友達2409 法說會 終端庫存調節 展望趨向保守｜第二季法說會｜2022年
友達(2409)表示「總體經濟不利、通路庫存仍高、去化速度變慢，第二季營收與獲利有明顯下滑。第三季看法趨向保守，但持續加強庫存與現金流管理，並鎖定具未來性的Mini、Micro LED領域與智慧廠域佈局。」
【友達2409 法說會】
- 法說會日期：2022年07月28日
- 公司報告人：彭双浪 (董事長)
Max整理 友達2409 法說會重點:
重點一: 「友達2022年第2季營運表現如何呢？」
友達(2409-TW)2022年第二季營收為628.84億，季減少-22.9%(QOQ)，Q2毛利率為2.7%，本期淨利為-56.97億，EPS為-0.59元，整體表現下滑主要「受到整體大環境經濟下行，終端客戶進入去庫存階段所致。」
營收貢獻方面:
- 電視: 16%
- 顯示器: 17%
- 手持裝置: 24%
- 車用: 14%
- 工商用顯示器: 14%
- 其他: 15%
其中手持裝置比重較上一季有明顯的下滑，主要是受到手提裝置需求放緩的影響，而車用比重則在缺料現像緩解後，有比較明顯的需求回溫。
出貨面積方面:
出貨量與產品平均單價 (ASP)的部分，Q2的出貨面積為374,000m2，平均銷售單價4,919美元/平方公尺，較上一季與去年同期均有下滑的現象。
重點二: 「友達做什麼的? 面板的TFT-LCD技術」
平面顯示器的發展仍以薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)的技術為主流。TFT-LCD技術已發展非常成熟，目前世界主要TFT-LCD生產國包括台灣、韓國、日本及中國，其中又以中國與台灣為全球前二大TFT-LCD 生產地區，2021年大尺寸面板出貨量的市佔率分別約為49%及32%。
TFT-LCD技術在產品應用，包括液晶電視、筆記型電腦、手機、車用顯示器、工商用顯示器。然而，因為TFT-LCD技術已發展許久，缺點也明顯存在，例如:產品會有較差的可視角度、功耗較高...等。因此，目前各大面板廠皆有聚焦最新的其他面板技術做發展重點，如OLED技術、Mini Miro LED技術...等，在全新技術推出後，預期TFT-LCD技術也將在未來走入歷史。
重點三: 「友達前景的營運展望如何呢？」
關於Q3的展望方面，在出貨量Q3會down by mid-teen%(下滑約-15%左右)，預計在產品平均單價 (ASP)的部分可以be roughly flat (約與第二季持平)，而產能狀況則是會視市場狀況做調整。至於營運策略方面，友達將持續加強庫存與現金流管理，今年預計在資本支出方面與年初計畫的數值相比減少20%。
在未來佈局規劃:
友達將持續推動雙軸轉型計畫，除了在LED顯示領域持續布局，針對未來性的Mini與Micro LED領域持續的投資發展外，也會持續加大投資在布局智慧廠域的領域，讓友達未來能在面板經濟循環下行階段受到的影響進一步降低。
「友達(2409) 法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：想詢問在TV面板這一塊的終端銷售情形及TV在Q3的前景展望為何？
Ans：「在中國清零政策逐漸舒緩與促銷活動帶動下，因此在大陸可以看到大尺寸65吋以上的TV的銷售佔比大幅上升超過50%，在已發展國家則是看到整體需求較為疲弱，只有大尺寸TV的需求較為突出，整體來看仍要觀察下半年促銷旺季的帶動需求狀況為何。」
- Q2：在下游客戶端IT產品庫存的狀況為何？
Ans：「在全球總經狀況相對不好的狀況下，下游客戶端的需求是相對保守的，尤其在塞港問題改善後，大量的在途產品導致下游客戶端的庫存大幅上升，因此當前下游客戶都在去庫存的階段，我們也將持續關注後續去庫存的進度。」
- Q3：當前友達在產能利用率這一塊有做出什麼調整？
Ans：「因應當前需求面的下修，公司調降了Q2的產能利用率到70%，Q3仍會因應需求狀況去做動態的產能調整，產品組合生產方面將會以是否帶來足夠的現金流入做首要生產考量。」
- Q4：匯率的變動如何影響友達的獲利？
Ans：「Q2台幣相較於美金貶值幅度為4.7%，台幣相對於日幣升值5.4%，綜合下來對於友達Q2的毛利率有利0.8%。」
- Q5：當前友達在車用面板的展望與當前布局為何？
Ans：「在車用面板的表現方面，相對消費性產品的面板需求疲軟，整體Q2車用面板的出貨與營收貢獻都有不錯的成長，而未來在電動車與自駕車的趨勢下，車用面板在尺寸與應用層面也會擴大，友達未來也將在車用領域加大技術、產能、產品的投資，預期未來兩年將會看到車用的業績動能出現。」
關鍵字: 友達、2409、面板、法說會
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台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
該文章分析了半導體市場趨勢，包括2024年全球半導體收入預測、臺灣IC產業產值預期、晶圓代工、記憶體、IC設計和封測的產值預估。並且，文章介紹了半導體產業鏈的概況，包括上游(IC設計)、中游(製作設備、IC製造、原物料等)、下游(IC封裝、測試)的介紹，以及產業近況、產能預測、需求預測和獲利分析。
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
整體而言，主要在消費性仍未有明顯起色使回溫速度慢於原先預期
台嘉碩日前舉行法說會時表示，營收狀況要回到之前疫情那段時間的高峰、看起來也是有一段距離，對自家Q2展望不僅較3月法說時保守、營收季增幅從雙位數下修為個位數，原因就是因為市場還是需要手機/5G等應用帶動、量才能擴大，也期望COMPUTE
可能包含敏感內容
老爹活利週報（04/15~04/21）
1、本週大事如下：
a、市場原本期待18日台積電法說會給個好消息，誰知道法說會變法會，雖然台積電看好第2季營收可望回升6%，下半年逐季成長；但是法說中提到智慧手機、個人電腦復甦力道不如預期，且車用市場恐將衰退，唯獨在AI需求強勁下，今年美元營收仍將成
摘要重點
1.下修全年除記憶體外半導體營收年成長至約 10%，晶圓代工至mid~high teens，維持台積電全年營收年增 low~mid twenties。維持全年資本支出不變。
摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
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