解讀菲律賓新政府經濟團隊。面對多重挑戰能順利延續經濟高增長嗎？

寫在前面：隨著6月19日薩拉宣誓就職副總統，距離小馬宣誓就職成為菲國總統的6月30日也越來越近。新一屆的菲律賓政府必然會在諸多要害部門產生重要的人事變動。隨著今年年初以來美聯儲逐步收水，6月20日美元：比索匯率也突破54大關。經濟危機腳步似乎越來越近，面對多重挑戰，小馬政府的經濟團隊能延續菲律賓在2022年冠絕亞洲的高增長嗎？似乎一切都充滿變數。

大家好，我是拼經濟從不手軟的Aufheben。政府換屆意味著各個要害部門都會出現大洗牌。那麼對華商投資會有什麼影響嗎？先說結論，並不會有太大影響，菲國會繼續保持開放和加大吸納外國投資的步伐。今天我們就一起來揭秘馬可仕新政府的經濟團隊。老杜政府政策是否延續，面對美聯儲收水政策能否抵抗可能即將到來的經濟危機，想必都是大家關心的問題。如果你喜歡我的文章，請訂閱點贊轉發支持下。

經濟團隊三駕馬車顯示小馬團結各派的決心

新當選總統後所有人最關心的問題之一就是他將選擇誰來擔任其政府中的關鍵角色，而其中最關鍵的是構成政府經濟團隊的幾個職位。在當時競選期間，當選總統小費迪南德·馬可仕 (Ferdinand Marcos Jr.) 僅籠統地表達了他的政策目標。而且他當時承諾一旦當選，他會用比前人更長的時間來構思這份組建新政府的名單，以排除選民對他可能會搞“裙帶”關係的指責。

其實小馬當選後整體市場、潛在投資者和廣大公眾都有較為悲觀、焦慮的情緒。菲律賓本國中產階級一直對這一點感到擔憂，畢竟有老馬時代心理陰影存在。大家其實對小馬別的不太擔心，怕就怕他像他老爸一樣“壞規矩”。菲律賓民主在2004年後可以一路順暢運行下去，無外乎也就是靠很難打破的“規矩”。政治強人如杜特蒂都無法也不能打破這個規矩，在菲律賓自身政治家族的背景是實力，但是要獲得選民垂青最重要的就是不可以“以文亂法、以武犯禁”。這基本作為21世紀菲律賓政治中最廣泛的“共識”了。

馬可仕正以全面積極的方式在解決市場、投資者和部分公眾的擔憂。 5月末他就是提名 Arsenio Balisacan（巴里薩坎）博士為國家經濟發展局 (NEDA) 總幹事；現任菲律賓中央銀行 (BSP) 行長 Benjamin Diokno （迪奧克諾）博士擔任財政部長；Alfredo Pascual （帕斯科奧）博士擔任貿易部長。

候任發展局局長——Arsenio Balisacan巴里薩坎博士

巴里薩坎博士擔任這個職位可以說是輕車熟路，早2012-2016年他就是國家經濟發展局總幹事。如今又回到他在已故總統貝尼尼奧·埃奎諾3三世領導下擔任的職務，由於埃奎諾任期內的經濟增長是該國現代歷史上最高的，他的任命預示著經濟從 Covid-19 大流行的低迷中復蘇。也意味著馬可仕力圖團結這位自由黨陣營下的經濟干將。比起老杜，小馬似乎更重視反對黨陣營的聲音。

巴里薩坎博士就任發展局局長，同時也是美國科學院院士

巴里薩坎是亞洲公認的經濟發展、解決不平等和貧困、反壟斷（競爭政策）和政策改革的政治經濟學方面的專家。同時他也是美國國家科學技術研究院的終身會員院士，正是在夏威夷檀香山他獲得了經濟學博士學位。

巴里薩坎教授是菲律賓大學經濟學院的終身教授，已任教超過 30 年，並擔任菲律賓競爭委員會的首任主席。在此之前，他曾在 2012-2016 年擔任社會經濟規劃司司長，同時兼任國家經濟發展局 (NEDA) 局長。在被任命為內閣成員之前，他曾擔任 菲律賓大學經濟學院院長、東南亞區域農業研究生學習和研究中心 (SEARCA) 主任兼首席執行官和農業部政策與規劃副部長。 1987人民力量革命推翻老馬可仕政權後，他放棄檀香山東西方中心的研究員和華盛頓特區世界銀行的經濟學家的職位回到菲律賓大學任教，後面順利成為埃奎諾重要親信。

