民行動」   雖然自媒體是用來營造同溫層,即使是小眾,也有帶動影響到其他群體。希望社會能夠看見更多元的來自原住民族的觀點,而這樣的視角也總是必須刻意訓練的。   ▪「所謂的『族群主流化』絕對不是表面上你有看到原住民就好,而是在每個議題、每個政策、每個新聞事件,你必須『
Thumbnail
今年下半年的網通是各大股市節目、投顧、新聞的寵兒,自下半年各家網通公司開出營收及Q2獲利狀況,整個族群普遍皆是大躍進的結果,也讓台股掀起一波網通熱,近期有較為冷卻下來,也陸續開始走向著重在各股表現的現象了
Thumbnail
你也和我一樣,經常打開自己的備忘稿,在深夜一片寧靜的時刻,對著鍵盤敲敲打打好幾回,卻又總是刪了又刪嗎? 或許你需要的,不僅是理性的寫作綱要,而是一個能讓自己重新身歷其境的故事。透過故事表達,讓聽者彷彿回到當時的,你的世界! 何謂優勢感官?為何你我都需要認識它? 「你退伍之後有什麼打算呢?」
Thumbnail
智易,隸屬仁寶集團,成立於2003年,於2009年上市,股票代號3596 資本額新台幣21.7億 為國內第一家整合寬頻、多媒體、無線 以及網際網路通訊協定之專業、智慧型網路終端設備公司 股利政策,根據 goodinfo 資料,是連續15年配發股利 代表上市以來是年年都有配發股利
Thumbnail
irocks T03人體工學椅坐墊與背部使用高彈力台灣網布,而且相當通風,如有風從背部吹過來,可明顯感覺到涼快感,不會受到遮擋。可調式頭枕、3D扶手與座椅深淺調整等,都是選擇坐椅好壞的關鍵!此外,椅子仰角也能一定程度調整,累的時候只要往後躺就能稍微休息,提升工作效率
Thumbnail
香港 Kikitrade 加密貨幣交易所最近開通了 BSC 網絡,提幣時無需再使用昂貴 Gas Fee 的 ERC20 網絡,可以有多一個選擇。與此同時,Kikitrade 推出了全新的開戶入金優惠,專屬邀請碼「oH6af」開戶,並單筆入金達 1,300 USDT,即可獲得 52 USDT 獎勵。