多桑一點通part14-投資等級公司債的購買時點(VCLT)？(5)
閱讀時間約 3 分鐘
我們討論完短期投等債ETF(VCSH)與中期投等債ETF(IGIB)後，大致可以了解到期日越長的債券利率敏感性越高，上下價格波動較大，買在相對低點較有獲取資本利得的機會，除此之外，債券的回報率主要來自於息收。
今天來談談VCLT Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF，這檔屬於10年期以上的長期投資等級公司債ETF，先來看看VCLT債券組成的信用評等分佈狀況：
而VCLT所購買公司債的平均到期日到底有多長呢？根據Vanguard提供的資料，目前一籃子公司債的平均到期日大約為23.1年，平均票息約4.5%，屬於長期投資等級公司債。
然後我們擷取yahoo財經還原息後價格，假若你從2009/11/24-2022/8/26買在每年最高點下，來計算至今的累積報酬率與年化報酬率：
https://hk.finance.yahoo.com/quote/VCLT/history?p=VCLT&.tsrc=fin-srch
資料整理：多摸摳桑CFP®
那麼如果你夠厲害能夠買在每年的最低點呢？
資料整理：多摸摳桑CFP®
我們可以從以上兩張買在每年最高點與買在每年最低點的統計表格，發現VCLT的價格波動性又更大了，買在每年最低點甚至有獲得資本利得的機會。當然，在利率上漲的過程中，所承受的跌價損失也會比短債多很多。
假設你從2009/11/24開始投資VCLT，買在當日還原息後收盤價43.455563，至2022/8/26還原息後收盤價81.96，可得年化報酬率5.10%，累積報酬率88.61%，而過去一年投資VCLT的息收約在3.0%，近期VCLT的價格來到了2020年3月崩盤的水準，對於偏好債券資產的投資人來說，未來利率若不再大幅走升下或許現在是很好的布局機會。
最後，本文統計的債券利息並沒有考慮到利息所得稅的問題，也並非作者投資建議，下一回合我們將繼續討論LQD 投資級公司債ETF是否有最佳的買進時點？
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