新的財政部長——老面孔Benjamin Diokno 博士

迪奧克諾博士在擔任杜特爾特總統的預算和管理部 (DBM) 的第一任秘書，然後擔任 BSP 負責人之後，進入財政部，他的工作令人欽佩。在過去的六年裡，他與財政部長卡洛斯·多明格斯（Carlos Dominguez 3rd）的工作關係密切，並表示他將尋求保留大部分現任助理和副部長，以及國家財政部長羅莎莉亞·德萊昂（Rosalia de Leon）。從央行行長轉戰財政部部長。標誌小馬政府也會繼續維持老杜時代的一系列國家財政政策。對於“大建特建”等政策可以說是會繼續延續下去了。

老杜時代干將——前央行行長轉任財政部長

迪奧克諾博士自 2019年起擔任菲律賓中央銀行行長 和反洗錢委員會主席。他曾擔任預算和管理部長2016 年至 2019 年在杜特蒂政府中。他同時也是從艾斯達特、埃奎諾到杜特蒂政府三朝元老了。小馬的內閣成員選擇還是有點水平的。一個只會提拔自己親信的總統人注定會遭遇失敗，懂得運用前朝舊臣、團結反對派勢力的總統才能獲得大多數國民的尊敬。

不當UP校長改當貿易部長——Alfredo Pascual 帕斯科奧博士

帕斯科奧博士有工業和經濟決策領域最廣泛的管理經驗，這將提升貿易和工業部(DTI) 在經濟決策中的重要性和有效性。帕斯科奧博士在 2011 年至 2017 年擔任菲律賓大學校長的職位，是菲律賓大學最具名望的教授，沒有之一。除此之外，他還在投資和開發銀行方面擁有豐富的經驗，曾在亞洲開發銀行(ADB)的私營投資部門擔任投資與金融部門主管多年，對金融部門和資本市場的投資有豐富的市場實戰經驗，絕不是紙上談兵。帕斯科奧博士也是菲律賓管理協會(MAP) 的現任主席。

菲律賓大學老校長——帕斯科奧博士

新一屆政府在 6 月 30 日就職時將面臨多重挑戰，但強勁的基本面和光明的宏觀經濟前景為樂觀提供了空間。馬可仕在6月19日的新聞發布會上說：“我們都聽到了由即將卸任的中央銀行行長和即將上任的財政部長迪奧克諾領導的發言論，我們的新政府將面臨很多挑戰和機會。這不會是一條輕鬆的道路，但我們並非沒有必要的資金和空間來應對挑戰。”確實馬可仕必須應對的挑戰包括政府如何完全結束Covid-19管控措施、現階段油價飆升、通貨膨脹率加速、烏克蘭戰爭的影響以及迫在眉睫的全球糧食危機還有最關鍵的——美元收水帶來的匯率攀升問題。這些挑戰都是肉眼可見的。

2022年菲律賓預期增長會超過6%

雖然 Covid-19 使菲律賓從大流行前的年增長勢頭至少停滯了 6%，但“現在我們已經反彈並回到了強勁的增長道路，”現任財政部長迪奧諾在 6 月 13 日在馬尼拉的一次演講中說“國際貨幣基金組織認為菲律賓的經濟前景優於其他國家。國際貨幣基金組織在其最新的《世界經濟展望》報告中預測，菲律賓今年的增長率將達到該地區最快的 6.5%，”他說。

目前菲律賓整體經濟表現和預期都優於鄰國

2022年菲律賓的經濟表現優於東盟其他國家，2022 年第一季度增長 8.3%，大幅超過馬來西亞、印度尼西亞、越南、新加坡和泰國。 2022 年第一季度基礎廣泛的擴張，農業、林業和漁業增長了 0.2%；工業增長 10.4%；和服務業增長 8.6%。

即使受到大流行的影響，製造業也表現積極，今年 5 月標普全球菲律賓製造業採購經理人指數達到 54.1%，這是四年多來的最高水平。本國消費者和中小企業主信心正在上升。預計未來 12 個月消費者信心將達到 30.4%，而商業信心指數預計在 2022 年第二季度升至 59.7% 後，12個月後同期將達到 69.8%。

