台積電(2330)表示:「受惠於客戶對於HPC、物聯網、車用電子產品的需求強勁，各項主要財務成績表現均有所成長，根據過去Q1對Q2的財測展望，營收表現如預期成長，毛利率與營業淨利率成長均高於預期。」
【台積電 2330 法說會】
- 法說會日期：2022年07月14日
- 公司報告人：魏哲家 (總裁)
Max整理台積電 2330 法說會重點:
重點一: 台積電在2022年第2季營運表現如何呢？
台積電(2330-TW) Q2單季EPS達9.14元、毛利率59.1%雙率再創新高，超乎市場預期!
- 營收為5,341.4億元，年成長+43.5% (YOY)
- 本期淨利為2,370.3億元，年成長+76.4% (YOY)
- 毛利率為59.1%，年成長+9.1 ppts
- 營業淨利率為49.1%，年成長+10.0 ppts
「台積電(2330)整體財報數據的成長動能來自客戶對HPC、物聯網、車用電子產品的需求強勁。」
台積電(2330)第二季銷售分析
從製程角度來看:- 5奈米製程(21%)
- 7奈米製程(30%)
先進製程（7奈米以下）的營收達到全季晶圓銷售金額的51%
從技術平台角度來看:
- 高效能運算占比(43%)
- 智慧型手機佔比(38%)
- 物聯網佔比(8%)
- 車用電子佔比(5%)
- 消費電子占比(3%)
- 其他(3%)
總體而言，所有產品較上季均有成長，其中以物聯網 (14%)、車用電子 (14%)與高效能運算 (13%) 三項產品的成長最為明顯。而Q2單季營收181.6億美元(約新台幣5,341.4億元)季成長+8.8%(QoQ)，也再創新高! 達成達成原訂的176億至182億美元目標。
重點二: 台積電對2022年第3季及未來營運展望如何呢？
財務預估基於目前營運假設:
- 台積電(2330)假設平均匯率為29.7元
- 預期Q3合併營收約介於198-206億美金之間
- 預期毛利率在 57.5%~59.5%
- 預期營業利益率47%~49%
台積電表示:「儘管當前受到當前大環境通膨調升了原物料、電費等等成本，但整體來說營運面來算穩定，長期來看毛利率可以維持在53%以上。」
看待下半年產品應用展望:
高效能運算、車用電子的需求仍非常穩定，儘管當前許多公司已進入庫存調整階段，但是來自客戶端的需求仍超越我們目前的產能。我們也預期2022年的成長會達到中三十位數百分比 (以美金計價)。長期來看，受惠於技術領先以及未來高效能運算和5G相關產品的需求，未來數年的年複合成長率可以達到15-20%。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：目前看到未來台積電的財測都非常的強勁，想詢問考慮到下半年與明年上半年的全球庫存都在做調整，台積電是否會因此有所受到影響？
Ans：「我們的確預期下半年開始客戶端會有去庫存的現象，但儘管面臨庫存調整以及大環境不確定性，在領先技術、高效能運算需求強勁以及堅實的客戶關係下，我們仍看好未來無論短期還是長期的成長。」
- Q2：在供應鏈狀況仍不確定的環境下，2023的產能在先進製程與成熟製程的產品是否會有所受到衝擊？
Ans：「先進與成熟製程的商品均有受到影響，而在2023產能方面現在無法做出預期，但在今年的表現會是接近過去所預期的成績。」
- Q3：當前在半導體產業循環中逐漸向下循環的階段，想詢問2023年是否會像15年或是19年當時的狀況一樣？
Ans：「現在的確處於產業循環中向下的階段，全球去庫存的現象可能延續幾季的時間，預估半導體產業23年的狀況不會表現如同08年的狀況。」
- Q4：當前台積電對2022年與2023年半導體產業的看法，以及過去的前景預測是否有改變？
Ans：「針對過去對2022年的前景預測看法並未改變，而在2023年，由於台積電握有領先技術、強大的產品組合以及堅實的客戶關係，預期在全球去庫存的階段下，2023年台積電仍會有所成長。」
- Q5：當前台積電對於當前市場中有許多公司使用項目融資的趨勢看法為何？
Ans：「由於有期限限制以及成本較高的特性，當前台積電不會採用項目投資的動作，取得資金方面台積電在穩健的資產負債表的前提下，使用當前的營運現金流。」
關鍵字:台積電、半導體、先進製程、2330、法說會、護國神山
延伸閱讀:
- 南亞科(2408)法說會重點 第三季仍是逆風而行｜第二季法說會｜2022年
- 鴻海(2317)法說會重點 Lordstown電動皮卡新亮點｜第一季法說會｜2022年
- 藥華藥 6446 法說會4大內容 有望明年轉虧為盈!｜第一季法說會｜2022年
- 美時 1795 法說會4大內容 獲利有望挑戰賺一個股本!｜第一季法說會｜2022年
