甚麼是公債?
為了滿足政府的各項建設與支出,政府會發出債券向民眾借錢。債券上會有一個票面利率,表示在債券到期前,政府每年會支付的利息,因債券由國家發行,所以風險相對較低。
公債殖利率:
每個人在不同的時間點買入公債價格會有所不同,因此衍生出公債殖利率,就是在買入債券到債券到期,所領取的實際報酬率,也就是說當債券價格下跌,殖利率便會上升。
公債殖利率作為投資指標
公債殖利率>3%時,可能表示市場資金緊縮,若公債殖利率緩慢上升,投資人做好心理準備面對此情況發生,對市場影響會較小,若公債殖利率快速上升,則可能造成市場恐慌。
甚麼原因造成大家不想買債券?
在聯準會升息,銀行利率提高,只要把錢存在銀行就可以獲得不錯的回報,不須冒風險投資債券或股票市場,市場流動金錢就會減少,造成股市下跌。
甚麼是縮表?
縮表,全稱為縮減資產負債表,在貨幣寬鬆期間,美國不斷的舉債,並在債券到期時再將收回的利息與本金繼續投入,造成資產負債表不斷增加,縮表便是在債券到期後停止再買,甚至拋售手中債券來縮小負債。
甚麼是升息?
銀行升息,提高民眾定存的利率,相對的也提高貸款利率。
此時民眾存錢的意願提高,企業面臨更大的貸款成本與壓力,而不敢貿然擴張,達到回收資金的效果,減少金錢在市場的流動性。
注意:美元走勢強時,大部分資產走勢都不會太好。用相同美元可以比平常買到更多的東西,大量美元回流至美國,此時對新興市場常帶來較大衝擊。
心得:
貨幣政策一直都是不斷的循環週期,縮表升息主要是解決過高的通膨問題。待通膨穩定下來,經濟發生停滯衰退時,央行可能又會進行降息等行為來刺激經濟。做好資產配置,盡人事,聽天命,不必患得患失。