010/觀念/勝率、盈虧比、期望值

　　勝率與盈虧比，兩者結合就是期望值。相信現在的投資人很聰明，已經不會僅僅專注在勝率上，都會注意到期望值的重要性。

　　關於勝率，我們必須知道，交易的路上一定會遇到虧損。那怎麼的勝率叫合理呢？依我長期的交易經驗，大多勝率落點約在30%至60%。

　　我知道很多人會說，不是一堆廣告堪稱超高勝率嗎？是真是假？

　　我只能說大多都是廣告噱頭。多數極高勝率的交易方法(80%以上。)，都是極短線交易 ( tick trade ) ，靠的是盤口閱讀，實際執行上就是高頻交易，利用頻繁的交易在極小的空間裡賺取利潤，或是搭配套利策略使用，是相當累人的交易方式，在程式高頻加入市場後，人工高頻應該已經變得很難做了。撇除這些，其餘正常的策略勝率大約就是30%至60%，60%甚至有點高估，可以抓個50%就好。

　　所以切記不要過度追求高勝率！在追求高勝率的過程中，很有可能會陷入低盈虧比的狀況，賺十次，卻一次賠回去。

　　再來談盈虧比，有了勝率的概念，到底要怎麼規劃盈虧比才比較合理的，單純從勝率的角度出發，至少要有3：1的盈虧比，才能多多少少有些獲利，甚至只是打平損益。

　　那該怎麼知道商品波動值？我會從商品波動度的去規劃盈虧比。

　　很多人問當沖，就直接用當沖來舉例子。我的建議是使用日K的ATR ( Average True Range 平均真實區域 )去計算，參數方面，我自己是使用144天 ( 習慣使用費波那契數 ) ，其實只要天數夠長就好，數字都不會差太多。再來將取得的數值無條件去除個位數以下數字 ( 以下將此數值簡稱 X ) 。

　　將X除以三，這個數值可以當作每日交易的最大目標。就像做波段，能吃到整段的三分之一至三分之二，就很強了。所以我約莫取三分之一做為日目標。

　　再來將X除以十，這個數值可以當作單筆目標，也就是盈虧比的「3」。一次要賺整個日波動的十分之一，我相信不會太難。

　　這樣所有盈虧比的規劃就出來了。再搭配每日交易次數限制 ( 三次 ) ，其實整個交易策略的損益就會有雛型了。

　　搭配「008/觀念/關於停損 ( 觀念篇 ) 」甚至可以算出該準備多少資金去交易你想交易的商品。

　　當然，這個不是絕對的數值，也會因各種不同的商品特性、不同的交易策略而做更細微的調整，但我想說，每天想賺十分之一的行情，不應該是太困難的事。而把三分之一當日目標，也是個很好的挑戰。

　　e.g. 昨日小那期貨的ATR為346.33(2022/12/05)。

　　將個位數以下無條件去除，Ｘ=340。

　　340/3=113.33，再取整數=113。得日目標=113大點 ( 452 ticks )。

　　340/10=34，每筆目標34大點 ( 136 ticks ) 。

　　那停損就應該壓在34/3=11大點內 ( 44 ticks )。

　　這樣就可以得到一個約莫3：1的盈虧比數字了。

　　期望值的部分我就不多說了。

　　這部分我想強調的只有「限制交易次數的重要性」，理想的進場位置真的沒有想像中多，而最好的解決辦法就是「謹慎下單」。交易次數的累積可以讓你更貼近期望值沒錯，但也可以拉低期望值，大數的前提是正確的執行。

　　其他的，有了以上觀念，其實已經在正確執行該有的期望值了。

　　以上提的都是理性交易下的理想狀況。只要你的策略沒什麼大問題，能做到以上的規劃，會發現其實要死掉也是很困難的。

　　交易過程中，最害怕的就是意料外的事，對於損益有個底，在交易信心的建立是很有幫助。

　　繼續拿小那當沖當例子，從我開始執行3：1 ( 600：200 ) 以來，這個方式會讓損益範圍落在USD -600、+200、+1,000、+1,800，甚至更多。( 當連勝的情況下，會做到第一筆虧損出現，才停止當天的交易。)

　　而我所有的交易策略都會通過3：1的盈虧比，才在實戰上使用。以上提供的方法，是我多年來持續在使用的，如果連3：1的盈虧比都賺不到錢，問題不是停損小的太誇張，就一定在進場點，不是出場點。

　　雖然現在大多的交易都會規畫在大層級的計畫裡，但每當我遇到交易低潮時，也都會回到這個盈虧比去做交易回歸，這種方法可以讓自己去除過多對行情的期待，更可以切除進場點對於前後行情的過度猜測，單純用理性的角度去面對交易。再加上交易次數的限制，更可以減少情緒失控的情況，下單的時候，會不自覺的更謹慎。

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