利空不斷的黃豆，迎來轉折機率高嗎？｜原物料觀察日記

利空前後夾擊

• 美國黃豆出口銷售近7週有6週都是下滑，對下半年為美豆傳統出口旺季不是太好的開端。
• 巴西生產量很難太低，Conab維持新年度生產量1.24億噸的預估，出口沒有上調，依舊是7500萬噸。

• 根據S&P Platts資料，中國的榨油廠進入7月後的壓榨量創下今年以來低點，相較6月直接砍半，民間消費需求疲弱，如果依照重置成本計算，絲毫沒有利潤，8月初的數據是每噸壓榨虧損48元人民幣及產生450元人民幣的營業淨損，多做多虧，因此很多榨油廠乾脆停工，平均開機率僅有60%，與平均的90%有段落差。

物極必反、枯木逢春？

• 開門就賠錢，難怪榨油廠直接放暑假，因為這現象，中國當前豆油庫存水位大幅下降、黃豆流動量同樣不高，隨著中秋節的旺季效應，風向有漸漸轉向。
  
• 中國豬肉價格在7月大幅上漲，相較去年同期上漲20%，也比6月貴了26%，都是來自於豬隻可供給量削減。
  
• 這波價格上漲有帶動農戶飼養意願回籠，不過豬隻繁殖需要時間，無法立即銜接，因此中國趕緊在上週進口1.6萬噸豬肉，是今年1月以來最多。養豬頭數增加，飼料的需求量將同步增加。
  
• 這星期美國陸續公佈的CPI與PPI皆下滑，也較預期值低，美元指數跌至6週以來低點，對原物料商品也是種助力。

乾熱天氣的影響大嗎？

多空紅綠燈

• A ：單產↓1%，其他數據未變，期末庫存為185百萬英斗。
• B：單產↓2% ，其他數據未變，期末庫存為140百萬英斗。
• C：單產觸及5年平均水準，其他數據未變，期末庫存為91百萬英斗。

• 聯絡信箱： [email protected]
• 頻道：https://reurl.cc/OAl1ZX