目前菲律賓的外國直接投資正在“飆升”，繼 2021 年創下 105 億美元的歷史新高後，2022 年 1 月和 2 月淨流入量猛增 8% 至 17.1 億美元。截至 2022 年 4 月底，菲律賓外匯儲備總額 (GIR) 為 1068 億美元，相當於 9.4 個月的進口價值，菲律賓中央銀行 (BSP) 一直奉行，菲國外匯儲備必須遵守的標準：維持三個月最低進口標準的三倍。這對於美元收水後引發的全球經濟震盪、本幣貶值的危機來說是有一定的緩和作用的。

穩定的外彙來源可能會在未來拯救菲律賓

一般來說如果一個國家能夠為至少三個月貨物進口和償債提供資金。那這個國家 GIR 被認為是“足夠的”。老撾目前已經出現了一定的財政和貨幣危機，這種危機將在東南亞其他國家尤其是製造業發達國家蔓延開來，菲律賓主打服務業反而受到影響會小於製造業國家。況且菲律賓外匯很大一部分是海外勞工匯款，這個外匯儲備結構相對健康，不像是越南印尼很容易受到美國需求端衰減的巨大影響。

家庭消費增長了 10.1%，而政府消費增長了 3.6%；出口和進口也分別增長了 10.3% 和 15.6%。目前就業已經顯著改善，今年 2 月至 3 月創造了 150 萬個就業崗位，而 2020 年 4 月封鎖高峰期的失業率達到了前所未有的 17.6%。

儘管作為政府應對大流行病的一部分，大規模支出是必要的，但這導致債務與 GDP 的比率更高。但是新的經濟團隊決心控制債務。預計 2024 年，即馬可仕政府執政兩年後，債務將降至GDP的 60.4%。截至 2022 年第一季度末，菲律賓債務佔 GDP 的 63.5%。

財政部長迪奧克諾說：“值得強調的是，我們目前的債務與 GDP 比率遠低於其他經濟體的水平，其中一些經濟體的債務超過其 GDP 的 100% 甚至 200%。”至於 BSP 在 2020-2021 年健康危機最嚴重的時期向國家政府提供的 103 億美元的臨時預付款，迪奧克諾表示這些已在 2022 年 6 月 11 日到期之前全額支付完畢。

外商投資——未來菲律賓發展的基石

迪奧克諾指出，隨著現任政府頒布經修訂的《零售貿易自由化法》、《外國投資法》和《公共服務法》，菲律賓將繼續吸引外國投資。在杜特爾特政府改革個人所得稅和企業所得稅之後，馬可仕將繼承這一稅制，並進一步推動了改革勢頭。現在會考慮三倍增加香菸稅；增加對石油產品的稅收；並首次對含糖產品徵稅。

對糖徵稅對嗜甜如命菲律賓人有什麼影響？

在過去六年中，杜特蒂政府在其‘大建特建’計劃下對基礎設施進行了大量投資。可以 2016-2021 年稱為菲律賓基礎設施的黃金時代，基礎設施支出佔 GDP 的比例平均達到 5.0%。相比之下，基礎設施支出佔 GDP 的百分比從 2001 年到 2009 年平均為 1.5%，從 2010 年到 2015 年為 2.5%。 “共有 88 個基礎設施大項目將於 2023 年及以後完成，新一屆政府將繼續進行推進並且更改“大建特建”為“建設更好”，其中重點將包括數字、網絡基礎設施。日前星鏈落戶就是力證影響俄烏戰事的科技落戶東南亞，第一個國家就是她

馬可仕此前曾強調，本屆政府努力取得的當前勢頭和成果必須暢通無阻，並應通過採取更具創造性和創新性的方式進一步刺激基礎設施發展和創造就業機會，從而使其更加強大。根據公共工程和公路部 (DPWH) 的記錄，在杜特蒂政府“建設、建設、建設”下創造了大約 650 萬個工作崗位。

新政府雖然變化帶來了一系列新的挑戰，但是有理由相信，菲律賓政府的過渡將為菲律賓人民帶來更多經濟收益鋪平道路。馬可仕和他的經濟團隊打算在馬可仕任期結束前將貧困人口減少到個位數，實現脫貧的目標。雖然可能性不大，但是想帶人脫貧就要支持嘛，對不對？

目前來看，菲律賓未來會是東盟國家中最有潛力的黑馬，而不是隨時受到西方發達國家需求端影響的越南之類的。菲律賓還是越南？到底誰才是價值投資窪地？經濟危機恐怕已經在路上，希望小馬團隊能乘勝追擊頂住衰退壓力，讓菲律賓的經濟和窮人生活更上一層樓吧。

願上帝保佑菲律賓群島。

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