友達2409 法說會 終端庫存調節 展望趨向保守|第二季法說會|2022年

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
欣興(3037)法說會_2022Q2
友達(2409)表示總體經濟不利、通路庫存仍高、去化速度變慢,第二季營收與獲利有明顯下滑。第三季看法趨向保守,但持續加強庫存與現金流管理,並鎖定具未來性的Mini、Micro LED領域與智慧廠域佈局。

【友達2409 法說會】

  • 法說會日期:2022年07月28日
  • 公司報告人:彭双浪 (董事長)

Max整理 友達2409 法說會重點:

重點一:友達2022年第2季營運表現如何呢?

友達(2409-TW)2022年第二季營收為628.84億,季減少-22.9%(QOQ),Q2毛利率為2.7%,本期淨利為-56.97億,EPS為-0.59元,整體表現下滑主要「受到整體大環境經濟下行,終端客戶進入去庫存階段所致。
友達(2409)法說會_2022Q2 財報
營收貢獻方面:
  • 電視: 16%
  • 顯示器: 17%
  • 手持裝置: 24%
  • 車用: 14%
  • 工商用顯示器: 14%
  • 其他: 15%
其中手持裝置比重較上一季有明顯的下滑,主要是受到手提裝置需求放緩的影響,而車用比重則在缺料現像緩解後,有比較明顯的需求回溫。
出貨面積方面:
出貨量與產品平均單價 (ASP)的部分,Q2的出貨面積為374,000m2,平均銷售單價4,919美元/平方公尺,較上一季與去年同期均有下滑的現象。
友達(2409)法說會_2022Q2 產品組合
友達(2409)法說會_2022Q2 出貨面積

重點二: 「友達做什麼的? 面板的TFT-LCD技術」

平面顯示器的發展仍以薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)的技術為主流。TFT-LCD技術已發展非常成熟,目前世界主要TFT-LCD生產國包括台灣、韓國、日本及中國,其中又以中國與台灣為全球前二大TFT-LCD 生產地區,2021年大尺寸面板出貨量的市佔率分別約為49%及32%。
TFT-LCD技術在產品應用,包括液晶電視、筆記型電腦、手機、車用顯示器、工商用顯示器。然而,因為TFT-LCD技術已發展許久,缺點也明顯存在,例如:產品會有較差的可視角度、功耗較高...等。因此,目前各大面板廠皆有聚焦最新的其他面板技術做發展重點,如OLED技術、Mini Miro LED技術...等,在全新技術推出後,預期TFT-LCD技術也將在未來走入歷史。

重點三:友達前景的營運展望如何呢?

關於Q3的展望方面,在出貨量Q3會down by mid-teen%(下滑約-15%左右),預計在產品平均單價 (ASP)的部分可以be roughly flat (約與第二季持平),而產能狀況則是會視市場狀況做調整。至於營運策略方面,友達將持續加強庫存與現金流管理,今年預計在資本支出方面與年初計畫的數值相比減少20%。
在未來佈局規劃:
友達將持續推動雙軸轉型計畫,除了在LED顯示領域持續布局,針對未來性的Mini與Micro LED領域持續的投資發展外,也會持續加大投資在布局智慧廠域的領域,讓友達未來能在面板經濟循環下行階段受到的影響進一步降低。
友達(2409)法說會_2022Q2 第三季展望

友達(2409) 法人機構投資人提問Q & A」

  • Q1:想詢問在TV面板這一塊的終端銷售情形及TV在Q3的前景展望為何?
Ans:「在中國清零政策逐漸舒緩與促銷活動帶動下,因此在大陸可以看到大尺寸65吋以上的TV的銷售佔比大幅上升超過50%,在已發展國家則是看到整體需求較為疲弱,只有大尺寸TV的需求較為突出,整體來看仍要觀察下半年促銷旺季的帶動需求狀況為何。」
  • Q2:在下游客戶端IT產品庫存的狀況為何?
Ans:「在全球總經狀況相對不好的狀況下,下游客戶端的需求是相對保守的,尤其在塞港問題改善後,大量的在途產品導致下游客戶端的庫存大幅上升,因此當前下游客戶都在去庫存的階段,我們也將持續關注後續去庫存的進度。」
  • Q3:當前友達在產能利用率這一塊有做出什麼調整?
Ans:「因應當前需求面的下修,公司調降了Q2的產能利用率到70%,Q3仍會因應需求狀況去做動態的產能調整,產品組合生產方面將會以是否帶來足夠的現金流入做首要生產考量。」
  • Q4:匯率的變動如何影響友達的獲利?
Ans:「Q2台幣相較於美金貶值幅度為4.7%,台幣相對於日幣升值5.4%,綜合下來對於友達Q2的毛利率有利0.8%。」
  • Q5:當前友達在車用面板的展望與當前布局為何?
Ans:「在車用面板的表現方面,相對消費性產品的面板需求疲軟,整體Q2車用面板的出貨與營收貢獻都有不錯的成長,而未來在電動車與自駕車的趨勢下,車用面板在尺寸與應用層面也會擴大,友達未來也將在車用領域加大技術、產能、產品的投資,預期未來兩年將會看到車用的業績動能出現。」

關鍵字: 友達、2409、面板、法說會


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聯電(2303)表示:「第二季財報成績仍符合預期。而展望未來,儘管半導體業目前正進入庫存調整期,但預期在產品組合、特殊製程及客戶關係的帶動下,Q3的業務仍持續保持穩健。」
欣興(3037)表示:「累計上半年稅後淨利達136.97億元,每股盈餘9.28元,已突破2021全年歷史新高的水準。而在展望第三季,市場需求較第二季會略為持平,下半年展望受到大環境的影響,整體在獲利預估上應相對保守。」
智原(3035)總經理王國雍表示:「縱然市場雜音多,但智原破風成長,維持今年營收年增率大於60%的目標,三大業務全年可同創歷史新高,對於明年成長更具信心。」
穩懋(3105)表示:「旺季不旺,受到手機市場庫存調整及經濟放緩的不確定性影響,第三季的業務將持續有衰退的現象。不過,長期方面仍看好5G、低軌衛星、Wi-Fi 光通訊及光感測的應用發展。」
揚明光(3504)表示:「受惠於產品組合優化、收入認列方式調整以及匯率影響,營收與稅後純益都有所增加,而在未來展望方面,以當前客戶目前的訂單與拉貨計劃來看,Q3的出貨情形可望相較Q2持平或增加。」
中美晶(5483)表示:「面對全球逐漸飆升的能源價格輔以台灣政府規劃的2050淨零排放路徑,整體太陽能產業前景正面樂觀,而在六月與Q2的營收表現不俗,均創下歷史新高的成績。」
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