戰爭、通膨、高利率、金融危機、晶片戰爭、裁員......過去一段時間各式各樣的壞消息,遇到股市大漲之後,似乎變得沒那麼嚴重了,實際是市場上隨時都有好消息,也有壞消息,但股價表現會影響投資人選擇用什麼樣的角度解讀,如果股價下跌,投資人就會偏向於關注負面訊息,股價上漲則偏向於關注正面消息,而在股價上漲或下跌之前,則有一段利多(利空)鈍化時期,該有的好(壞)消息都已經反應在股價上,想進場的買盤或出場的賣壓都已經耗盡,使得股價不再因訊息的刺激而上漲(下跌),這是判斷股市波動是否轉變的重要訊號。
在近日的反彈出現之前,已經有不少個股出現利空鈍化,形成低檔整理或反彈的現象,例如獲利營收衰退的友達、南科、聯詠等都比指數還更早止跌反彈,股價反彈後可以看到產業庫存逐漸回到正常狀態的正面消息,當股市從低點反彈達成某些條件,例如成交量擴增、短中期均線上揚等,就會吸引資金進場,但漲勢能否持續要看正面條件能否持續出現。
股價止跌反彈和多頭行情之間還是有些差異,止跌反彈初期會有正面消息,但若無法持續出現好消息,或是出現新的壞消息干擾市場,反彈後還是可能回跌,如果企業營收獲利仍持續衰退,難以吸引更多進場投資或投機的資金,如何能期待成交量能維持一定的熱度,如何能期待股價會重回多頭漲勢?
在技術面訊號是看到成交量無法擴增或無法維持在一定水準,就是反彈可能結束的現象,不過看待股市應該是除了技術面之外,還需有其他層面的佐證,