縮表
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筆記-財經M平方-Podcast-25.05.25
**美債遭穆迪降評的背景與歷史借鏡。
*美國信用評等第三度遭下調，歷史上曾於2011年(標普)及2023年(惠譽)被降評。
*2011年背景為金融海嘯剛過、歐債危機爆發，市場避險情緒升高，反而推升美債需求、殖利率下跌。
*2023年背景為經
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「Fed's Balance Sheet」（聯準會資產負債表）是觀察美國貨幣政策與市場流動性的核心指標之一，它能顯示出聯準會是否在「放錢」（擴表）或「收錢」（縮表），進而影響：
市場資金充裕與否
利率走勢
股市與債市的風險偏好
美元強弱
通膨與通縮預期
一、什麼是 Fed's Balan
可能包含敏感內容
🟢 聯準會利率決議：利率不變，符合預期。
🟢 利率點陣圖：維持降息 2 碼的空間，符合預期。
🔴 聯準會經濟預估：2025 年 GDP 為 +1.7% (去年底為 2.1%)
🔴 聯準會通膨預估：2025 年 PCE 為 +2.7% (去年底為 2.5%)
警語：文章內容並非買賣邀約，這是分享觀察心得以及教學概念，並非任何投資建議，勿做下單參考。引用資料：Goodinfo、jihsun.com.tw、優分析等其他理財網站or新聞擷取，歷史走勢可以參考，但不一定一樣
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：估今年降息 2 次
聯準會維
筆記-財經皓角-25.03.20
**聯準會FOMC維持基準利率4.25%至4.5%不變，市場預期今年仍有降息兩碼空間，25年經濟成長放緩。
*主要受到一季度關稅囤貨潮影響，GDP預測下修，通膨適度上升。
*鮑爾談話未特別著墨通膨，而是不斷強調”經濟不確定性”，代表聯準會已將川普可能引發的關稅
1. 利率與貨幣政策
• 維持聯邦基金利率目標區間在 4.25%-4.50% 不
變，符合市場預期，11-1 投票通過，唯一反對者
為理事沃勒。
• 點陣圖顯示 2025 年預計將減息兩次，每次 25 個
基點，目標聯邦基金利率中值為 3.0%。
• 2026 年預計減息
筆記-財經皓角-25.02.20
**標普500持續創新高，市場雖充滿不確定性，但聯準會政策走向仍是關鍵。
聯準會的會議紀要顯示，目前利率與通膨條件不利於降息，但可能暫停縮表(QT)，以提升市場流動性。
*市場觀察縮表放緩是否代表政策轉向寬鬆，並密切關注美國政府的發債計畫。
*聯準會政策立場
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市場震盪與財報超前部署：短線交易者該如何應對
最近美股盤後交易中，動作幅度最大的公司包括FFIV、QRVO、NXT、LC，其中 AI 軟體相關股如 FFIV 大漲，而半導體股 QRVO 則下跌，顯示市場資金仍在AI板塊『內部』輪動。
你是否常常在新聞報導中看到聯準會以每個月幾百億的規模縮表，到底什麼是縮表，為什麼聯準會也有所謂的資產負債表，本文將一次解答這些問題。
擴表（Balance Sheet Expansion）: 擴表是指美國聯準會（Fed）通過大規模購買金融資產，例如美國國債和抵押貸款支持證券（MBS），向社
