多桑一點通part12-投資等級公司債的購買時點(VCSH)？(3)

多摸摳桑

發佈於多桑一點通

2022/08/31閱讀時間約 3 分鐘

還記得上次我們提到美國聯邦基準利率、美國10年期公債殖利率與投資等級債ETF VCSH、IGIB、VCLT、LQD的相關性嗎？

今天來分享VCSH Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF，這檔ETF屬於5年期以下的短期投資等級公司債ETF，先來看看VCSH債券組成的信用評等分佈狀況：

資料來源：https://finance.yahoo.com/quote/VCSH/holdings?p=VCSH

根據Vanguard提供的資料，目前VCSH所持有債券的平均到期日約3.1年，平均票息約3.1%，屬於到期日較短的投資等級公司債。

資料來源：https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/vcsh#portfolio-composition

然後我們擷取yahoo財經還原息後價格，假若你從2009/11/24-2022/8/26買在每年最高點下，來計算至今的累積報酬率與年化報酬率：

資料來源：Yahoo財經網(VCSH 1-5年投資級公司債ETF)
https://hk.finance.yahoo.com/quote/VCSH/history?p=VCSH&.tsrc=fin-srch
資料整理：多摸摳桑CFP®

那麼如果你夠厲害能夠買在每年的最低點呢？

資料來源：Yahoo財經網(VCSH 1-5年投資級公司債ETF)
https://hk.finance.yahoo.com/quote/VCSH/history?p=VCSH&.tsrc=fin-srch
資料整理：多摸摳桑CFP®

大致上可以從以上兩張買在每年最高點與買在每年最低點的統計表格，除了2019年底當時全球股債市處於較樂觀高位下，2020年3月的新冠肺炎事件導致崩盤，使得VCSH可以買到比較便宜的價格外，多數時間高低點沒有顯著差異，財經M平方提供的VCSH不含息價格走勢圖也可以看到，除了2020年3月與2022年近期外，大多時候價格都維持在一個區間內變動。

資料來源：財經M平方(VCSH：不含息價格走勢)

假設你從2009/11/24開始投資VCSH，買在當日還原息後收盤價56.95903，至2022/8/26還原息後收盤價76.45，你將獲得年化報酬率2.33%，累積報酬率34.22%。注意到了嗎？年化報酬率2.33%，過去一年投資VCSH的債息殖利率約在1.7-1.8%，可見得投資VCSH，所得的息收還是最主要的收益來源。

最後，本文統計的債券利息並沒有考慮到利息所得稅的問題，也並非作者投資建議。下一篇文章我們將繼續討論IGIB 5-10年投資級公司債ETF是否有最佳的買進時點？

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