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甚麼是止跌的現象?

更新於 2022/07/06閱讀時間約 2 分鐘
如果行情發展過程的基本面資訊不明朗,投資人只能依預期或猜測來做決定,本來不悲觀的投資人也會因為股市下跌的表現開始懷疑或擔心,而加入羊群效應的群眾,悲觀是因為別人也悲觀,而不是因為看到了甚麼數據的變化,依照市場心理的特性,這樣的漲跌幅度常會超乎預期,超過一般人忍耐極限的超漲超跌才會停止,什麼才會是改變這種現象的契機?
消除不確定因素,避免猜測與想像的干擾,是改變行情的最重要原因,以近期而言可能是通膨數據能否改善,或是半導體產業前景展望是否有轉變的不確定因素,通膨數據公布或企業法說會之前,最好的狀況是維持低檔整理,等待心理預期因素改變,也許會有跌深反彈,但資訊尚未明朗之前,不易轉為漲勢。
理論是要等到資訊公布才是行情可能轉變的時機,但實際情況是偶而會出現行情提前轉變的現象,推測是有投資人估計(或知道)基本面數據可以好轉而提前採取交易動作,同時市場已經跌得夠深,一點點買盤就足以扭轉行情,但一般人並沒有這樣的預估能力,不存在這樣提前布局的機會,不過,如果市場提前反應,可能出現一些技術面或籌碼現象,是一般人可以觀察追蹤做為判斷依據的參考。
比較常見的行情轉變訊號是,在相對低點爆大量,代表籌碼換手,......
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股價波動是市場現象,企業是否值得投資不全是由市場波動來決定,股價漲勢強勁的企業不一定值得投資,股價下跌也未必是出場訊號,企業的本質特性(或是股性)也是重要的考量因素
股價相對高點總是在企業前景樂觀的情況下出現,在市場擔憂的時候才會出現股價相對低點,繁榮樂觀的市場是敵人,投資人必須以過高的價格才能買到好企業,恐慌悲觀的市場才是朋友,較低的價格就可以買到同樣的企業
中長期均線的方向應該和景氣趨勢的方向一致,不過常有意外的情勢變化會導致經濟成長和預估狀況出現差距,如果對於經濟前景的預估覺得有較大的不確定性,可能使得股市波動幅度擴大,改變波動的乖離範圍
貨幣政策的效果不會立即出現,會有時間的遞延,所以有一段時間是大家都不知道政策是否會導致衰退或是軟著陸,各自依照所觀察的現象來猜測預期,股市就在不確定性的壟罩之下動盪,這可能是目前股市所呈現的狀況。
股市未來的表現和過去沒太大關係,已知的基本面情況或各種影響股價的因素,都已在股價反映出來,未來的景氣或企業營運狀況才和股價有關,投資人看到的各種已知負面訊息,理論上不是影響未來股價的因素
未來獲利成長的幅度,及股息殖利率能因為獲利成長而有多少提升空間?這些是不確定的事,投資都是藉由承擔不確定性的風險而獲利,投資不會因為已知、確定的事而獲利。
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