利空回音不斷，黃小玉能走多遠？｜原物料觀察日記

大家好，我是諸葛呆，USDA美國農業部供需報告出爐後，黃小玉期貨走勢疲軟，賣壓看似有形，卻在行情觸及盤中低點時，出現無形壓力拉升，報告公佈時如此，昨日又是如此。

報告中很難找出可偏多解讀的數據，例如站上史上第二高的全球黃豆庫存、創紀錄的黃豆產量與單收，都讓交易員不輕易做多，圖表顯現的是高點和低點都愈來愈低。

最新的作物狀況截至8/14，玉米優良率是持平的57%，去年同期58%，略高於分析師預期的56%；美國黃豆優良率58%，與預期相符，比上一週下滑1%，去年同期為57%，不良率則小升1%，7月下旬以來的不佳天氣，依數據評估影響有限。

根據美國全國海洋大氣管理局NOAA預報，美國中部大部分地區會是涼爽天氣型態，雨量適中，未來兩個星期將會決定黃豆價格波動範圍。

能源市場修正，WTI原油跌破每桶90美元關卡，美元止跌回彈，而馬來西亞棕櫚油以大跌6%開始新的一週，這幾個現象都有個共同點– 「經濟衰退的憂慮」。

原物料消費大國中國昨日揭曉的工業生產和零售銷售數據低於市場預期，以及中國人民銀行意外調降中期借貸便利 (MLF) 政策利率，下調10個基點，從2.85%降至2.75%，是今年來第二度調降利率，用來刺激疲弱的經濟表現。

市場週末傳言中國將停止接受從澳洲與紐西蘭出發的原物料船隻，很可能擴及美國等國，如果成真，對農糧產品打擊不小。

美國農業部出口銷售報告顯示，截至8/4新穀(指'22/'23穀物年度)銷量已達1574萬噸，年成長34.3%，透露巴西的黃豆出口供給接近尾聲，包括台灣榨油廠等實需者都積極採購美國黃豆，例如上星期USDA美國農業部報告顯示兩筆交易，分別是13.2萬噸、19.6萬噸的新穀黃豆。

美國油籽加工商協會最新壓榨量來到170.22百萬英斗，低於預期的171.52百萬英斗，好家在是豆油庫存帶來驚喜，從上個月的17.67億磅下滑到16.84億磅。

阿根廷面臨高到瞠目結舌的通膨，農民種植黃豆意願提高，如此一來，種植面積想必會創高。一者連續第三年出現反聖嬰現象機率很高，黃豆有其價值，二者當前中部地區玉米單收不佳，押注黃豆是個好選擇。

諸葛呆認為當前看空大於進場做多的力道，除非突破設定價位，才能積極看多，設定第一階關卡1420.5美分，支撐為1388與1365美分。

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